머니투데이

DB증권은 아이패밀리에스씨가 하반기 화장품 섹터 대표 기대주가 될 것이라고 29일 분석했다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 2만5000원에서 3만원으로 올렸다. 허제나 DB증권 연구원은 "바이럴이 확산하며 틱톡샵 매출이 빠르게 반등하고 있다는 점이 유의미하다"며 "미국 인디 시장에서 MZ세대 반응을 가장 빠르게 확인할 수 있는 채널이 틱톡샵인만큼 아이패밀리에스씨 경쟁력을 확인할 수 있는 부분"이라고 했다. 허 연구원은 "현시점 아이패밀리에스씨를 주목해야 하는 이유는 단연 해외 매출 성장"이라며 "올해 2분기부터 일본 실적에 대한 부담이 낮아지고 동남아, 미주, 유럽에서 성장이 빠르게 나타나 지역 다변화가 돋보일 예정"이라고 밝혔다. 그는 "아이패밀리에스씨 주가는 2분기 실적 발표 이후 50% 가까이 상승했지만 여전히 12개월 선행 PER(주가수익비율) 12배 수준"이라며 "하반기 분기 최대 실적 경신이 예상됨을 감안할 때 여전히 주가 상승 여력은 높다고 판단한다"고 했다.

한화투자증권이 아이패밀리에스씨의 목표주가를 기존 2만9000원에서 3만4000원으로 올렸다. 한유정 한화투자증권 연구원은 "아직까지 서구권에서 유의미한 성과를 기록한 한국 색조 브랜드사는 없다"며 "그동안 아이패밀리에스씨는 신규 국가 진출시 직접 진출 방식을 추구하며 국가 확장이 다소 더디게 진행됐지만 초기 진출 국가를 중심으로 서서히 매출 증가세가 확인되고 있다"고 말했다. 올해 2분기 아이패밀리에스씨의 연결기준 매출액은 577억원, 영업이익은 72억원으로 전년대비 각각 17%, 3%대 증가했다. 실적은 시장 기대치를 소폭 밑돌았다. 그러나 웨딩·기타사업부에서 적자 규모가 확대된 영향을 제외하면 화장품 사업부는 사상 최대 매출을 경신하며 상장 색조 브랜드사 중 가장 유의미한 실적 성장세를 나타냈다. 한국뿐만 아니라 해외 주요 국가에서 경쟁 심화, 팝업·상시 스토어 운영 확대 등 비용이 늘면서 과거 20%에 육박했던 영업이익률은 10% 중반 수준으로 하향 안정화할 것으로 예상된다.

DB증권은 아이패밀리에스씨가 역대 최대 매출을 경신할 것으로 예상된다고 18일 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 2만5000원을 유지했다. 허제나 DB증권 연구원은 "2분기 아이패밀리에스씨 연결 기준 매출액은 전년동기대비 17.7% 증가한 577억원, 영업이익은 3.2% 늘어난 72억원을 기록했다"며 "화장품 사업부 영업이익은 실적 기대치에 부합했다"고 밝혔다. 허 연구원은 "하반기 동남아, 미주, 유럽 성장이 본격화하며 역대 최대 매출액을 경신할 것으로 보인다"며 "틱톱샵 7월 매출은 과거 분기 매출 규모를 상회했다"고 했다. 그는 "아이패밀리에스씨 현재 주가는 12개월 예상 순익 기준 PER(주가수익비율) 8배"라며 "업종 대형주 센티먼트가 부진한 시기 저평가 회복주 관점에서 매수 의견을 제시한다"고 밝혔다.