머니투데이

미국 증시가 지지부진한 모습을 보이고 있지만 지난 10월 중순 이후 상승한 것은 분명한 사실이다. 그러나 서학개미들은 미국 증시가 최근 올랐다는 사실이 별로 체감되지 않을 것이다. 서학개미들이 가장 많이 보유하고 있는 테슬라는 오히려 지난 10월 중순 이후 폭락했기 때문이다. 한국예탁결제원에 따르면 서학개미가 보유한 테슬라 주식의 가치는 지난 22일 기준 91억7978만달러다. 이는 서학개미가 2번째로 많이 보유한 애플 47억4231만달러 대비 거의 두 배에 달하는 규모다. S&P500지수는 지난 10월12일 저점을 기준으로 23일(현지시간)까지 12.6% 올랐다. 나스닥지수는 같은 기간 8.3% 상승했다. 반면 테슬라는 15.7% 급락했다. 테슬라의 올들어 하락률은 48%에 달한다. 이는 S&P500지수의 하락률 14.1%의 3배가 넘는 것이다. 나스닥지수의 하락률 28.5%도 크게 웃도는 것이다. 이는 그나마 테슬라가 22일에 1.2%, 오르고 23일에 7.8% 급등한 덕에 하

제임스 불라드 세인트루이스 연방준비은행 총재가 제시한 한 장의 차트가 17일(현지시간) 투자자들의 관심을 끌었다. 테일러 원칙에 근거할 때 경제 성장세를 충분히 제약할 수 있는 연방기금 금리 수준은 5~7%라는 의견이 담긴 차트였다. 테일러 원칙은 존 테일러 스탠포드 대학 경제학과 교수가 창안한 것으로 실제 경제성장률과 잠재 성장률의 차이인 GDP(국내총생산) 갭과 실제 인플레이션과 목표 인플레이션의 차이인 인플레이션 갭으로 적정 수준의 기준금리를 산출해내는 방법이다. 문제는 GDP 갭과 인플레이션 갭을 어떻게 계산하느냐에 따라 적정 수준의 기준금리가 달라진다는 점이다. 충분히 제약적인 금리 수준이 5~7%라는 결과는 불라드 총재가 직접 계산한 것이었다. 불라드 총재가 제시한 적정 금리는 현재 시장의 예상을 뛰어넘는 것이다. 투자자들은 연방기금 금리가 내년에 5% 초반까지 오를 것으로 보고 있다. 현재 연방기금 금리 3.75~4%에서 1%포인트 가량 더 올라간 뒤 긴축이 중단될 것이

미국 소매업체인 월마트와 타겟의 상반된 실적이 미국 경제의 '화이트칼라 침체'를 보여준다는 분석이 제기됐다. 미국의 경기 둔화로 인한 타격이 저소득층보다 사무직 고소득층에 더 집중돼 나타나고 있다는 지적이다. 이는 최근 대규모 감원이 고소득 기술기업 위주로 이뤄지고 있기 때문이다. 타겟은 16일(현지시간) 시장 기대에 미달하는 회계연도 3분기 실적을 발표했다. 영업이익은 10억달러로 1년 전 20억달러 대비 50% 급감했고 주당순이익(EPS)은 1.54달러로 애널리스트들의 전망치 2.16달러를 크게 밑돌았다. 매출액은 265억달러로 애널리스트들의 전망치 264억달러를 소폭 웃돌았다. 하지만 의류와 인테리어 제품, 가전제품 등 재량적 소비 품목의 매출은 부진했다. 타겟은 4분기 매출액 가이던스도 하향 조정했다. 타겟은 실망스러운 실적으로 이날 주가가 13.6% 급락했다. 베스트바이가 7.2% 떨어지는 등 다른 소매주들도 동반 하락했다. 타겟의 실적은 전날 할인점인 월마트와 대조를 이

미국의 반도체 대장주인 엔비디아는 최근 한달새 주가가 폭등세를 보였다. AMD 등 반도체 기업들의 3분기 실적 발표를 게기로 업황이 조만간 바닥을 칠 것이란 기대가 형성되며 반도체주가 급등한 가운데 동반 상승했다. 엔비디아의 주가 상승률은 반도체주 중에서도 두드러진다. 엔비디아는 15일 166.66달러로 마감했다. 지난 10월14일에 기록한 올들어 종가 기준 최저치 112.27달러 대비 한달여 동안 48.4% 폭등한 것이다. 이는 같은 기간 36.5% 오른 AMD와 30% 오른 필라델피아 반도체지수의 수익률을 압도하는 것이다. 엔비디아의 이 같은 폭풍 질주가 정당한 것인지는 16일(현지시간) 장 마감 후에 발표되는 실적을 통해 확인할 수 있다. 엔비디아 주가가 최근 한달간 큰 폭으로 뛰어오르긴 했지만 올들어 수익률은 여전히 마이너스 43.3%로 극히 부진하다. 올들어 수익률로 따지면 지난 10월14일 최저점까지 마이너스 61.8%에서 이제 겨우 마이너스 43.3%까지 낙폭을 줄인

