머니투데이

다올투자증권은 농심에 대해 미국 판매 기대감 약화로 목표주가를 50만원까지 내린다고 23일 밝혔다. 기존 목표가는 55만원. 다올투자증권에 따르면 농심의 1분기 매출은 전년동기대비 2. 8% 증가한 9176억원, 영업이익은 12. 3% 늘어난 629억원 등으로 추정된다. 다올투자증권은 농심의 영업이익 원가율이 개선됐다고 분석했다. 지난해 4분기 대비 미국 법인 프로모션과 광고 비용이 소폭 축소goT고 국내 마케팅비 집행 효율화로 선전했다는 평가다. 이다연 다올투자증권 연구원은 "당초 투자 포인트는 미국 판매량 반등이었지만 전년동기대비 유사한 수준을 보여 기대감이 약화된 상황"이라며 "올해 10월 예정된 녹산 수출 공장 가동과 함께 유럽 수출 성장세가 가속화될 수 있다는 점은 하반기 투자포인트로 작용 가능하다"고 말했다.

NH투자증권은 농심에 대해 올해 실적 추정치를 하향 조정함에 따라 목표주가를 54만원으로 하향한다고 12일 밝혔다. 기존 목표가는 61만원. 농심의 지난해 4분기 연결 기준 매출액은 전년동기대비 3. 2% 증가한 8824억원, 영업이익은 63. 4% 늘어난 334억원을 기록했다. 국내 법인 매출액은 5941억원으로 전년대비 2. 8% 감소했고, 해외법인 매출액은 2883억원으로 전년대비 18. 3% 증가했다. NH투자증권은 농심이 해외법인 매출 성장률이 확대된 점은 긍정적이나 복리후생비 및 글로벌 마케팅 비용 증가 등에 따라 영업이익은 추정치를 하회했다고 분석했다. 주영훈 NH투자증권 연구원은 "국내 법인의 경우 영업일수 감소에도 불구하고 신제품 효과로 면매출이 양호했으며 수출 또한 유럽 중심의 회복흐름이 나타났다"며 "해외 법인의 경우 미국 성장률이 다소 아쉽지만 글로벌 경쟁사 대비로는 양호한 성과를 거두며 시장점유율은 확대된 것으로 추정된다"고 말했다. 연구원은 또 "현재 주가는 주가수익비율(PER) 13.

한국투자증권이 29일 농심에 대한 투자의견 '매수', 목표주가 55만원을 유지했다. 4분기 이후 실적에 주목할 필요가 있다는 분석이다. 강은지 한국투자증권 연구원은 "3분기 해외법인 실적에 대한 투자자들의 눈높이는 이미 낮아졌다"며 "이제는 케이팝데몬헌터스(케데헌) 콜라보와 신라면 툼바의 미국 메인스트림 진입 본격화로 개선될 올 4분기와 내년 실적에 집중해야 할 때"라고 밝혔다. 그러면서 "케데헌 콜라보 제품은 8월 말 한국에서 판매를 시작했고, 해외는 9월 중순 미국을 시작으로 유럽·오세아니아·동남아 주요국에 유통되기 시작했다"며 "중장기적 수요기반 확대와 실적성장에 긍정적으로 작용할 전망"이라고 했다. 강 연구원은 "그동안 농심은 한국에서 판매하던 라면 맛을 그대로 유지한 제품을 판매하는 전략에 더 집중했었다"며 "2023년 4분기 똠양꿍맛 신라면 출시 이후 올해 4분기 신라면 툼바를 출시하며 현지화 전략을 시작했다"고 밝혔다. 이어 "현지화 전략은 한국라면의 정체성을 유지하며

신한투자증권은 14일 농심이 해외 매출 성장동력이 확장되는 초입에 들어섰다며 목표주가를 기존 46만원에서 52만원으로 상향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 조상훈 신한투자증권 연구원은 "케이팝 데몬 헌터스(이하 케데헌)와 제품 협업 소식 이후 농심의 밸류에이션은 상승했으나 여전히 이는 상승 국면 초입에 해당한다"며 "앞으로 제품과 채널 확장을 통한 해외 외형 성장이 중장기 밸류에이션 수준을 결정할 것"이라고 말했다. 조 연구원은 "농심의 해외 매출 성장 동력이 올 하반기부터 회복돼 주가가 반등할 것으로 기대한다"며 "지난해 10월부터 미국 월마트 내 메인 매대에 농심 제품이 입점했고, 2공장 내 신규 증설 라인을 추가 가동해 브랜드 제품군을 확장하고 있다"고 설명했다. 이어 "지난 3월 유럽 판매법인을 설립한 만큼 신규 시장도 확대될 전망"이라고 덧붙였다. 농심이 내년 1분기까지 케데헌 협업 제품을 판매하는 것도 긍정적이다. 조 연구원은 "케데헌 협업 제품 매출 규모는 500억

