KTB투자증권(4,030원 ▲55 +1.38%)박문서 선임연구위원은 옵션만기일인 오늘 선물가격 등락 범위를 203~206.5로 제시했습니다.
만기일 주요 변수로는 외국인 매매, 중국을 비롯한 아시아증시, 합성선물 가격 추이, 그리고 장중 시장베이시스 움직임을 꼽았습니다.
특히 컨버전과 리버설의 가격 움직임에 주목해야한다고 당부했습니다.
다시말해 콜옵션이 고평가돼 컨버전이 플러스 0.1포인트 이상 형성되면 현물과 옵션 차익거래(합성선물매도+현물매수) 설정이 활발하게 이뤄져 동시호가 물량부담이 가중될 것으로 예상했습니다.
반대로 리버설 조건이 플러스 0.3포인트 이상이면 컨버전이 청산되고 리버설(합성선물매수+현물매도)이 설정되면서 동시호가 물량부담은 해소될 수 있다고 파악했습니다.
박 위원은 만기 영향은 마감동시호가로 제한될 전망이라며 옵션, 선물과 연계된 차익거래잔고가 7000억원 안팎인데, 외국인과 증권사의 비차익매수도 기대돼 그 충격은 크지 않을 것이라고 분석했습니다.