기대했던 이상이다. 예상대로 스트레스 테스트에 낙제한 금융사는 한곳도 없었다. 추가 자본 확충 필요 수준은 앞선 언론의 전망을 크게 밑돌았다.
그간 월가를 압박하고 있던 불확실성이 사라진 데 대해 투자자들도 환호했다. 테스트 대상 19개 금융사 중 12개 금융사의 주가가 시간외 거래에서 급등했다.
연방준비제도이사회(FRB)는 7일(현지시간) 공개한 스트레스 테스트에서 최악의 경우, 내년까지 19개 대형 금융사들이 6000억달러의 추가 손실을 입을 것이라며 이에 대한 방어적 성격의 유동성 확보를 위해 746억달러의 자본을 확충해야 한다고 권고했다.
추가 손실 규모는 지난해 의회가 결의한 부실자산 구제계획(TARP) 7000억달러보다 적다. 이전보다 더욱 악화된 경기 상황에서 대형 금융사들이 기록하게 될 손실치곤 지나치게 소박하다.
FRB가 요구한 유동성 확보 규모는 앞서 언론이 전망한 1000억달러를 200억달러 이상 하회했다. 자본 확충을 요구받은 10개 금융사 중 GMAC를 제외한 9개 은행이 모두 TARP로부터 빌린 돈 이하의 자본 확충 요구를 받았다. 신주 발행, 자산 매각 등 민간 차원의 자금 조달에 모두 실패하더라도 최후의 수단인 정부 보유 우선주의 보통주 전환만으로 자본 확충 요구를 충족시킬 수 있다.
1차 시험인 스트레스 테스트는 이미 응시자 전원이 무사 통과했고 2차인 자본 확충은 합격보다 탈락이 더 힘든 시험이 돼버렸다. 변별력으로 따지면 1, 2차 모두 '제로'에 가깝다.
이에 누리엘 루비니 뉴욕대 교수는 스트레스 테스트에서 설정한 최악의 시나리오보다 실제 경제 지표가 훨씬 나쁘다며 테스트의 신뢰성 자체를 문제 삼았다. 테스트에서 말하는 '최악'(adverse)과 현실의 '최악'(worst) 사이에 큰 차이가 있다는 지적이다.
루비니 교수는 또 우선주의 보통주 전환이 정부의 은행 지분을 높여 단계적 국유화를 초래할 것이라고 경고하기도 했다.
다소 어색한 점이 있긴 하지만 스트레스 테스트가 투자자들의 금융시장 안정 기대를 어느 정도 충족시켰다는 것만은 분명하다.
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우선 스트레스 테스트는 "정부의 자본 확충 요구가 마지막이 될 것"이란 기대감을 불러일으켰다. 금융사들이 정부의 도움 없이 민간 차원의 자본 확충에 성공할 수 있다는 신뢰감도 되살아났다. 민간을 통한 자본 확충은 금융시스템이 신뢰를 회복했다는 것을 의미한다.
한동안 화두가 됐던 스트레스 테스트는 끝났지만 8일 뉴욕 증시에는 고용지표라는 또 하나의 복병이 기다리고 있다.
노동부는 개장에 앞서 오전 8시30분(한국시간 오후 9시30분) 4월 고용지표를 발표한다. 블룸버그통신 전문가들은 비농업고용자수가 전월 대비 60만명 감소했을 것으로 전망했다. 실업률은 전월의 8.5%에서 8.9%로 상승했을 것으로 내다봤다.
장중 3월 도매재고도 발표된다. 도매재고는 1.0% 감소했을 것으로 예상된다.
제프리 래커 리치몬드 연방은행 총재는 워싱턴 상공회의소에서 현 경기 상황에 대해 연설한다. 찰스 에반스 시카고 연방은행 총재는 시카고 은행컨퍼런스에 참석, 기조 연설을 갖는다.