머니투데이

'테마'는 증시의 영원한 숙제다. 실적이 탄탄하고 안전한 대형주를 골라 오래 가져가는 '장기투자'가 좋다는 것을 누가 모르겠는가. 하지만 시간과의 싸움을 택하기보다 탄력이 좋고 짧은 시간에 많이 먹을 수 있는 '테마주'에 베팅하는 투자자 층도 상당히 두텁다. 테마는 증시에서 끊임없이 태어나 변화하고 사멸한다. 때로는 약효가 다한 것처럼 보이던 테마가 한순간에 다시 불붙기도 하고, 오랫동안 지속될 것만 같은 테마가 일순간 사그러들기도 한다. 테마주 투자는 전형적인 '하이리스크, 하이리턴'이다. 위험을 극복하고 투자에 성공하면 고수익을 거두지만, 시시각각 변하는 테마의 흐름에 뒤늦게 편승했다가 고배를 마시는 경우도 허다하다. 타이밍의 예술, 테마주 투자 테마주 투자는 어떤 방법으로 해야 할까? 테마주 투자는 기본적인 성격을 파악하는 것이 중요하다. 벤처거품이 꺼지기 직전인 1999년 당시 닷컴이나 컴퓨터의 '컴'자만 걸쳐도 주가가 '묻지마 상승'을 한 적이 있다. 일부 업체는 컴퓨터나

"그런 곳 있으면 나 좀 알려줘요. 내가 투자하게." 한 부동산 전문가에게 적은 돈으로 큰 수익을 낼 수 있는 레버리지 효과가 큰 부동산 투자 상품을 소개해 달라고 물었더니 돌아온 답변이다. 사실상 부동산 투자에서 레버리지 효과를 운운하는 곳은 더 이상 없다고 해도 과언이 아니다. 한때 집값의 20~30%의 돈만 있어도 주택구입을 할 수 있었던 상황이 지금은 50% 이상의 현금이 있어야 가능해졌다. 부동산 업계에서는 DTI(총부채상환비율), LTV(주택담보인정비율) 등 주택담보대출 규제로 부동산에서 지렛대 효과의 약발이 다했다는 이야기마저 나돈다. 게다가 부동산 거래 실종과 가격 답보, 내지는 하락 분위기는 부동산 투자자를 더 이상 수익을 기대하기 힘든 상황으로 내몰고 있다. 레버리지 효과를 적절히 이용하면서 효율적인 물건 분석을 한다면 큰 수익을 내는 것으로 알려진 부동산 경매 시장은 현 부동산 시장의 분위기를 잘 보여주고 있다. 낙찰 받으려는 사람은 없고 혹 낙찰을 받아도 싸게만

주식투자자 김배짱 씨는 지난해 하반기에 증권사 HTS(홈 트레이딩 시스템)를 통해 K사의 채권을 구입했다. 주당 1만원이 조금 넘는 금액으로 샀는데, 당시 그해 말까지 보유하면 7% 정도의 수익이 날 것이라는 말을 들었다. 그러던 중 올 초 K사 채권 거래가격이 소폭 하락했다. 증권사에 문의해 보니 해당 채권은 올해 만기가 돌아오는 채권으로 만기까지 보유했을 경우 연 수익률은 10%가 넘는다고 한다. K사는 동종업계 최상위권에 있기 때문에 믿고 채권을 구입했다. 하지만 최근 K사가 부채가 늘어나고 있어 신용평가사에서는 부정적으로 평가하고 있다. 연 10%가 넘는 수익을 얻는 것이 쉬운 일이 아니기 때문에 갖고 갈까 하는 생각도 들지만, 손실을 보더라도 팔 수 있을 때 파는 것이 좋은 것은 아닌지 판단을 내리지 못하고 있다. ◆리스크만 조금 안으면 연 10% 수익 가능 기본적으로 채권투자는 ‘대박’을 노리는 투자상품은 아니다. 채권은 주식에 비해 안정적이라는 장점을 갖고 있어 시장혼란

펀드는 보통 최소 3년, 길게는 10년까지 내다보면서 장기적인 안목으로 접근해야 하는 투자 상품이다. 그렇다보니 주식 직접 투자자들처럼 단기간에 펀드로 큰 수익을 내기란 쉽지 않다. 하지만 레버리지 효과를 통해 지수보다 더 큰 수익을 추구하도록 설계된 펀드도 있다. 이른바 레버리지펀드로 불리며, 인덱스형뿐 아니라 일반 주식처럼 거래가 가능한 ETF(상장지수펀드)로 출시되기도 한다. 아직 국내에 나온 레버리지펀드의 종류가 다양하진 않다. 하지만 최근 레버리지펀드가 속속 출시되면서, 이에 대한 투자자들의 관심도 더욱 커질 것으로 보인다. ◆레버리지펀드 '삼총사' 이미 출시된 레버리지펀드 중 대표적인 상품으로는 '삼성KODEX 레버리지상장지수투자신탁[주식-파생재간접형]' '대신Forte 레버리지인덱스1.6증권투자신탁[주식-파생형]' 'NH-CA1.5배 레버리지인덱스증권투자신탁[주식-파생형]' 등이 있다. ETF로 출시된 '삼성KODEX 레버리지상장지수투자신탁[주식-파생재간접형]'은 코스피

