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상상인증권은 휴메딕스가 단기적으로 주가가 급등했지만 장기적 관점에서 여전히 긍정적이라고 4일 분석했다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 6만3000원에서 7만1000원으로 올렸다. 하태기 상상인증권 연구원은 "올해 2분기 휴메딕스 매출액은 전년동기대비 7.7% 감소한 423억원, 영업이익은 20.6% 줄어든 104억원으로 추정한다"며 "2분기중에 신제품 출시와 함께 광고 등 마케팅 비용이 일시적으로 크게 늘어났을 것으로 가정해 영업이익을 보수적으로 추정했다"고 밝혔다. 하 연구원은 "필러 수출 현황을 보면 긍정적"이라며 "지난해 4분기에 전체 필러 수출은 전년동기대비 83.3% 증가했고 올해 1분기에도 17.9% 늘었다. 2분기에도 높은 성장률을 보였을 것으로 추정한다"고 했다. 그는 "휴메딕스 주가는 현재 조정국면에 진입했다"며 "올해 영업실적 성장은 둔화하는 상황이지만 신제품에 대한 기대는 높아지고 있다. 하반기에 엘라비에 리투오 매출이 긍정적으로 창출되고 벨피엔이 내년

LS증권은 20일 휴메딕스의 필러 수출 비중이 늘어나고 있고, 이에 따른 구조적인 마진 개선세가 지속될 것이라고 전망했다. 이에 목표주가를 기존 5만7000원에서 6만2000원으로 상향하고, 투자의견 '매수'를 유지했다. 휴메딕스의 1분기 영업이익은 114억원으로 전년 동기 대비 7% 증가했고, 매출은 401억원으로 3% 감소했다. 조은애 LS증권 연구원은 "수출 매출은 13% 증가한 94억원을 기록했는데 이 중 필러 수출이 92억원이었다"며 "중국 필러 수출은 중국 NMPA(국가약품감독관리국) 갱신 지연 문제로 부진했으나 브라질 필러 수출이 97% 증가한 59억원을 기록, 필러 수출이 증가했다"고 말했다. 조 연구원은 "1분기 매출총이익률은 50%로 전년 대비 5%포인트 개선됐다"며 "수익성이 좋은 필러 수출 매출 비중이 기존 19%에서 23%로 상승하면서 역대 최대 매출총이익률을 기록했다"고 분석했다. 필러 수출 비중 확대에 따라 구조적인 마진 개선세가 지속될 것이란 전망이다.