머니투데이

원/달러 환율이 연저점을 지난 22일에 이어 26일에도 경신하는 등 하락세를 이어가자 미국 지수 ETF(상장지수펀드) 간 수익률 희비가 엇갈린다. 같은 지수를 추종하더라도 환헤지 유무에 따라 수익률 격차가 10%포인트가량 벌어져서다. 다만 장기 투자 시 환헤지 비용을 고려해 환노출형을 활용하라는 조언이 나온다. 27일 코스콤 ETF CHECK에 따르면 이날 기준 최근 3개월간 환헤지형인 TIGER 미국S&P500(H)의 수익률은 2. 37%로 나타났다. 같은 기간 환노출형인 'TIGER 미국S&P500'은 -7. 86%로 집계됐다. 나스닥100을 추종하는 ETF에서도 환헤지형의 수익률이 환노출형보다 더 높았다. 'TIGER 미국나스닥100(H)'와 'TIGER 미국나스닥100의 수익률은 각각 1. 87%, -7. 81%를 기록했다. 같은 지수를 추종하더라도 수익률이 다르게 나타나는 원인은 '(H)'의 유무에 있다. 상품명 끝에 '(H)'가 붙어있는 ETF는 환헤지형으로, 일정 시점의 환율을 고정해 환율 변동 위험을 억제한다.

원화 강세가 가파르게 나타나면서 미국 ETF(상장지수펀드) 투자자들 희비가 엇갈린다. 같은 지수를 추종하는 상품 중에서도 상품명에 환헤지형을 의미하는 '(H)'의 유무로 수익률 격차가 벌어지고 있어서다. 약 두 달 사이 180원 급락하면서 이들 간 수익률 차이는 최대 8%포인트를 웃돌았다. 다만 전문가들은 장기투자 시 비용 부담 등의 이유로 환노출형이 적합하다고 조언한다. 31일 코스콤 CHECK Expert+에 따르면 지난 28일 기준 최근 3개월간 'TIGER 미국S&P500(H)'은 1. 54%의 수익률을 기록했다. 반면 환노출형인 'TIGER 미국S&P500'은 -6. 91%에 그쳤다. 나스닥100을 기초지수로 삼는 ETF도 같은 양상이 나타났다. 'TIGER 미국나스닥100(H)'의 수익률은 -1. 38%로, 환노출형인 'TIGER 미국나스닥100'(-9. 56%)에 비해 지수 하락을 방어했다. 이처럼 수익률이 갈리는 이유는 환율 변동을 반영하는 방식이 다르기 때문이다. 미국 지수 ETF는 해외 자산에 투자하는 상품인 만큼 자산운용사는 상품을 설계할 때 환율 변동을 수익률에 반영할지 여부를 결정한다.