-엔터 대장주 에스엠·와이지, 하반기 기대
코스닥시장 엔터테인먼트 대장주에스엠(92,200원 ▼100 -0.11%)엔터테인먼트와와이지엔터(50,200원 ▼100 -0.2%)테인먼트가 하반기 실적 기대감에 동반 상승세를 나타내고 있다.
하반기 소속 아티스트들의 신곡 발표 및 공연 등으로 실적 개선 기대감이 높고 최근 계속된 주가 하락으로 밸류에이션 매력도 돋보인다는 분석이다.
◇에스엠-와이지 3일째 동반 상승
2일 오전 11시37분 현재 코스닥시장에서 에스엠은 전거래일 대비 850원(2.54%) 상승한 3만4250원을 기록 중이다. 지난달 말 3만원선이 무너지며 2만9150원까지 하락, 52주 신저가(2만9100원)에 근접하기도 했으나 최근 반등하는 모습이다.
와이지엔터도 전일대비 2000원(3.95%) 오른 5만2600원에 거래되고 있다. 장중 한때 4% 넘게 상승폭이 커지기도 했다. 에스엠과 와이지엔터 모두 3거래일 연속 상승세다.
특히 엔터테인먼트 대장주가 강세를 보이면서 다른 엔터주들 역시 오름세를 나타내고 있다.JYP Ent.(59,900원 0%)가 40원(0.77%) 오른 5230원을 기록하고 있고키이스트(2,415원 ▼5 -0.21%)역시 1%대 상승률을 나타내고 있다.
영화 관련주도 크게 올라미디어플렉스(2,940원 ▼90 -2.97%)가 6%대 급등하고 있고 코스피시장의CJ CGV(4,990원 ▲175 +3.63%)가 2% 넘게 오르고 있다.
이같은 엔터주의 강세에 힘입어 코스닥지수도 1%대 상승률을 보이고 있다. 코스피지수 대비 상대적으로 견조한 흐름이다.
◇부진했던 엔터주, 하반기엔 뜰까
에스엠과 와이지엔터의 동반 상승세는 하반기 실적 기대감 때문이다.
에스엠의 2분기 별도기준 매출액은 334억원으로 전년동기 대비 3.3% 증가했지만 영업이익은 78% 급감한 22억원에 머물었다. 특히 이는 시장 예상치를 크게 하회하는 것으로 '어닝쇼크' 수준이라는 평가도 나오고 있다.
하지만 증권가에서는 2분기 실적 보다는 하반기 전망에 주목하며 에스엠에 대한 긍정적인 평가를 내놓고 있다.
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신정현 삼성증권 연구원은 "일본 관객수 증가는 제한적이지만 내년부터 환율로 인한 부정적 영향이 줄어드는 만큼 일본 성장이 기대되고 중국 시장 역시 EXO를 중심으로 본격적인 성장이 예상된다"며 "또한 자회사 SM C&C의 본업 턴어라운 및 레이블을 통한 확장 가능성도 긍정적인 부분"이라고 평가했다.
에스엠이 제시한 올해 개별기준 영업이익 가이드라인은 400억원으로 하반기 영업이익이 전반기 대비 16% 증가하는 수치여서 하반기 본격적인 이익모멘텀이 가시화될 것이라고 신 연구원은 전망했다.
박현명 신한금융투자 연구원 역시 "하반기에는 f(x) 2집, EXO 1집, 소녀시대와 샤이니의 신규앨범 등이 실적에 포함되고 수익성 높은 일본 돔 콘서트 등이 인식되면서 악화된 수익성이 회복될 전망"이라며 "SM C&C, 최근 합병한 울림엔터테인먼트 등 연결 자회사의 실적 개선되 기대된다"고 설명했다.
와이지엔터 역시 상승 모멘텀이 충분하다는 분석이다. 와이지엔터의 2분기 매출액은 34% 증가한 306억원, 영업이익은 37% 늘어난 55억원으로 시장 예상치에 부합했다.
김시우 한국투자증권 연구원은 "내년 상반기까지 2개 이상의 신규 아티스트가 데뷔할 예정이고 중국 시장 공략도 본격화 하는 만큼 하반기 실적 개선 추세가 지속될 전망"이라고 말했다.
지인해 LIG투자증권 연구원도 "엔터 업체에 있어 가장 중요한 아티스트 라인업이 눈에 띄며 이에 따라 그동안 빅뱅 그룹의 의존도가 매우 높다는 리스크도 점차 완화될 전망"이라며 "2분기에 이어 3분기 실적도 견조할 것"이라고 예상했다.
아울러 에스엠 주가가 올들어 지난달 말까지 30%, 와이지엔터는 20% 이상 하락한 만큼 저평가 매력도 부각되고 있다. 신정현 삼성증권 연구원은 "현재 주가는 연결기준 12개월 예상 주가순익비율(P/E) 12.5배로 2011년 본격적인 일본 활동 확대로 리레이팅이 시작되기 전 수준까지 하락한 상태"라고 분석했다.