미국 증시가 14일(현지시간) 3거래일만에 하락했다. 미국 증시는 지난 10월 소비자 물가지수(CPI)가 예상보다 낮게 나오면서 지난 10~11일 급등했지만 랠리를 이어가기엔 힘이 달리는 모습이다. 이유는 3가지 때문이다. 첫째는 기업들의 실적 전망치가 하향 조정되고 있어서다. CNBC에 따르면 이날 기준으로 올 4분기 S&P500 기업들의 순이익은 1년 전에 비해 0.1% 줄어들 것으로 전망된다. 내년 순이익은 지난달 초만 하더라도 올해보다 7.8% 늘어날 것으로 전망됐는데 현재는 4.9% 성장으로 전망치가 낮아졌다. S&P500 기업들의 내년 순이익 전망치는 더 낮아질 것으로 보인다. 내년 경기 둔화 가능성을 충분히 반영하지 않고 있다는 지적이 많아서다. 현재 점점 더 많은 애널리스트들이 S&P500 기업들의 주당순이익(EPS)이 내년에 전혀 늘어나지 않을 것으로 전망하고 있다. 여기에서 더 나아가 자산운용사 맨 GLG.의 투자 이사인 에드워드 콜은 월스트리트 저널(WSJ)과

미국의 10월 소비자 물가지수(CPI)가 예상보다 낮게 발표된 이후 기술주가 폭등했다. 나스닥지수는 지난 10일 CPI 발표 이후 11일까지 2일간 9.4% 올랐다. 10일엔 다우존스지수가 3.7%, S&P500지수가 5.5% 뛰어오른 가운데 나스닥지수는 7.3% 급등했다. 11일엔 다우존스지수가 0.1% 강보합에 그치고 S&P500지수가 0.9% 오른 반면 나스닥지수는 1.9% 상승했다. 지난 10월 중순 이후 증시가 반등하는 동안 기술주는 상대적으로 수익률이 부진했다. 기술주 비중이 가장 낮은 다우존스지수가 랠리를 주도했고 기술주 비중이 높은 나스닥지수는 간신히 따라가는 모습이었다. 올들어 수익률도 기술주 비중에 따라 큰 격차를 보인다. 올들어 다우존스지수는 7.1% 하락하는데 그쳤다. 반면 S&P500지수는 16.2% 내려갔고 나스닥지수는 27.6% 급락했다. 기술주 투자자가 느끼는 올해 침체장의 강도가 훨씬 큰 셈이다. 이런 가운데 지난 10일 CPI 발표를 계기로 기술주가

미국 증시는 10일(현지시간) 또 한 번의 시험대에 직면한다. 오전 8시30분(한국시간 오후 10시30분)에 지난 10월 소비자 물가지수(CPI)가 발표되기 때문이다. CPI는 올들어 증시를 움직이는 가장 강력한 단일 변수였다. 연준(연방준비제도)의 통화정책도 결국 CPI에 달렸다. 재롬 파월 연준 의장의 메시지를 요약하면 인플레이션이 하락해야 긴축을 멈출 수 있다는 것이다. 따라서 CPI가 의미 있는 수준으로 하락하는 것이 확인돼야 증시의 궁극적인 턴어라운드를 확신할 수 있다. 다우존스가 이코노미스트들을 대상으로 조사한 결과 10월 CPI는 전달 대비 0.6% 올랐을 것으로 전망된다. 이는 지난 9월의 전달비 인플레이션 0.4%보다 높은 것이다. 하지만 전년비 CPI 상승률은 7.9%로 지난 9월의 8.2%에 비해 낮아졌을 것으로 예상된다. 변동성이 큰 식료품과 에너지 가격을 제외한 근원 CPI는 지난 10월에 전달비 0.5% 올랐을 것으로 전망된다. 이는 지난 9월의 0.6%에

테슬라 주가가 200달러 밑으로 추락하는 동안 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)의 대규모 주식 매도가 있었던 것으로 확인됐다. 트위터 인수를 위한 머스크의 테슬라 매도는 끝난 것인지, 테슬라 주가가 추가 하락을 멈추고 반등할 수 있을지 주목된다. 8일(현지시간) 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 공시 자료에 따르면 머스크는 지난 4일과 7~8일 3거래일 동안 테슬라 주식을 1950만주, 39억5000만달러 규모로 매도했다. 머스크가 테슬라 주식을 매도한 3거래일간 미국 증시는 상승세를 이어갔지만 테슬라는 11.1% 급락했다. 이 기간 동안 나스작지수는 거의 3% 상승했다. 머스크의 이번 테슬라 주식 매도는 트위터 인수 자금을 지불하기 위해서인 것으로 추정된다. 월가 전문가들은 머스크가 트위터를 인수하기 위해 50억~100억달러의 테슬라 주식을 매도해야 할 것으로 추정했다. 하지만 지난 10월28일 트위터 인수를 완료할 때까지 머스크가 테슬라 주식을 팔았다는 공시가 나오지

