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DB증권은 심텍에 대해 가동률 상승에 따른 올해 영업이익 증가율이 가파를 것으로 예상돼 목표주가를 6만8000원으로 상향한다고 7일 밝혔다. 기존 목표가는 6만5000원. DB증권에 따르면 심텍의 1분기 매출액은 전년동기대비 35. 0% 증가한 4098억원, 영업이익은 흑자전환한 57억원을 기록할 것으로 전망된다. 고객사 재고확보 기조의 영향으로 주력제품인 MCP 중심으로 물동량 호조를 보여 매출액은 견조했을 것이란 판단이다. 다만 영업이익은 예상치를 밑돌았는데, 1분기 중 납품한 제품에 채용된 원재료가격 부담 때문이다. 조현지 DB증권 연구원은 "메모리 모듈 인쇄회로기판(PCB) 단가 인상 움직임을 고려했을 때 단기간 내 평균판매단가 인상가능성이 높다"며 "전사 가동률은 올해 1분 83%, 2분기 85%, 연말께 87~88% 수준으로 점진 상승할 것으로 보이고 이에 따른 영업레버리지 효과가 기대된다"고 말했다.

DB증권은 25일 심텍이 올해 실적 개선과 신제품 모멘텀이 있을 것으로 전망했다. 이에 목표주가를 기존 6만2000원에서 6만5000원으로 상향하고 투자의견 '매수'를 유지했다. 조현지 DB증권 연구원은 "심텍은 지난해 영업이익 126억원에서 올해 1306억원으로 가파르게 증가할 전망"이라며 "SOCAMM(소캠)은 기판업체 가운데 입지가 가장 앞서서 올해 이후 점진적으로 대량 양산 체제 진입이 예상되는 만큼 연 매출이 전년 동기 대비 10배 이상 성장할 것으로 보인다"고 분석했다. 조 연구원은 올해 1분기 영업이익을 전 분기 대비 10. 2% 늘어난 121억원으로 내다봤다. 조 연구원은 "서버 모듈 PCB(인쇄회로기판)와 MSAP(미세회로제조공법) 전반의 매출액이 성장할 것으로 예상한다"며 "올해 1분기부터는 수주 증가에 비례하는 영업 레버리지 효과를 기대할 수 있다"고 말했다. 이어 "다만 제품믹스 악화의 주요인인 BOC(보드 온 칩) 등 저부가가치 제품인 텐팅 비중을 줄일 수 있을지가 수익성 개선의 핵심 변수"라고 분석했다.

iM증권이 심텍에 대해 대규모 추론 시대의 수혜주라며 투자의견 '매수'를 신규 제시했다. 목표가는 6만5000원을 책정했다. 24일 고의영 iM증권 연구원은 "2026년 예상 EPS(주당순이익) 2928원에 피어(비교기업군)의 2026년 평균 PER(주가수익비율) 배수인 22배를 적용했다"고 말했다. 고 연구원에 따르면 심텍의 비교기업들은 △NYPCB 28배 △이비덴 28배 △대덕전자 20배 △티엘비 18배 △킨서스 18배 △유니마이크론 17배 배수가 적용되고 있다. 고 연구원은 "엔비디아는 지난해 가속기 수요의 40%가 추론용임을 밝힌 바 있다"며 "SOCAMM(소캠) 모듈, SOCAMM 모듈용 LPDDR(저전력 디램) 기판, GDDR7(7세대 그래픽 디램) 등 인공지능 관련 응용처를 모두 합치면 2026년과 2027년 각각 2255억원, 4090억원 규모이며 심텍이 각 시장에서 현재 점유율을 유지한다고 가정하면 관련 매출 업사이드(상승 여력)는 2026년과 2027년 각각 1238억원, 2300억원으로 추산된다"고 했다.