외국돈으로 승부 거는 한국판 '와타나베 부인'인 '김여사'는 요즘 어떻게 지낼까? "선물의 레버리지는 보통 6~7배인데, FX마진은 50배에 달해요. 높은 레버리지는 기회인 동시에 위험이 됩니다." 지난해 한 FX마진 전문가는 FX마진의 '치명적인 양면성'을 이렇게 표현했다. 이렇게 엄청난 레버리지로 손실을 보는 개인투자자들이 늘어나자 지난해 9월 금융당국은 전격적으로 '레버리지 축소'라는 칼을 빼들었다. '50배의 레버리지 → 20배 레버리지' 레버리지의 절반 이상이 뚝 잘려나갔다. 이러한 영향으로 2005년 도입 이후 매해 비약적인 성장을 지속해온 FX마진 투자자들이 대거 시장을 떠났다. 그러나 금융투자협회에 따르면 FX마진거래량은 지난해 10월부터 다시 증가세를 보이며 지난해 말 월간 기준으로 19만 계약을 넘어섰다. 과연 FX마진의 '위험한 매력'이 무엇이길래? 레버리지 20배 '고수익 유혹' "상승 또는 하락이 전부인 FX는 승률 50%의 도박과 같다고 봅니다. 도박에서 가

"만약 부동산을 사야겠다면 농촌 혹은 광산자원이 풍부한 지방에 사라. 주식을 사야겠다면 다시 크게 떨어질 때까지 기다렸다 사라. (직업을 바꾸겠다면) 농민이 되길 고려해 봐라." 지난해 가을 광저우(广州)에서 열린 '중국 국제금융서비스 무역간담회'에서 '상품 투자의 귀재로 불리는' 짐 로저스가 한 말이다. '상품'이 최고 투자대상이 되는 "상품랠리가 10년 이상 갈 것"이라고 내다봤기 때문이다. 그러한 상품랠리의 서막인가. 최근 원자재가격이 무섭게 뛰고 있다. 세계 주요국의 제조업 지표가 호전되면서 원유와 금속 등 주요 원자재 가격 상승세가 이어지고 있다. 한국석유공사와 국제금융센터 등에 따르면 미국 서부텍사스유(WTI)는 지난 4월6일 배럴당 86.84달러를 기록했다. 이는 지난 2008년 10월8일(88.95달러) 이후 18개월만의 최고가다. 금속의 상승세도 만만찮다. 지난 3월 한달간 8.9%나 뛰어오른 알루미늄 가격의 상승세는 4월에도 이어지고 있다. 4월6일 기

모 증권사에 근무하는 최용준(가명) 씨는 올해 초 ELW(주식워런트증권) 투자로 하루만에 100% 수익을 올린 바 있다. K사에 1000만원을 투자했는데 다음날 2000만원으로 불어난 것이다. 당시 K사에 투자자들이 순식간에 몰리면서 과대평가됐다고 판단한 최씨는 가격 거품이 빠지기 전 매도해 수익을 챙겼다. 1000만원이 하루 사이 2000만원이 되는 것을 보면서 ELW의 맛을 봤기 때문에 최씨의 욕심도 커졌다. 며칠 뒤 그는 D건설사 ELW에 투자했다. 이번에도 100% 수익을 낸다면 새 자가용도 살 수 있겠다는 꿈에 한 동안 부풀어 있었다. 그런데 D사의 주가는 좀처럼 오르지 않았고, 프리미엄만 계속 빠져 나갔다. 단가를 낮추기 위해 최씨는 D사 ELW를 조금씩 계속 사들였고, 어느새 투자금은 1500만원까지 늘었다. 그리고 한 달 뒤 D사 ELW 만기일, 그의 투자금은 온 데 간 데 없었다. 겨우 한두 달 사이 최씨는 "ELW 투자로 천당과 지옥을 오가는 듯한 느낌이었다"고 당

증시가 강세를 띨 것으로 확신한 주식투자자 K씨. 그는 코스피200에 속해 있는 한 우량종목에 1억원을 투자했다. 그리고 예상대로 주식시장은 강세를 보였고, K씨는 10%의 수익을 올릴 수 있었다. 1억원을 투자해 1000만원을 벌게 된 것이다. 괄목한 만한 수익률이다. 하지만 그가 코스피200 지수의 상승을 확신했을 때 1억원으로 주식이 아닌 선물을 매수했다면 어떻게 됐을까? 그의 수익률은 10%가 아닌 67%로 크게 뛰었을 것이다. 같은 1억원의 투자금으로 1000만원이 아닌 6700만원을 벌었을 것이란 얘기다. 바로 선물투자의 레버리지 효과 덕분에 가능한 일이다. ◆선물옵션 '레버리지의 유혹' 선물투자는 15%의 증거금만 있다면 100%의 선물을 사거나 팔 수 있다. 따라서 레버리지 효과는 약 6.7배가 된다. K씨가 주식에 1억원을 투자해 1000만원 수익을 올렸지만 선물에 투자한다면 1500만원의 투자금만으로도 같은 수준의 수익을 올리는 것이 가능했다는 의미다. 1500만원