머니투데이

외국인 통합계좌가 국내 주식에 이어 ETF(상장지수펀드)에 직접 투자할 수 있도록 바뀌면서 증권사들의 움직임도 바빠지고 있다. 외국인 통합계좌를 통한 거래대금이 절대적으로 큰 비중을 차지하진 않지만 리테일 고객을 국내에서 해외로 넓히는 수단이라는 측면에서 새로운 경쟁력이 될 수 있다는 평가다. 17일 금융투자업계에 따르면 최근 금융당국은 외국인 투자자들이 외국인 통합계좌를 통해 국내 ETF·ETN(상장지수증권)에 투자할 수 있도록 허용하는 내용의 금융투자업규정을 개정했다. 외국인 통합계좌 거래대상을 기존 국내 주식에서 ETF·ETN으로도 확대한 조치다. 다만 레버리지·인버스 ETF는 제외했다. 통합계좌는 해외 현지 투자자가 국내 증권사에서 직접 계좌를 만들지 않고도 현지 증권사를 통해 한국 주식을 거래할 수 있도록 한 제도다. 업계는 원천징수 등 개정 세법이 적용되는 내년 1월1일부터 본격적인 거래가 가능할 것으로 본다. 2026년 세재개편은 외국인통합계좌 거래대상 상품 확대에 따라 내년 1월1일부터 원천징수 특례를 적용하기로 했다.

미국 연방준비제도(Fed)가 3년여 만에 기준금리 인상에 나서면서 국내 증권사들의 수익성에도 경고등이 켜졌다. 시장금리 상승으로 보유채권의 평가손실이 커질 수 있는 데다 발행어음 등 대형 증권사들이 확대하고 있는 조달상품의 금리까지 높아질 가능성이 있어서다. 금리 상승이 자산 운용과 자금 조달 양쪽에서 증권사 손익을 압박하는 구조다. 17일 금융투자업계에 따르면 증권사들이 우선 영향을 받는 곳은 채권 운용 부문으로 파악된다. 시장금리가 오르면 기존 보유채권 가격이 떨어져 평가손익이 악화할 수 있다. 자기자본을 활용해 대규모 채권 포지션을 운용하는 증권사는 금리가 단기간에 급등할 경우 트레이딩·상품운용 손익의 변동성이 커질 수 있다. 미래에셋증권, 한국투자증권, NH투자증권, 키움증권, 삼성증권 등 5개 대형 증권사의 올해 상반기 채권 평가손익은 총 8030억원 손실을 기록, 지난해 상반기 3795억원 이익에서 1조1825억원 악화됐다. 회사별로는 키움 2189억원, 한국투자 2092억원, NH투자 1664억원, 미래에셋 1231억원, 삼성 854억원의 손실을 기록했다.

증권사들이 상반기 증시 호황에 역대급 실적을 기록했으나 하반기 거래대금 둔화 등으로 실적 부진이 불가피하다는 평가가 우세하다. 이미 주요 증권사들의 주가는 하락세를 보이고 있고 증권가에서도 목표주가를 하향 조정하고 있다. 다만 거래대금 감소에도 지난해와 비교하면 이미 2배 높은 수준이고 단순 중개(브로커리지)에서 벗어난 WM(자산관리)·퇴직연금·디지털자산 사업 등 질적 변화에 더해 주주환원 움직임도 나타나고 있어 재평가가 가능하다는 분석도 나온다. 16일 한국거래소 등에 따르면 주요 증권사 주가는 올해 최고가 대비 60% 이상 떨어지는 등 하락세를 나타내고 있다. 이날 미래에셋증권 종가는 3만1750원으로 올해 최고가 8만3800원(5월6일) 대비 62% 하락했다. 마찬가지로 키움증권은 46%, 삼성증권은 42%, 한국금융지주는 36%, NH투자증권은 35% 각각 내렸다. 이달 증권사 분석 리포트를 낸 유안타증권은 목표주가를 줄하향했다. 키움증권 목표주가는 기존 대비 약 14%, 한국금융지주는 6%, NH투자증권·미래에셋증권은 18%, 삼성증권은 14% 각각 하향 조정했다.

