더벨|이 기사는 11월09일(08:59) 자본시장 미디어 '머니투데이 thebell'에 출고된 기사입니다.
한국IR협의회는 제이케이시냅스(890원 ▼60 -6.32%)에 대해 통신기기 유통 신사업의 매출 확대와 반도체 공정 소재 사업의 경쟁력 강화를 바탕으로 올해 외형 성장이 본격화될 것으로 9일 분석했다.
류치선 NICE평가정보 연구원은 "통신기기 유통 종속회사 셀렉터의 매출이 연간으로 온전히 반영되면서 전사적인 외형 성장을 주도할 것"이라고 밝혔다.
제이케이시냅스는 반도체 공정에 사용되는 세정액과 현상액, 식각액, 박리액 등 정밀화학소재를 공급하는 기업이다. 최근에는 통신기기 유통 사업으로 사업 영역을 확대했다.
올해는 통신기기 유통 사업이 실적 성장을 이끌 전망이다. 종속회사 셀렉터가 운영하는 온라인 플랫폼 '직폰'과 전국 오프라인 매장의 매출이 연간 실적에 반영되면서 외형 확대에 기여할 것으로 예상된다.
반도체 공정 소재 사업도 중장기 성장 동력으로 꼽았다. 제이케이시냅스는 고객사별 공정에 맞춘 정밀화학소재를 공급하고 있다. 최근 인공지능(AI)과 고대역폭메모리(HBM) 수요 증가에 대응해 HBM용 박리액 개발도 추진 중이다.
류 연구원은 제이케이시냅스를 "정밀 배합기술을 확고히 갖춘 산업용 기능소재 기업"으로 평가했다. 반도체 공정 고도화에 따른 신규 소재 개발이 향후 사업 경쟁력을 강화할 수 있다는 분석이다.
재무구조도 개선되고 있다. 제이케이시냅스의 부채비율은 2024년 171.6%에서 지난해 136.2%, 올해 상반기 123.3%로 낮아졌다. 같은 기간 자본 확충에 힘입어 올해 상반기 자본총계는 722억2000만원으로 늘었으며 자기자본비율은 44.8%를 기록했다.
수익성 개선도 기대된다. 회사는 판매관리비와 이자비용 절감 등 비용 효율화를 통해 신사업 부문의 영업손실을 축소하고 있다. 유통 매출 확대와 반도체 소재 사업의 수익성 개선이 맞물리면서 전사 실적 개선으로 이어질 전망이다.
한국IR협의회는 제이케이시냅스의 올해 연결 매출이 전년 대비 40.0% 증가한 867억원을 기록할 것으로 전망했다. 지난해 매출은 619억3000만원이다.
독자들의 PICK
지금 1,882명 읽는 중
류 연구원은 통신기기 유통 사업의 안정적인 매출 확대와 반도체 공정 소재 사업의 경쟁력 강화를 바탕으로 향후 기업가치 재평가가 가능할 것으로 내다봤다.