미국 시가총액 1위 기업인 애플의 주가 급락세가 심상치 않다. 미국 증시가 이번주 들어 4일 연속 내림세를 이어간 가운데 애플은 지수 대비 더 큰 폭으로 추락하고 있다. 이번주 들어 3일(현지시간)까지 4일간 S&P500지수는 4.6% 떨어졌다. 나스닥지수는 6.8% 내려갔다. 반면 애플은 10.8% 급락했다. 하락률이 S&P500지수 대비 두 배가 넘는다. 애플은 마이크로소프트와 알파벳, 아마존, 테슬라, 메타 플랫폼 등 빅테크 기업 가운데 올 3분기 실적이 그나마 가장 낫다는 평가를 받았다. 올 7~9월 분기 아이폰 매출액이 시장 기대를 밑돌긴 했으나 전체 순이익과 매출액은 애널리스트들의 전망치를 웃돌았다, 이 때문에 애플은 실적 발표 다음날인 지난 10월28일 주가가 7.6% 급등했다. 넷플릭스를 빅테크 기업에 포함시킨다면 넷플릭스 외에 올 3분기 실적을 발표한 다음날 주가가 오른 빅테크 기업은 애플밖에 없었다. 그런데 애플은 주가가 급등한 바로 다음 거래일인 10월31일부터

제롬 파월 연준(연방준비제도) 의장의 2일(현지시간) 기자회견은 3가지 측면에서 증시에 암운을 드리웠다. 첫째는 정책 전환은 생각지도 말라는 것이다. 미국 증시는 지난 여름 랠리 때 연준이 내년 6월쯤에는 금리 인하를 시작할 것이라는 이른바 '페드 피봇'(Fed Pivot)을 기대했다. 소비자 물가상승률이 정점을 쳤으니 연준(Fed)이 1년 내에 긴축 정책에서 전환(pivot)할 것이란 기대였다. 이는 파월 의장이 지난 8월26일 잭슨홀 연설 때 매파적 본색을 드러내면서 무참히 깨졌고 미국 증시는 전 저점 밑으로 추락했다. 그러다 증시는 지난 10월13일, 9월 소비자 물가상승률이 예상보다 높게 나온 영향으로 급락하더니 갑자기 반등하면서 다시 랠리 모드에 들어갔다. 주가가 많이 떨어졌다는 인식에 매수세를 촉발시킨 것은 이른바 금리 인상 속도 조절론이었다. 9월 소비자 물가상승률은 높게 나왔으니 11월 연방공개시장위원회(FOMC)에서는 금리가 또 다시 0.75%포인트 올라가겠지만 1

올해 말 미국 증시의 향방을 결정지을 연방공개시장위원회(FOMC) 결과가 2일(현지시간) 공개된다. 금리 결정을 포함한 FOMC 결과는 2일 오후 2시(한국시간 3일 새벽 3시)에 나오고 제롬 파월 연준 의장의 기자회견은 오후 2시30분(한국시간 3일 새벽 3시30분)부터 시작된다. 연준(연방준비제도) 인사들은 이미 이번 11월 FOMC에서도 4번 연속으로 금리를 0.75%포인트 인상할 가능성이 높다는 의견을 밝혀 왔다. 이 경우 미국의 연방기금 금리는 3.75~4%가 된다. 이런 가운데 일부 연준 인사들은 12월 FOMC부터 금리 인상폭을 낮추고 내년 초에는 금리 인상을 중단한 뒤 그간 통화긴축의 효과를 지켜볼 필요가 있다는 의견을 피력했다. 이 때문에 현재 시장은 11월에 0.75%포인트, 12월에 0.5%포인트의 금리 인상을 예상하고 있다. 이 경우 올 연말 미국의 연방기금 금리는 4.25~4.5%가 된다. 지난 9월 FOMC에서 공개된 연준 위원들이 예상하는 최종 금리 중간

미국 증시가 지난 10월을 상승으로 마감하자 투자자들은 2가지 고민에 빠졌다. 랠리의 지속성 여부와 상승 주도주에 대한 의문이다. 랠리의 지속성에 대해선 2가지 이슈가 있다. 증시의 계절성과 연준(연방준비제도)의 정책 방향성이다. 증시의 계절성은 통상 10월엔 증시 변동성이 컸지만 바닥을 치고 랠리를 시작한 경우가 많았다는 점, 올해처럼 중간선거가 있는 해에는 증시가 4분기에 상승할 확률이 컸다는 점이다. 실제로 지난 10월에 증시는 하락하다 다우존스지수는 10일에, S&P500지수와 나스닥지수는 12일에 저점을 치고 반등을 시작했다. 중간선거가 없어도 통상 4분기엔 증시가 올랐다. 다우존스 마켓데이터에 따르면 지난 95년 동안 4분기에는 S&P500지수가 평균 2.7% 올랐다. 증시가 연말에 상승하는 경향이 있어 '산타 랠리'라는 조어도 생겼다. 아울러 역사적으로 봤을 때 증시 수익률의 대부분은 11월부터 4월까지 발생했다. 즉, 11월엔 주식을 사서 보유하고 있는 것이 통계적으