증권사들이 상반기 증시 호황에 역대급 실적을 기록했으나 하반기 거래대금 둔화 등으로 실적 부진이 불가피하다는 평가가 우세하다. 이미 주요 증권사들의 주가는 하락세를 보이고 있고 증권가에서도 목표주가를 하향 조정하고 있다. 다만 거래대금 감소에도 지난해와 비교하면 이미 2배 높은 수준이고 단순 중개(브로커리지)에서 벗어난 WM(자산관리)·퇴직연금·디지털자산 사업 등 질적 변화에 더해 주주환원 움직임도 나타나고 있어 재평가가 가능하다는 분석도 나온다. 16일 한국거래소 등에 따르면 주요 증권사 주가는 올해 최고가 대비 60% 이상 떨어지는 등 하락세를 나타내고 있다. 이날 미래에셋증권 종가는 3만1750원으로 올해 최고가 8만3800원(5월6일) 대비 62% 하락했다. 마찬가지로 키움증권은 46%, 삼성증권은 42%, 한국금융지주는 36%, NH투자증권은 35% 각각 내렸다. 이달 증권사 분석 리포트를 낸 유안타증권은 목표주가를 줄하향했다. 키움증권 목표주가는 기존 대비 약 14%, 한국금융지주는 6%, NH투자증권·미래에셋증권은 18%, 삼성증권은 14% 각각 하향 조정했다.

NH투자증권이 16일 삼성카드에 대해 투자의견 매수, 목표주가 6만8000원을 유지했다. 금리 상승세 등 매크로(거시경제) 환경은 어렵지만 주주환원이 새로운 모멘텀(상승동력)이 될 수 있다는 분석이다. 윤유동 NH투자증권 연구원은 "과거 변동성 국면에서 부각되던 방어주 특성이 이번 금리 상승 사이클에서는 제한되며 다른 금융주 대비 주가흐름이 아쉬운 상황"이라며 "다만 매크로 우려는 충분히 반영됐다고 판단하며 연말로 갈수록 배당 매력이 부각될 것으로 기대한다"고 말했다. 삼성카드는 배당소득 분리과세 요건 충족에 대한 의지가 높다. 올해 예상 주당배당금은 2800원으로 지난해와 동일하게 가정하면 배당수익률은 6. 2%다. 내년 9월까지 보유한 자사주 7. 9%도 소각 예정이다. 금리 상승세에 3분기 영업이익은 전년대비 16% 감소한 1783억원, 당기순이익은 18% 줄어든 1325억원으로 기대치를 밑돌 것으로 예상된다. 지난 7~8월 소비는 양호한 것으로 파악되나 9월 추석 연휴에는 통상 카드 이용 금액이 줄어드는 경향이 있어 3분기 신판 성장률은 상반기 대비 소폭 제한될 것으로 보인다.

머니투데이 증권부가 선정한 9월 둘째주(7~11일) 베스트리포트는 △장남현·김태희 한국투자증권 연구원이 전기유틸리티 산업을 분석한 '대미투자 모멘텀 이제 시작' △이창민·김연수 KB증권 연구원이 DB하이텍에 대해 쓴 '중국 AI·로봇 시장 폭발적 성장 수혜주' △정연승 NH투자증권 연구원이 HD현대중공업에 대해 작성한 'LGP선과 엔진, 2029년을 만든다' 입니다. ━두산에너빌리티 등 대미투자 수혜 시작━ 장남현·김태희 연구원은 한미 대미투자 프로젝트 선정 논의가 본격화하면서 대미투자 모멘텀(상승동력)이 시작될 것으로 분석했습니다. 대미투자 1호 사업으로 의결된 미국 텍사스 엔시날 가스발전 프로젝트가 현실화할 경우 두산에너빌리티를 중심으로 한국 업체들의 신규 수주 기회가 확대될 것으로 예상했습니다. 한전 계열사 참여 가능성도 내다봤습니다. 후속 투자대상으로는 원전 가능성이 높다고 예측했습니다. 구체적인 사업구조는 아직 결정되지 않았으나 AP1000(미국 웨스팅하우스의 원자로 모형)이 적용될 경우 기존 공급 경험을 보유한 두산에너빌리티의 주기기 수주기회가 우선 확대되고 한국이 설계·시공·운영까지 참여할 경우 국내 원전 밸류체인 전반으로 수혜가 기대된다는 분석입니다.