NH투자증권은 10일 글로벌 식품 시장에서 라면에 대한 관심이 높아지고 있고, 농심이 애니메이션 '케이팝 데몬 헌터스(이하 케데헌)'와 협업한 제품을 출시하면서 마케팅 전략을 바꾸고 있다고 분석했다. 해외 매출 성장이 기대되는 만큼 농심의 목표주가를 기존 48만원에서 54만원으로 상향하고, 투자의견 '매수'를 유지했다. 주영훈 NH투자증권 연구원은 "농심의 목표 주가를 기존 대비 13% 상향한다"며 "글로벌 식품 시장에서 라면에 대한 관심도가 증가하고 있다는 점을 반영했다"고 말했다. 주 연구원은 농심이 케데헌 협업 제품을 출시한 것도 긍정적으로 평가했다. 농심은 내년 1분기까지 협업 제품을 판매할 예정이다. 그는 "협업 제품 매출 규모는 500억원 수준으로 올해 연간 예상 매출액(3조6000억원)을 고려할 때 규모가 크지는 않지만, 그동안 다소 보수적인 행보를 보였던 농심의 마케팅 전략이 변화하기 시작한 점에서 의미가 있다"고 했다. 이어 "높은 해외 매출 증가율은 밸류에이션 상향

한화투자증권은 농심홀딩스가 본 체력 대비 저평가돼 향후 추가 개선 가능성이 있다고 15일 분석했다. 투자의견과 목표주가는 따로 제시하지 않았다. 한유정 한화투자증권 연구원은 "농심홀딩스는 순수지주회사로 독립적인 영업활동을 영위하지 않고 자회사로부터의 배당금 수익, 용역·브랜드 사용료 등이 주요 수입원"이라며 "농심 그룹의 핵심인 농심과 율촌화학이 농심홀딩스의 연결 종속회사로 편입돼있지 않은데 핵심 자회사 실적이 배당을 통해서만 유입되므로 농심홀딩스에 지주사 할인이 더 크게 반영돼 온 것으로 판단한다"고 했다. 한 연구원은 "연결로 편입되지 않은 농심과 율촌화학의 지분 가치에 할인율을 50%로 적용해도 농심홀딩스의 NAV(순자산가치)는 9017억원으로 산출된다"며 "순자산가액 상승이 지속된 반면 PBR(순자산비율)은 0.2배로 주가는 크게 저평가돼있다"고 했다. 그러면서 "농심의 해외 성장세와 배당 확대가 예상돼 향후 지주사 할인 축소 가능성도 있다"고 했다. 농심의 연결 편입 논의

넷플릭스 애니메이션 '케이팝 데몬 헌터스'(케데헌)와의 협업에 힘입어 농심 주가가 연일 상승세다. '케데헌 효과'를 타고 라면 수출세가 급격히 성장하며 라면주에 기대가 몰린다. 케데헌 속 주인공 루미가 김밥 한 줄을 통째로 먹는 장면이 화제가 된 이후 김밥주도 상승세를 이어가고 있다. 12일 오후 12시11분 기준 한국거래소(KRX) 코스피 시장에서 농심은 전일 대비 3만4000원(6.97%) 오른 52만2000원에 거래되고 있다. 개장 직후에는 18%대 오른 57만9000원까지 올랐다. 전일 19%대 급등 마감한 데 이어 이날도 상승세를 이어간다. 역대 최고가는 지난해 6월14일 기록한 59만9000원이다. 전일 한국산 라면 수출 금액(잠정치)이 발표됐는데 라면 수출이 이달 들어 급격한 성장세를 보이자 투자심리가 자극된 것으로 보인다. 한국투자증권에 따르면 9월1일부터 10일까지 한국산 라면 수출 금액은 5052만달러였다. 올해 1~8월 월평균 수출 금액인 1억2000만달러의 4

하나증권은 농심이 하반기 실적 기대감이 유효하다고 1일 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 54만원을 유지했다. 심은주 하나증권 연구원은 "농심 주가는 영화 케이팝 데몬 헌터스와 마케팅 협업을 발표한 후 약 10% 상승했다"며 "현재 주가는 12개월 선행 PER(주가수익비율) 14배에 거래 중으로 여전히 밸류에이션은 매력적"이라고 했다. 심 연구원은 "하반기는 북미 법인 실적 회복이 전망된다"며 "7월 북미와 남미에서 판가인상이 단행된 것으로 파악되고 유럽 법인도 거래선 재정비 이후 매출 회복세가 기대된다"고 밝혔다. 그는 "국내는 수익성이 빠르게 회복 중"이라며 "올해 별도기준 영업마진은 전년대비 1.4%p(포인트) 개선될 것으로 추정한다"고 했다. 이어 "농심의 단기 수익성 부침 현상은 아쉽지만 점유율을 점진적으로 확대하고 있는 점은 긍정적"이라며 "하반기 수익성과 탑라인 성장에 긍정적 영향을 미칠 것으로 보인다"고 밝혔다.

