머니투데이

한화투자증권이 제주항공의 탄력적 노선 운영에 따른 이익 증대를 전망하며 목표주가를 상향 조정했다. 박수영 한화투자증권 연구원은 10일 리포트에서 "일본과 중국 노선 수요가 좋고 그에 따른 탄력적인 노선 운영이 돋보인다. 내년까지 견조한 수요가 예상되는데 경쟁사의 경우 통합 이후 중복 노선 중복 시간대에 대한 조정이 불가피하고, 그에 따른 공급 경쟁 완화까지 기대할 수 있다"며 투자 '매수' 의견을 유지하고 목표주가를 9000원으로 높였다. 한화투자증권은 4분기에는 3분기만큼의 이익을 기대하긴 어렵지만 영업적자 가능성은 작다고 전망했다. 박 연구원은 "4분기는 비수기인 데다 유가도 올라 3분기만큼의 이익을 기대하긴 어렵다"면서도 "탄력적인 노선 운영이 돋보여 과거처럼 영업적자를 기록할 가능성은 제한적"이라고 봤다. 제주항공이 과거 체결한 737-8 구매 계약에 따른 비용 절감 효과도 나타날 것이란 전망이다. 박 연구원은 "신기재로 기재 단일화를 하는 과정에서 리스료, 정비비, 유류비 등에서 비용 절감 효과가 점진적으로 나타나고 있다"며 "기존 737-800 운용리스 대비 737-8 금융리스 전환시 예상되는 비용 절감 효과는 14%"라고 분석했다.

머니투데이 증권부가 선정한 11월 첫째 주(11월2~6일) 베스트리포트는 △최고운 한국투자증권 연구원의 '역대급 엔저 수혜주'(제주항공) △신지훈 KB증권 연구원의 '바이오시밀러 메가사이클의 초입, 이어질 고성장세'(셀트리온) △이경민 대신증권 FICC리서치부장의 '2026 美 중간선거 결과에 따른 KOSPI 전망과 대응 전략 및 유망 업종'입니다. 최고운 연구원은 제주항공이 3분기 영업이익 흑자전환에 성공하고, 체질 개선에 성공하고 있다며 2년 만에 투자의견을 '중립'에서 '매수'로 상향했습니다. 목표주가는 8600원을 제시했습니다. 제주항공의 3분기 잠정 영업이익은 549억원으로 전년 동기 대비 흑자전환했습니다. 순이익도 흑자로 돌아선 2032억원을 기록했습니다. 최 연구원은 제주항공이 예상보다 흑자전환을 달성한 것은 물론, 역대 최대 규모 영업이익을 올렸다며 긍정적으로 평가했습니다. 이에 제주항공의 주가는 지난 3일 실적 발표 이후 이틀간 17. 13% 급등했습니다. 다음은 리포트를 요약한 내용입니다.

제주항공이 약세장에서 뚜렷한 반등 곡선으로 시선을 끌고 있다. 3분기 어닝 서프라이즈에 증권가에서 투자의견과 목표주가 상향 행진이 이어진다. 기록적인 원화약세와 고유가 국면이 잦아들면서 이익전망이 대폭 개선되는 분위기다. 6일 한국거래소에서 제주항공은 이날 6380원으로 정규장을 마쳤다. 시장 약세로 이날 하락 마감했지만 이달들어 980원(18. 15%) 상승했다. 4분기 들어서는 36. 91%(1720원) 오르며 미국·이란 전쟁 이후 낙폭을 모두 회복했다. 3분기 잠정실적 발표 이후 제주항공을 분석한 국내 증권사 6곳은 모두 '매수' 의견을 제시했다. 1곳이 의견을 상향하고 2곳이 신규 의견을 낸 결과다. 의견 제시를 중단했다 9개월 만에 되돌린 증권사도 1곳 나타났다. 제주항공은 2018년 4월 이래 매 분기 중립 의견이 끊이지 않던 종목이다. 전분기 실적시즌에도 증권사 7곳 중 4곳은 중립 의견을 낸 터다. 분위기 변화를 이끈 원동력은 단연 실적 반전이다. 제주항공은 3분기 별도 매출 4896억원·영업이익 549억원을 기록, 전분기·전년동기 대비 영업손익 흑자전환에 성공했다.

