상상인증권은 21일 동국제약(23,900원 ▼700 -2.85%)에 대해 뷰티 사업 부문에서 꾸준히 성과를 내고 있지만 주가가 크게 저평가됐다고 평가했다. 투자의견은 '매수'와 목표주가는 기존 2만8000원을 유지했다.
동국제약의 올해 1분기 연결 매출액은 지난해 동기 대비 13.7% 증가한 2237억원, 같은 기간 영업이익은 20.4% 증가한 253억원이다.
하태기 상상인증권 연구원은 "동국제약의 올해 실적은 상상인증권의 예상치를 뛰어넘었다"며 "헬스케어 중심으로 고성정한 결과로 평가된다"고 말했다. 특히 헬스케어 내 뷰티부문 매출액이 지난해 동기 대비 20.8% 증가한 626억원을 기록했다. 하 연구원은 "뷰티사업(화장품, 미용기기) 부문이 성장을 견인하고 있다"며 "이로 인해 헬스케어 사업 전체 매출이 17.4% 증가했다"라고 했다.
아울러 지난해 M&A(인수 ·합병) 한 뷰티 자회사가 실적에 기여하는 중이다. 하 연구원은 " 미용기기 업체 위드닉스와 리봄화장품 인수로 뷰티 사업에서 잠재 성장성이 높아진 것으로 평가된다"고 말했다. 이어 "화장품 사업에서 타 국내 브랜드 화장품사와 달리 영업실적에 변동성이 없고, 장기간 고성장 중이다"라고 했다.
하 연구원은 "동국제약은 꾸준히 뷰티 부문 사업에서 두각을 드러내면서 큰 잠재력이 있다"며 "전통 제약사와 다른 길을 걷고 있다"고 말했다. 이어 "아직 이러한 가치가 주식에 반영이 안 돼 있는데 동국제약의 화장품·에스테틱·미용기기 등 헬스케어 사업의 성장성을 감안한다면, 앞으로 주가는 크게 상승할 전망"이라고 덧붙였다.
