금 채굴 기업 어닝 서프라이즈·주주환원 영향
국제 금 가격 하락에도 글로벌 금 채굴 기업에 투자하는 ETF(상장지수펀드)는 상승했다. 금 채굴 기업들이 기대치를 웃도는 실적을 올린 데다 주주환원까지 확대해서다.
11일 코스콤 ETF체크에 따르면 전날 기준 'HANARO 글로벌금채굴기업(30,885원 ▼1,110 -3.47%)' ETF의 1개월 수익률(분배금 재투자 기준)은 6.21%를 기록했다.
같은 기간 뉴욕상업거래소에서 12월 인도분 금 선물이 4.41% 하락하고, 'KODEX 골드선물(H)(22,645원 ▼375 -1.63%)'(수익률 -0.07%), 'ACE KRX금현물(24,305원 ▼445 -1.8%)'(-0.08%), 'KODEX 금액티브(11,310원 ▼190 -1.65%)'(-0.17%) 등은 마이너스 수익률을 기록한 것과 대조된다.
HANARO 글로벌금채굴기업의 최근 일주일 수익률은 12.26%로 금 관련 ETF 가운데 가장 높다. 같은 기간 KODEX 골드선물(H)(2.52%), ACE KRX금현물(2.1%), KODEX 금액티브(2%), 'TIGER KRX금현물'(2.16%)의 수익률보다 약 10%포인트 높다.
미국 기준금리 인상 우려로 금 가격이 큰 변동성을 보이는 상황에서도 HANARO 글로벌금채굴기업은 양호한 성과를 내고 있다. 금 선물·현물 가격을 추종하는 다른 ETF와 달리 기업 주식에 투자하기 때문이다.
금 채굴 기업 주식도 산업 특성상 금 가격이 하락하면 주가가 내릴 수 있다. 그러나 기업인 만큼 금과 달리 실적과 배당이 나온다는 장점이 있다. 최근 HANARO 글로벌금채굴기업의 수익률을 끌어올린 것도 금 채굴 기업들의 3분기 실적과 주주환원 정책이다.
주요 금 채굴 기업들의 3분기 실적은 금 가격 조정에도 시장 기대를 웃돌았다. 세계 최대 금 채굴 기업인 뉴몬트도 기대치를 웃도는 실적을 냈다. 뉴몬트는 이를 바탕으로 1~3분기 자사주 매입과 배당으로 약 61억달러(약 8조1404억원)를 주주에게 환원했다. 같은 기간 당기순이익의 약 76%에 달하는 규모다.
금 채굴 기업인 배릭(Barrick)도 FCF(잉여현금흐름)의 50%를 배당으로 지급하는 정책을 운영하고 있다. 아그니코 이글(Agnico Eagle)은 1983년 이후 40년 넘게 매년 배당을 지급해 온 배당주로 올해 자사주 매입을 확대하며 주주환원을 강화하고 있다.
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금융투자업계는 앞으로도 금 가격의 변동성이 클 것으로 본다. 10일(현지시간) 발표된 미국 10월 CPI(소비자물가지수) 상승률이 전월 대비 0.4%로 시장 예상치(0.3%)를 웃돌면서 미국의 기준금리 인상 우려가 커지고 있어서다. 크리스토퍼 월러 연방준비제도(Fed·연준) 이사는 CPI 발표 전 근원물가 상승률이 0.3% 이상이면 12월 기준금리 인상을 검토해야 한다고 밝혔다. 금은 이자가 없는 자산이어서 통상 기준금리가 오르면 가격이 내린다.
다만 전문가들은 각국 중앙은행들이 금을 사들이고 있고 지정학적 위험이 커지는 만큼 금 가격의 하단은 막혀 있다고 분석한다. 하건형 신한투자증권 연구원은 "내년 금의 기본 경로는 3800~5000달러 박스권을 보일 것"이라며 "성장 둔화형 금리 인하로 실질금리가 하락하면 4000~6000달러로 상단이 열릴 것"이라고 내다봤다.
자산배분 차원에서도 금에 대한 관심을 놓지 말아야 한다는 조언이 나온다. NH-Amundi자산운용 관계자는 "안전자산으로서의 가치와 중장기 인플레이션 헤지 측면에서 자산의 일부를 금 관련 자산에 배분할 필요가 있다"며 "다만 최근처럼 금리가 높은 환경에서는 금의 매력이 떨어질 수 있는 만큼 금 채굴기업이 대안이 될 수 있다"고 말했다.
