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IBK투자증권은 20일 교촌에프앤비에 대해 이익 개선세가 시작됐다며 목표주가를 기존 6250원으로 유지하고 투자의견 '매수'를 유지했다. 올해 3분기 교촌에프앤비의 매출액은 지난해 동기 대비 6% 늘어난 1352억원, 같은 기간 영업이익은 47.2% 늘어난 113억원이다. 남성현 IBK투자증권 연구원은 "올해 3분기 긍정적인 실적을 기록할 수 있었던 이유는 가맹지역본부의 직영 전환에 따른 온전한 효과가 반영됐으며 전환과정해서 발생했던 일회성비용(지급수수료 229억원)에 따른 기저효과 덕분이다"라고 말했다. 또 "민생 회복소비쿠폰 지급에 따른 외식산업이 개선됐다"고 했다. 남 연구원은 "지난해 일회성비용으로 영업이익은 152억원으로 부진했지만 유통구조 단순화로 올해 연간 영업이익은 약 440억원이 될 것으로 보인다"고 했다. 이어 "펀더멘탈(기초체력) 개선이 본격화되고 있으며 이에 따른 배당금 상향도 가능할 것으로 판단된다"며 "지난해부터 전략적으로 수행한 결과는 내년 온전한 실적으

IBK투자증권은 교촌에프앤비가 하반기에 실적 모멘텀 확대와 배당 증가 기대감이 있다고 29일 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 6250원을 유지했다. 남성현 IBK투자증권 연구원은 "올해 2분기 교촌에프앤비 매출액은 전년동기대비 10.7% 증가한 1261억원으로 추정치에 부합했지만 영업이익은 93억원으로 추정치를 10% 밑돌았다"며 "윙제품 원산지를 국내산에서 태국산으로 변경하며 일시적으로 가맹점 공급 단가를 낮추며 수익성이 감소했고 전용유 한시적 할인 및 재고 환입이 있던 탓"이라고 밝혔다. 남 연구원은 "다만 지난해 적자를 감안하면 올해 2분기 영업이익 흑자 전환 의미는 크다고 판단한다"며 "가맹점에 공급하는 전용유와 윙제품 단가 인하는 상생 차원으로 해석할 수 있어 중장기적으로 보면 안정적인 사업구조를 구축하기 위한 일환으로 보인다"고 했다. 그는 "하반기 소비쿠폰 지급과 가맹지역본부 전환 효과로 이익 성장은 확대될 것으로 전망한다"며 "2분기 실적에 대한 우려는 해소될