머니투데이

하나증권이 테스의 목표주가를 기존 6만7000원에서 11만7000원으로 올렸다. 김록호 하나증권 연구원은 "테스의 올해 1분기 매출액은 전년대비 16% 증가한 977억원, 영업이익은 11% 늘어난 180억원으로 예측한다"며 "삼성전자의 경기 평택 P4(4공장), SK하이닉스의 충북 청주 M15X 공장의 DRAM(디램) 신규 투자와 NAND(낸드) 전환 투자 수혜가 지속되고 있다"고 말했다. 이어 "견조한 메모리 수요로 고객사들의 투자 속도가 예상보다 빨라지고 있어 디램 전환투자 규모 역시 당초 예상치를 웃돌 가능성이 높아졌다"고 했다. 김 연구원은 테스가 분기마다 전분기대비 외형 성장이 가능할 것으로 분석했다. 고객사의 투자확대에 따른 수혜와 함께 테스의 독자적인 모멘텀(성장동력)도 기대된다. 디램발 신규 장비(BSD)가 HBM(고대역폭메모리)향으로 긍정적인 피드백을 받고 있어 이르면 하반기부터 매출액에 기여할 것으로 예상된다. 이외에도 주력 장비인 ACL도 하반기 실적에 반영될 가능성이 높아진 것으로 파악된다.

하나증권은 23일 테스의 실적 성장세에 비해 주가가 저평가되고 있다고 분석했다. 이에 테스의 목표주가를 기존 6만원에서 6만7000원으로 상향하고, 투자의견 '매수'를 유지했다. 김록호 하나증권 연구원은 "목표주가 변동은 2026년 EPS(주당순이익)를 기존 대비 11% 상향했는데 영업이익 상향과 자기 주식 처분·교환사채 발행 등에 따른 주식 수 변동을 반영했기 때문"이라며 "올해 매출액은 기존 최대 실적이었던 2021년 3752억원을 초과할 것으로 전망한다"고 말했다. 김 연구원은 "장비 포트폴리오 믹스 개선으로 인한 평균판매단가 상승이 이뤄지고, 이를 기반으로 영업이익률 역시 역대 최대 수익성을 갱신할 것"이라며 "올해 국내 고객사 모두 낸드(NAND) 증설에는 보수적이지만, 전환 투자에 따른 비트(bit) 출하 증가를 염두에 두고 있어 연중으로 전환 투자 관련 장비 공급이 지속될 것으로 기대한다"고 했다. 그는 테스를 중소형 주 내 최선호 주로 유지했다. 김 연구원은 "최근 테스의 주가는 신규 투자에 따른 수혜 기대감이 주가에 선반영되면서 주춤하지만, 내년 이후 고객사들의 증설 공간이 확보된 만큼 중장기 관점 투자도 유효하다고 판단한다"며 "2026년 PER(주가순수익비율) 11.

메모리 반도체 호황기를 맞아 반도체 장비 기업인 테스가 중장기적 이익 성장기에 들어갔다는 분석이 나왔다. 김동관 메리츠증권 연구원은 "테스에 대한 투자의견 Buy(매수)를 유지하고 적정주가는 6만원으로 상향 조정한다"고 밝혔다. 직전 목표주가는 5만6000원이었다. 김 연구원은 "2026년 예상 D램과 낸드 매출 비중이 6:4로 균형 잡힌 포트폴리오와 경쟁사 대비 저렴한 밸류에이션은 여전히 유효한 투자포인트다"며"타깃 멀티플(PBR) 2. 5배는 이익 성장기였던 2019년~2021년 3개년 평균 PBR 수준이다"고 했다. 김 연구원은 "테스의 2026년 예상 영업이익은 전년 대비 42% 증가한 871억원으로 높은 성장세를 지속할 것으로 예상된다"며 "2026년은 D램, 낸드향 장비 매출액 성장률은 각각 42%, 6%로 전망한다"고 했다. 그러면서 "성장의 핵심은 D램으로 삼성전자 P4, SK하이닉스 M15X 신규 팹(fab)향 장비 공급이 연말까지 확대되며 성장을 견인할 예정이다"고 했다. 김 연구원은 "연초 첫 거래일 (반도체) 장비 업종 전반의 주가 호조가 관찰됐고, 당사는 연간전망 자료를 통해 2026년 상반기 장비 업종 선호 의견을 제시했다"며 "핵심은 상반기 이뤄질 CAPEX(설비투자) 눈높이 상향 및 이익 추정치 상향이다"고 했다.

한화투자증권이 코스닥 기업 테스에 대해 매수 투자의견을 유지하고 목표주가를 4만5000원으로 상향한다고 15일 밝혔다. 신규장비 이익이 증가하고 있고 SK하이닉스 투자도 주목된다는 이유에서다. 기존 목표주가는 2만5000원. 전거래일 장마감 기준 주가는 3만7650원으로 목표가까지 19.5% 상승여력이 있다. 한화투자증권에 따르면 테스의 3분기 매출은 737억원, 영업이익은 101억원을 기록할 것으로 전망된다. 3분기 추정치는 전분기에 비해선 역성장했지만 잠시 쉬어가는 분기가 될 것으로 판단했다. 테스는 이번달 들어 두 차례에 걸쳐 총 343억원 규모 SK하이닉스향 수주 공시를 한 바 있다. 한화투자증권은 신규팹(Fab) M15X 투자를 위한 것으로 봤다. 이에 따라 테스의 4분기 매출은 전분기 대비 21% 증가한 891억원, 영업이익은 90% 늘어난 192억원으로 개선될 것으로 추정했다. 김광진 한화투자증권 연구원은 "4분기부터는 재차 증익 구간에 진입할 것으로 예상된다"면서 "

하나증권은 테스가 선단 공정 장비 확대로 실적 상향을 이뤘다고 19일 분석했다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 3만4000원에서 4만5000원으로 올렸다. 김록호 하나증권 연구원은 "올해 2분기 테스 매출액은 전년동기대비 36% 증가한 821억원, 영업이익은 같은기간 104% 증가한 204억원을 기록했다"며 "하나증권 추정치를 매출액은 19%, 영업이익은 101% 상회하는 서프라이즈를 시현했다"고 밝혔다. 김 연구원은 "매출액 상회 주요인은 반도체 장비가 기여했다"며 "해외 고객사를 대상으로 한 CVD장비 수요와 삼성전자 NAND(낸드) 전환 투자가 주효했던 것으로 파악한다"고 했다. 그는 "테스의 올해 3분기와 4분기 실적 흐름은 기존 추정치와 유사할 것으로 전망한다"며 "목표주가 상향은 올해와 내년 EPS(주당순이익)를 기존대비 각각 29%, 28% 상향했기 때문"이라고 밝혔다. 김 연구원은 "2024년 하반기 이후로 장비 라인업이 지속 업그레이드되고 있어 영업이익률 상