머니투데이

한화투자증권이 제주항공의 탄력적 노선 운영에 따른 이익 증대를 전망하며 목표주가를 상향 조정했다. 박수영 한화투자증권 연구원은 10일 리포트에서 "일본과 중국 노선 수요가 좋고 그에 따른 탄력적인 노선 운영이 돋보인다. 내년까지 견조한 수요가 예상되는데 경쟁사의 경우 통합 이후 중복 노선 중복 시간대에 대한 조정이 불가피하고, 그에 따른 공급 경쟁 완화까지 기대할 수 있다"며 투자 '매수' 의견을 유지하고 목표주가를 9000원으로 높였다. 한화투자증권은 4분기에는 3분기만큼의 이익을 기대하긴 어렵지만 영업적자 가능성은 작다고 전망했다. 박 연구원은 "4분기는 비수기인 데다 유가도 올라 3분기만큼의 이익을 기대하긴 어렵다"면서도 "탄력적인 노선 운영이 돋보여 과거처럼 영업적자를 기록할 가능성은 제한적"이라고 봤다. 제주항공이 과거 체결한 737-8 구매 계약에 따른 비용 절감 효과도 나타날 것이란 전망이다. 박 연구원은 "신기재로 기재 단일화를 하는 과정에서 리스료, 정비비, 유류비 등에서 비용 절감 효과가 점진적으로 나타나고 있다"며 "기존 737-800 운용리스 대비 737-8 금융리스 전환시 예상되는 비용 절감 효과는 14%"라고 분석했다.

한화투자증권이 한섬의 백화점 채널을 통한 외형 성장, 신규 브랜드와 해외 진출 등 전방위적 실적 모멘텀을 근거로 패션업종 최선호주로 제시했다. 이진협 한화투자증권 연구원은 3일 리포트에서 "2027년 내수 소비는 양극화 강화에 백화점 중심의 사치재 소비가 호조를 보일 전망으로, 백화점 채널 비중이 높은 한섬의 외형성장도 궤를 같이한다"며 투자 '매수' 의견과 목표가 3만6000원을 유지했다. 한화투자증권은 한섬의 원가율 개선에 신규 성장동력도 가세할 것으로 전망했다. 이 연구원은 "환율이 4~5% 하락 시 연간 100억원의 원가 개선 효과를 기대한다"며 "신규 브랜드 스킴스와 새티스파이의 전개가 내년 본격화될 예정"이라고 분석했다. 스킴스는 12월 팝업스토어를 시작으로 내년 2월 플래그십 스토어, 상반기 1곳, 하반기 2곳의 백화점 매장을 오픈한다. 새티스파이도 내년 하반기 플래그십 스토어 오픈이 예정돼 있다. 자체 브랜드의 해외 진출도 탄력받고 있다. 이 연구원은 "자체 브랜드 시스템파리의 해외 진출은 일본 파트너사와 내년 2월 한큐 도쿄백화점을 시작으로 2030년 10개 매장까지 확장할 계획"이라며 "파리를 중심으로 투자한 성과가 나타나기 시작했다"고 설명했다.

한화투자증권이 프랑스 로봇 스타트업과 대규모 공급 계약을 맺은 로보티즈에 대해 "가파른 매출 성장이 기대된다"며 투자 '매수' 의견과 목표주가를 유지했다. 김성래 한화투자증권 연구원은 27일 리포트에서 "로보티즈는 프랑스 로봇 스타트업 '폴렌로보틱스(Pollen Robotics)'의 오리 모양의 2족 보행로봇인 '마이크로 덕' 액추에이터 공급 계약을 체결했다"며 "로봇 수요 확대에 대응하기 위한 CAPA(생산력) 증설과 공급 확대를 통해 가파른 매출 성장이 가시화될 것"이라고 분석했다. 한화투자증권은 로보티즈 목표가는 35만원을 유지했다. 매출 성장이 기대되지만 원/달러환율과 원재료 가격 상승 등 거시경제 요인을 고려한 것이다. 거시경제 요인을 제외하면 로보티즈의 성장성 자체는 크다는 게 한화투자증권 진단이다. 김 연구원은 "초도 계약 물량은 5만대 로봇 생산분 75만개로 액추에이터 개당 단가(약 2만6400원) 고려시 200억원 규모의 계약 건으로, 로보티즈 2025년 매출액 절반 이상에 해당하는 규모"라며 이에 따른 가시적 매출 성장이 예상된다고 했다.