대신증권이 18일 농심의 목표주가를 기존 대비 8% 낮춰 45만원으로 제시했다. 2분기 실적이 예상을 밑돌았고 수출 강화를 위한 비용증가 탓에 수익성 개선이 제한적이라는 분석이다. 투자의견은 '매수(Buy)'를 유지했다. 정한솔 대신증권 연구원은 "회사는 하반기 국내 가격인상 효과가 본격화하고 미국에서의 지난 7월 10%대 가격인상과 '신라면 툼바'의 메인스트림 입점 확대, 중국 상품군(SKU)과 신규 유통채널 확대, 유럽 하반기 거래선 정비 마무리 이후 본격적인 성장을 통한 해외 모멘텀 강화가 기대된다"고 밝혔다. 다만 "해외 모멘텀 강화를 위한 회사의 노력은 긍정적으로 평가하나, 단기적으론 마케팅비·입점수수료 등 비용부담이 동반되는 구간으로 전사 수익성 개선은 제한적일 전망"이라며 "브랜드 인지도 제고와 유통 채널 확장을 기반으로 실적 가시성이 확보되는 시점부터 주가 반등을 기대한다"고 했다. 농심은 올해 2분기 연결 기준 매출 8677억원, 영업이익 402억원을 기록했다고 지난

다올투자증권은 농심이 신제품 미국 입점 속도가 더디고 중국 중심 마케팅 비용 지출은 늘어났다며 2분기 실적은 전망치를 하회할 것이라고 22일 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 50만원을 유지했다. 이다연 다올투자증권 연구원은 "농심의 2분기 매출액은 8937억원, 영업이익은 480억원으로 낮아진 시장 전망치를 소폭 하회할 것"이라고 내다봤다. 이 연구원은 "신라면 툼바의 미국 월 매출액이 1분기와 유사한 10억원 수준으로 주요 채널 내 입점 속도가 빠르지 않다"며 "중국은 적극적인 마케팅으로 간식점이 입점했다"고 설명했다. 그러면서 "1분기 실적 발표에서 제시한 520억 가이던스에 해외 마케팅 관련 비용은 반영되지 않았다"며 "중국 내 대행사를 활용한 마케팅 비용 지출이 있었는데 이 비용은 2분기에 일부만 반영돼 3분기 중 추가 인식될 가능성이 높다"고 했다. 이어 "하반기 해외 마케팅 비용 지출 확대 전망에도 국내 광고비 축소로 연간 판관비는 전년 수준으로 보인다"고 덧붙였

유진투자증권이 농심에 대해 투자의견 '매수', 목표주가 49만7000원을 유지했다. 올해 하반기 해외에서 실적 성장이 기대된다는 평이다. 18일 김진우 유진투자증권 연구원은 "올해 2분기 농심의 매출액은 8933억원(전 분기 대비 +0%, 전년 동기 대비 +4%), 영업이익은 453억원(-19%, +4%)으로 추정한다"라며 "국내는 경기 둔화에 따른 스낵과 음료 중심의 역성장, 해외는 하반기 실적 성장을 기대한다"라고 밝혔다. 국내에 대해서는 "불황에 대응하고자 연초 이후 농심라면, 비29, 크레오파트라 등 레트로 제품을 연이어 복각하고 있으나, 글로벌 소비자들과의 공감대가 형성되기 어려운 제품이라는 점은 아쉬운 부분"이라고 설명했다. 이어 "출고가 인상 효과는 소비자들의 사전 비축 등 영향으로 일부만 나타났을 것으로 전망하며, 수출도 거래선 정비 작업 및 환율 영향으로 성장세가 제한적이었을 것"으로 봤다. 또 "6월 중 주요 원·부재료 재계약이 완료돼 3분기부터 원가 부담이 소폭

교보증권은 농심이 신라면 투움바 글로벌 출시에 따른 마케팅 비용으로 2분기 영업이익 증가가 예상 대비 크지 않을 것이라고 9일 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 46만원을 유지했다. 권우정 교보증권 연구원은 "농심의 2분기 연결 매출액은 전년 동기 대비 3% 증가한 8900억원, 영업이익은 같은 기간 8% 늘어난 470억원으로 전망한다"고 했다. 권 연구원은 "신라면 투움바 글로벌 출시에 따른 국내외 마케팅 비용 등 2분기 전반적인 마케팅비 집행이 많아 이익 증가가 예상 대비 아쉽다"고 했다. 그러면서 "농심은 2분기 가이던스로 영업이익 520억원을 제시했으나 이는 투움바 마케팅 비용을 반영하지 않은 수치로 보인다"며 "2분기부터 관련 마케팅비가 본격적으로 집행되면서 수익성에 대한 눈높이는 다소 낮춰야할 것"이라고 했다. 이어 "하반기부터 국내 가격 인상 효과가 본격화되고 정부의 내수 소비 부양 의지도 이어지고 있어 긍정적"이라며 "해외도 하반기부터 매출 정상화가 기대되며 유