차세대 AI(인공지능) 모델 아스트라 공개로 AI 모멘텀(상승동력)에 7000선을 돌파했던 코스피가 3거래일 만에 이를 반납했다. 시장은 오는 15~16일 미국 연방준비제도(연준·Fed)의 연방공개시장위원회(FOMC)로 관심을 옮겨가며 금리 인상 여부에 따른 증시 변동성에 주목한다. 다만 AI 모멘텀(상승 동력)이 견고하고 추가 금리 상승 압력이 낮다는 분석도 제기된다. 13일 한국거래소에 따르면 지난주(9월7일~11일) 코스피는 전주 말(6687. 21) 대비 222. 7포인트 오른 6909. 91에 마무리했다. 지난 9일 33거래일 만에 7000선을 돌파한 코스피는 3거래일 만인 지난 11일 다시 6000선으로 주저앉았다. 국제유가와 미국 장기채 금리 상승에 더해 금리 인상 여부를 가를 핵심 지표인 미국 소비자물가지수(CPI) 발표 전 경계심리가 지수를 끌어내렸다. 지난 11일(현지시간) 발표된 8월 CPI는 전달 대비 0. 4%, 전년 동월 대비 3. 4% 상승했다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전년대비 2.

삼성증권이 발행어음 인가를 받으면서 9년 만에 숙원 사업을 해결했다. 금융위원회는 9일 제15차 정례회의를 열고 삼성증권에 대해 단기금융업 인가를 심의·의결했다고 밝혔다. 삼성증권은 발행어음 업무를 영위할 수 있게 됐다. 삼성증권은 8번째 발행어음 사업자가 됐다. 앞서 한국투자증권·미래에셋증권·NH투자증권·KB증권·키움증권·하나증권·신한투자증권이 인가를 받았다. 더불어 9년 만에 발행어음 인가란 숙원 사업을 해결했다. 삼성증권은 2017년 자기자본 4조원 이상 종합금융투자사업자(종투사)로 지정됐으나 발행어음 업무에 대해서는 인가를 받지 못했다. 대주주의 재판 절차로 심사가 보류되면서다. 최근에는 WM(자산관리) 거점점포 불건전 영업행위 관련 제재 리스크도 해소했다. 영업정지 이상 중징계를 받을 경우 인가에 차질이 불가피한 상황이었는데 제재 수위가 기관경고로 확정됐다. 발행어음 사업은 자기자본 4조원 이상 종투사에 허용된 업무로 은행과 비슷한 발행어음 판매가 가능하다. 증권사는 발행어음을 통해 자기자본의 200%까지 자금을 조달할 수 있어 사업을 확장할 수 있는 기회가 된다.

두산퓨얼셀 주가가 9일 오전 13%대 급등했다. 이날 오전 10시27분 기준 두산퓨얼셀은 전 거래일 대비 6650원(13. 50%) 오른 5만5900원에 거래되고 있다. 두산퓨얼셀은 지난 2일 미국 자회사 하이엑시엄과 5014억원 규모의 PAFC(인산형 연료전지) 연료전지 시스템 공급계약 체결을 공시했다. 두산퓨얼셀 주가 급등은 미국 데이터센터 시장 진출에 따른 기대감으로 풀이된다. 나민식 SK증권 연구원은 이날 리포트에서 "제품은 익산공장에서 생산해서 하이엑시엄에 납품하고 하이엠식엄이 미국 내 AI 데이터센터에 공급하는 구조"라며 "아직 미국 진출 이벤트가 반영되지 않은 주가 수준으로 상승여력이 있다"고 분석했다. 증권사들은 잇따라 목표가를 상향 조정했다. SK증권은 두산퓨얼셀 목표주가를 7만4000원으로 상향했다. 전날 NH투자증권도 목표가를 5만8000원으로 높여잡았다.

