[기고]하반기 투자유망 상품은

연초 이후 주식시장의 대세상승 기대감과 맞물려 주식형 상품에 대한 투자자의 관심이 높다. 그러나 최근 주가 급락과 환율불안으로 개인들은 기존의 금융자산 포트폴리오를 계속 고수할지 아니면 재구성해야 할 지 많은 고민에 빠져있다.

그렇다면 당장 개인들은 자금을 어떻게 운용해 나가는 것이 손실을 줄이면서 의도한 목표수익을 얻을 수 있을 지 살펴보자.

최근 주가 급락에도 불구하고 증권사 리서치센터에서 분석한 하반기 주식시장을 검토해 보면 양호한 경제성장률, 기업이익의 대폭 증가, 저금리 상태 지속 등의 경제적 요인에 기인해 주식시장은 중장기적으로 상승트렌드를 이어갈 것으로 전망된다. 일부 증권사는 단기적인 기간조정을 거친 후 주가는 빠르면 7월 중순이후 상승 전환될 가능성이 높다고 보고 있다.

최근 주식시장은 정확한 정보력을 바탕으로 고도의 투자전략을 구사하는 외국인과 기관투자가들에 의해 좌우되고 있다. 이러한 이유로 개인투자자들은 직접투자로 수익을 올리기 힘든 상황이다. 사정이 이렇다면 개인투자자들은 간접투자로 눈을 돌려보는 것도 괜찮을 것이다. 지난 99년 '바이코리아' 열풍에 의해 주가가 급등했듯이 간접투자의 활성화는 주가에 직접적인 영향을 줄 수 있기 때문이다.

하반기에 주가가 계속적으로 상승트렌드를 유지할 경우 주식형상품 투자는 채권에만 투자하는 채권형상품보다는 높은 수익을 제공할 것이다. 따라서 최적의 추천 포트폴리오는 개인성향에 따라 다소 차이는 있지만 채권형상품 및 MMF의 비중을 줄이고 일정비율이상 주식에 투자하는 주식형펀드의 비중을 늘리는 것이 유리할 것으로 판단된다. 지금 간접투자를 고려하고 있는 투자자라면 6개월 내지 1년을 내다보고 주식형상품에 투자할 경우 최소한 10∼20%의 수익을 거둘 수 있을 것으로 보인다.

그럼 증권사들이 앞다투어 출시하여 판촉에 열을 올리고 있는 수많은 주식형펀드 중 하반기 간접투자에 적합한 펀드들은 어떤 것이 있는지 살펴보자.

가장 많이 추천하는 펀드는 신탁재산의 60% 이상을 주식에 투자하는 성장형펀드이다. 이 펀드는 주로 대형성장주식을 집중편입해 주가상승기에 높은 성과를 얻을 수 있으며 안정성을 추구하는 고객보다는 시장대비 초과수익률을 원하는 투자자에게 적합하다.

그 다음으로 추천하는 펀드는 인덱스형 펀드이다. 인덱스형 펀드는 펀드운용시 KOSPI200지수와 동일한 수익을 내도록 운용되기 때문에 시장수익률만큼의 수익을 원하는 투자자에게 알맞은 상품이다. 또 인덱스형 펀드는 종합주가지수 상승폭만큼 수익을 얻을 수 있으며 개별종목 급등락에 따른 위험도 다양한 분산투자기법으로 어느 정도 줄일 수 있다. 운용사별로 한 가지 이상의 인덱스펀드를 선보이고 있는데 최근 펀드평가사의 평가에서 상위를 차지하고 있는 운용사의 펀드에 관심을 가져볼 만하다.

마지막으로 추천되는 펀드는 시스템형 펀드로 수익보다는 리스크관리를 중요하게 생각하는 투자자의 성향에 딱 맞는 상품이다. 특히 주가하락기에도 손실 방어력이 뛰어나 안정적인 수익실현이 가능해 안전성을 추구하는 투자가들에게 각광을 받고 있다. 시스템형 펀드는 펀드매니저의 주관에 따른 투자를 배제하고 사전에 정해진 투자원칙에 따라 운용되는 펀드로 탄력적 자산배분전략과 시스템운용을 통해 안정적 수익을 추구한다.