한화투자증권이 현대글로비스에 대해 목표주가를 38만원으로 1만원 상향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 24일 김성래 한화투자증권 연구원은 "본업에서의 매출 성장 및 증익 가시성과 함께 향후 BD(보스턴다이내믹스) 지분가치 증가에 대한 기대감은 기업가치 상승으로 연결될 것"이라고 했다. 김 연구원은 "BD 지분은 종전 11.25%에서 12.46%로 증가할 전망"이라고 했다. 이어 "현대차그룹의 BD 지분 증가는 8월 가동되는 RMAC(로봇 메타플랜트 응용 센터)을 통한 아틀라스(인간형 이족보행 로봇) 상용화 개발 진척도 가속화와 BD 가치 상승에 대한 기대감을 높인다"고 했다.

한화투자증권이 현대백화점의 내수강세와 인천공항 내 DF2 면세점 오픈으로 2분기 시장 전망치를 뛰어넘는 영업이익을 낼 것이라며 목표주가를 높였다. 이진협 한화투자증권 연구원은 30일 리포트에서 "현대백화점은 2분기 922억원의 영업이익을 기록하며 시장 전망치(828억원)을 상회할 것"이라며 투자 '매수' 의견을 유지하고 목표주가는 19만원에서 24만원으로 상향 조정했다. 이 연구원은 현대백화점과 면세점 두 부문의 수익성 개선을 전망했다. 2분기 백화점 영업이익은 1184억원, 면세점은 71억원으로 각각 예상했다. 이 연구원은 "백화점은 내수강세와 외국인 매출 성장에 힘입어 영업이익이 전년동기대비 71% 증가할 것"이라며 "1분기 이례적으로 경쟁사인 롯데쇼핑 대비 기존점 성장률이 약세를 보였는데 2분기부터 외국인 매출 성장세도 확장이 본격화되며 일시적으로 뒤집힌 성장률 순위(신세계 > 현대 > 롯데)가 정상화됐다"고 짚었다. 1분기 명동, 부산 상권 중심으로 외국인 매출이 성장해 현대

한화투자증권이 SK이노베이션에 대해 투자의견 중립, 목표주가 12만원을 유지했다. 이용욱·고예진 한화투자증권 연구원은 "정유 사이클은 긍정적"이라며 "2028년까지 수요 증가분이 공급 증가분을 초과하는 사이클에 진입해 당분간 견조한 흐름이 이어질 것"이라고 말했다. SK이노베이션의 지난해 4분기 영업이익은 2947억원으로 한화투자증권의 추정치(2846억원)에 부합했다. 배터리 부문은 4414억원 영업적자를 내며 추정치를 밑돌았다. 북미·아시아 지역 중심으로 판매량이 전분기 대비 20% 감소한 것으로 추정된다. 반면 정유부문은 정제마진이 개선되며 기대치를 크게 웃돌았다. 화학 부문도 운영 효율화를 통해 적자가 개선됐다. E&P(탐사·생산) 부문은 유가가 예상보다 강하게 유지되며 추정치를 소폭 상회했고 E&S 실적은 낮아진 추정치에 부합했다. 올해 1분기 실적은 영업이익 3812억원을 기록할 것으로 예상된다. 정유부문 영업이익은 4119억원으로 높은 수준의 정제마진이 지속되며 수익성도