코로나19 팬데믹이 전 세계를 뒤흔들던 2020년 말, 서울 강서구 소재의 한 원룸에서 비극적인 사건이 발생했다. 대한항공 승무원인 20대 여성 A씨가 숨진 채 발견된 것. 오랜 꿈을 이뤄 하늘을 날던 A씨는 당시 코로나19로 인한 '강제 휴직' 상태였다. 2020년 11월 7일 서울 강서경찰서에는 "딸이 전화를 받지 않는다"는 중년 여성의 다급한 신고가 접수됐다. 신고받고 출동한 경찰은 강서구의 한 원룸에서 승무원 A씨(당시 27세)의 시신을 발견했다. 현장에 외부 침입의 흔적이 없었기에 경찰은 "타살 가능성은 없다"고 판단하고 극단적 선택을 한 것으로 봤다. A씨는 2015년 2월에 입사한 대한항공 소속 승무원이었다. 현장에서는 '스트레스를 너무 많이 받았다. 이 세상을 떠나 좋은 곳으로 간다. 세상에 잘 있었고 내 장기는 기증해달라. 편안한 안식처로 떠나겠다'는 내용의 유서가 발견됐다. 경찰은 사건 이튿날 브리핑을 통해 "A씨가 코로나19 범유행에 의해 항공사에서 강제 휴직 중이었는데, 부친이 2년 전 별세함에 따라 생활고까지 겹치면서 극단적인 선택을 한 것으로 추정된다"고 밝혔다.

한국투자증권이 4일 제주항공에 대한 투자의견을 '중립'에서 '매수'로 1년 5개월 만에 상향했다. 목표주가는 8600원으로 제시했다. 어닝 서프라이즈 직후 내놓은 평가다. 제주항공은 3분기 매출 4896억원, 영업이익 549억원을 기록했다고 전날 정규장 종료 후 공시했다. 전년동기 대비 매출이 32. 2% 늘고 영업손익이 흑자로 전환된 것으로 나타났다. 영업이익이 컨센서스(에프앤가이드 기준 94억원)의 5배를 웃돌았다. 최고운 한국투자증권 연구원은 "역대급 엔저 수혜주라며 "연내 흑자가 불가능할 줄 알았는데, 예상보다 빠르게 3분기 흑자전환에 성공했다. 단순 흑자가 아니라 3분기 역대 최대 영업이익"이라고 밝혔다. 그러면서 "일본 여행수요는 리오프닝 초기 호황보다 더 좋은 상황으로, 3분기 일본 노선 매출은 2023년 대비 30% 증가했다"며 "여기에 기단 현대화, 노선 최적화 등 체질개선 노력이 더해지며 유류비 부담을 극복하고 있다"고 했다. 최 연구원은 "주가가 3분기 실적 기대감을 반영해 지난 8월 이후 30% 이상 반등했지만, 여전히 2027년 예상 주가수익비율(PER)은 6배이며 무안공항 사고 직전인 2024년 평균의 절반 수준에 불과하다"고 밝혔다.

제주항공이 올해 3분기 영업이익 549억원을 기록하며 흑자 전환에 성공했다. 제주항공은 3일 공시를 통해 올해 3분기 별도 기준 매출액 4896억원, 영업이익 549억원을 기록했다고 밝혔다. 영업이익은 지난해 같은 기간 599억원의 영업손실에서 흑자로 돌아섰다. 올해 1~3분기 누적 매출액은 1조4295억원, 누적 영업이익은 669억원으로 집계됐다. 누적 영업이익 역시 전년 동기 적자에서 흑자로 전환했다. 3분기 당기순이익은 2032억원을 기록했다. 원·달러 환율 하락에 따른 외화 관련 손익 개선과 자산 항공기 매각에 따른 이익 등이 영향을 미쳤다. 제주항공의 3분기 당기순이익은 영업이익의 약 3. 7배에 달했다. 영업 부문의 흑자 전환과 함께 환율 및 자산 매각에 따른 영업외손익 개선이 순이익 확대에 기여한 것으로 풀이된다.