머니투데이

NH투자증권은 30일 합성고무의 판가 인상과 EPDM의 원가 하락으로 금호석유화학의 수익성이 개선될 거라 전망했다. 이에 목표주가를 기존 16만원에서 19만원으로 상향하고 투자의견 '매수'를 유지했다. EPDM은 합성고무의 일종으로 타이어 튜브, 고전압 전선, 방수시트 등에 쓰인다. 류승원 NH투자증권 연구원은 "금호석유화학은 최근 합성고무 제품의 주원료인 부타디엔 가격 상승을 전가해 제품 가격을 인상할 계획"이라며 "가격 상승 속 긍정적 래깅 효과(재료 투입 시차)로 인해 합성고무 실적은 우상향할 전망"이라고 분석했다. 류 연구원은 "EPDM은 원재료 에틸렌 가격 하락세를 바탕으로 스프레드(제품에서 원재료를 제외한 가격)가 확대될 전망"이라고 말했다. 제품 포트폴리오의 고부가화도 실적에 긍정적일 것이라고 예측했다. 류 연구원은 "고성능 타이어에 쓰이는 SSBR 신규 설비 3만5000톤 램프업(생산량 확대) 중이며 EPDM 역시 7만톤 설비를 연내 추가 가동할 예정"이라고 했다. 이에 따라 금호석유화학의 올해 1분기 영업이익이 전분기대비 크게 증가한 853억원을 기록할 것이란 추정이다.

금호석유화학이 내년 NB라텍스(고무장갑 원료) 수요 증가로 실적이 개선될 것이라는 분석이 나왔다. 황규원·서석준 유안타증권 연구원은 18일 리포트에서 "NB라텍스 및 부타디엔(합성고무원료) 업황 회복과 재무상황 개선을 반영해 2026년 목표주가를 기존 18만원에서 20만원으로 높인다"고 밝혔다. 황 연구원은 "올해는 NB라텍스 증설 완화와 미국의 상호관세 정책에 따른 수요 둔화가 겹쳐 혼란스러웠으나, 내년은 훨씬 낙관적이다"며 "NB라텍스 회복과 아시아 지역 NCC(나프타분해 설비) 구조조정에 따른 수혜를 기대할 수 있다"고 했다. 황 연구원은 "내년 글로벌 NB라텍스 수요는 전년 대비 31만톤(15%) 증가하고, 가동률도 2025년 54%에서 65%, 2027년 75%로 높아질 것이다"며 "부타디엔은 140만톤 이상 감소하는데, 타이어 및 라텍스 업체를 중심으로 부타디엔 확보 경쟁이 심해지며 부타디엔 체인의 스프레드 개선으로 이어질 것이다"고 했다. 황 연구원은 "특히 내년 재무