NH투자증권(대표이사 신재욱·배광수)이 오는 9일부터 확정기여형(DC) 및 개인형퇴직연금(IRP) 계좌에서 투자 가능한 '퇴직연금 개인투자용 국채'의 첫 청약을 시작한다고 8일 밝혔다. 첫 청약은 오는 9일부터 15일까지 5영업일간 진행되며, 청약 가능 시간은 영업일 오전 9시부터 오후 4시까지다. 최소 청약금액은 10만원이며, 이후 10만원 단위로 추가 청약할 수 있다. 개인투자용 국채는 매월 청약 방식으로 발행되며 영업점 방문, 유선, MTS(모바일트레이딩시스템)를 통해 청약할 수 있다. 이번에 청약 가능한 상품은 10년물과 20년물 두 종목이다. 10년물은 표면금리 연 4. 415%에 가산금리 0. 350%포인트가 적용되며, 20년물은 표면금리 연 4. 570%에 가산금리 0. 350%포인트가 적용된다. 만기까지 보유하면 표면금리와 가산금리를 합산한 금리에 연복리 혜택이 적용돼, 세전 기준 총 만기수익률은 10년물 약 59. 28%, 20년물 약 161. 31%에 이른다. 연평균 세전 수익률로 환산하면 각각 약 5.

상반기 증시 호황은 대형 증권사들의 실적을 끌어올렸지만 수수료 사업의 브로커리지 쏠림도 더 키웠다. 3분기 들어 국내 주식 거래가 둔화하면서 증권사들의 승부처는 '많이 거래시키기'에서 '적게 거래해도 안정적으로 벌기'로 옮겨가고 있다. 자산관리(WM), 투자은행(IB), 트레이딩·자기자본투자(PI), 발행어음·종합투자계좌(IMA) 등 '포스트 브로커리지' 수익엔진의 경쟁력이 시험대에 올랐다. ━"다변화했지만 브로커리지 쏠림은 더 커져"━1일 각 증권사 반기보고서를 분석한 결과 올해 상반기 순이익 상위 미래에셋증권, 한국투자증권, 키움증권, NH투자증권, 삼성증권 등 5개 대형 증권사 모두 상반기 수수료수익에서 수탁수수료가 차지하는 비중이 전년 동기보다 상승했다. NH투자증권은 44. 3%에서 62. 9%로 18. 6%p(포인트) 높아져 상승 폭이 가장 컸다. 한국투자증권은 35. 4%에서 46. 8%로 11. 4%p, 미래에셋증권은 65. 7%에서 74. 9%로 9. 2%p 상승했다. 키움증권은 65. 3%에서 72.

미국의 기준금리 인상 우려가 커지자 증권주들이 일제히 하락하고 있다. 31일 오전 9시15분 현재 미래에셋증권은 전 거래일 대비 1450원(4. 01%) 내린 3만4700원에 거래되고 있다. SK증권(-3. 69%), 신영증권(-3. 03%), 키움증권(-2. 69%), 유안타증권(-2. 63%), NH투자증권(-2. 44%), 부국증권(-2. 16%), 삼성증권(-2. 15%), 유진투자증권(-1. 82%), 한국금융지주(-1. 78%)도 동반 하락 중이다. 이 시간 현재 코스피 지수는 전 거래일 대비 169. 97포인트(2. 5%) 내린 6618. 91을 나타내고 있다. 지난 28일(현지시간) 잭슨홀 미팅에서 케빈 워시 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 매파적인 발언을 내놓으면서 미국 증시가 하락하자 국내 주식 투자심리도 영향을 받은 것으로 보인다. 통상 기준금리가 상승하면 주식 등 위험자산 투자심리가 악화한다. 워시 의장은 잭슨홀 기조연설에서 "올해 여름 개인소비지출(PCE) 지수와 소비자물가지수(PCI) 수치는 예상보다 좋았지만, 근본적인 (인플레이션) 추세가 의미 있게 개선됐다고는 볼 수 없다"고 말했다.