JP모간 보고서 "메모리, 10분기 이상 호황 이어질 것"
새해 메모리반도체 시장이 역대 최장·최강 슈퍼사이클(초호황기)에 진입할 것이라는 전망이 나온다. 장기 호황 국면으로 접어들면서 삼성전자와 SK하이닉스의 연간 영업이익이 총 200조원에 이를 수 있다는 관측도 제기된다.
1일 JP모간이 최근 발간한 '글로벌 메모리 시장 2026 전망' 보고서에 따르면 JP모간은 "이번 메모리 업사이클은 10분기 이상 이어질 것으로 예상된다. 과거 메모리 업사이클의 평균 지속기간이었던 7~8분기를 크게 웃돈다"고 밝혔다. 아울러 "이번 메모리 업사이클이 역사상 가장 길고 강하다"고 강조했다. 메모리 슈퍼사이클은 구조적으로 이전 사이클과 다르다. 과거에는 스마트폰과 PC 등 소비자 기기 중심의 B2C(기업-소비자간 거래) 경기 사이클에 메모리 수요가 좌우됐지만 이번 사이클은 CSP(클라우드서비스제공업체)를 중심으로 한 AI(인공지능) 학습과 추론수요가 핵심이다. JP모간은 이러한 흐름 속에 2027년 글로벌 메모리 시장규모가 4200억달러에 이를 것으로 봤다. 시장조사업체 트렌드포스에 따르면 지난해 4분기 D램 제조사와 PC업체간 계약가격은 전분기 대비 38~43% 상승했다. 새해에도 메모리 제조사들은 초기계약 제시가격을 전분기 대비 50~60% 올렸다.
삼성전자와 SK하이닉스의 실적전망도 지속해서 우상향 중이다. 증권가의 새해 삼성전자와 SK하이닉스의 영업이익 평균 전망치는 각각 87조원, 72조원으로 한 달 전과 비교해 9~10% 증가했다. 지난해 12월 한 달에만 제시된 전망치를 평균 내면 삼성전자는 104조원, SK하이닉스는 87조원에 달한다. 양사의 영업이익이 총 200조원에 달할 것이라는 예상을 내놓은 증권사도 있다.
