머니투데이

NH투자증권이 16일 삼성카드에 대해 투자의견 매수, 목표주가 6만8000원을 유지했다. 금리 상승세 등 매크로(거시경제) 환경은 어렵지만 주주환원이 새로운 모멘텀(상승동력)이 될 수 있다는 분석이다. 윤유동 NH투자증권 연구원은 "과거 변동성 국면에서 부각되던 방어주 특성이 이번 금리 상승 사이클에서는 제한되며 다른 금융주 대비 주가흐름이 아쉬운 상황"이라며 "다만 매크로 우려는 충분히 반영됐다고 판단하며 연말로 갈수록 배당 매력이 부각될 것으로 기대한다"고 말했다. 삼성카드는 배당소득 분리과세 요건 충족에 대한 의지가 높다. 올해 예상 주당배당금은 2800원으로 지난해와 동일하게 가정하면 배당수익률은 6. 2%다. 내년 9월까지 보유한 자사주 7. 9%도 소각 예정이다. 금리 상승세에 3분기 영업이익은 전년대비 16% 감소한 1783억원, 당기순이익은 18% 줄어든 1325억원으로 기대치를 밑돌 것으로 예상된다. 지난 7~8월 소비는 양호한 것으로 파악되나 9월 추석 연휴에는 통상 카드 이용 금액이 줄어드는 경향이 있어 3분기 신판 성장률은 상반기 대비 소폭 제한될 것으로 보인다.

NH투자증권은 삼성중공업에 대해 상선 선가 상승이 제한적이라는 점을 밸류에이션에 반영해 목표주가를 기존 3만4000원에서 6% 하향한 3만2000원으로 조정한다고 28일 밝혔다. 다만 새로운 성장 동력인 부유식 데이터센터의 실제 수주와 후속 수주 가능성을 고려해 매수 투자의견은 유지했다. NH투자증권은 삼성중공업의 3분기 매출액은 3조3100억원으로 전년동기대비 25. 8% 증가할 것으로 전망했다. 영업이익도 48. 9% 늘어난 3545억원에 이를 것으로 추정했다. 영업일수 감소에도 유조선 외주 건조량 확대로 외형 성장세가 지속될 것이란 판단이다. NH투자증권은 또 삼성중공업의 중장기 수익성은 건조 중인 선박의 단가와 계약 환율이 상승하면서 2028년까지 분기별 개선세가 이어질 것을 봤다. 현재까지 상선 부문은 58억달러, 해양 45억달러를 각각 수주했다. 이 중 상선 부문은 연간 수주목표를 초과 달성했다. NH투자증권은 잔여기간에 LNG선, 탱커, FLNG의 추가 수주를 기대했다. 정연승 NH투자증권 연구원은 "목표주가를 하향했음에도 현 주가는 국내 주요 조선사 가운데 밸류에이션 부담이 가장 낮은 수준까지 하락했다"며 "향후 주가 반전은 새로운 성장동력인 부유식 데이터센터의 실제 수주와 후속 수주로의 연결 여부에 있다"고 말했다.

NH투자증권이 미국 중간선거 전까지 두산에너빌리티의 모멘텀이 지속될 것이라며 목표주가를 13만3000원으로 유지했다. 이민재 NH투자증권 연구원은 26일 리포트에서 "미국 중간선거 직전까지 국내외에서 원전 정책 모멘텀이 이어지고 글로벌 경쟁사 대비 밸류에이션 매력이 부각될 것"이라며 투자 '매수' 의견과 목표주가를 모두 유지했다. NH투자증권은 11월 미국 중간선거 전까지 두산에너빌리티가 원전 정책 수혜를 입을 것으로 예상했다. 이 연구원은 "한·미 원자력 협정 내 고위급 회담과 9월로 예상되는 1호 대미투자 발표, 10월의 12차 전기본 초안, 4분기 미국·사우디 간 원자력 협정 등 국내외 모멘텀이 강화될 것"이라고 설명했다. 미국은 연방 정부 차원에서 DOE(에너지부), DOC(상무부)가 대형원전을 10기씩 추진하고 주 정부와 공공기관, 민간기업에서도 SMR(소형 모듈식 원자로) 도입 계획을 수립하고 있다. 우리나라도 3대 메가프로젝트에 따른 중장기 전략 수요로 추가 원전 도입에 대한 논의가 시작되는 단계다.

NH투자증권이 18일 SK스퀘어에 대해 투자의견 매수를 유지하되 목표주가는 기존 270만원에서 228만원으로 내렸다. SK스퀘어 순자산가치(NAV)에서 절대적 비중을 차지하는 SK하이닉스의 주가 조정을 반영한 결과다. 안재민 NH투자증권 연구원은 "SK하이닉스의 최근 1개월간 주가조정을 반영해 NAV 대비 할인율을 기존 25%에서 40%로 상향 적용했다"고 말했다. SK스퀘어의 기업가치는 SK하이닉스, 드림어스컴퍼니의 상장사 지분가치 497조원과 티맵모빌리티, FSK, CS T1 등 비상장사 지분가치 4조원을 합산해 산정했다. 할인율 40%를 적용한 기업가치는 301조원, 주당 가치는 228만705원이다. 다만 SK스퀘어의 주가 하락이 진정되고 있고 SK하이닉스의 주주환원 방향성이 이르면 3분기 실적발표에서 공개될 예정이어서 반등 구간에 진입할 거란 분석이다. 더불어 SK하이닉스의 영업이익 피크아웃(정점 후 하락) 우려로 주가가 한 차례 조정을 받은 상황이나 메모리 판가 상승폭 제한 우려는 네비우스, 코어위브 등 네오클라우드 기업들의 성장을 감안할 때 과도하며 AI(인공지능) 인프라 수요는 여전히 견조하다고 평가했다.

NH투자증권이 12일 대신증권에 대해 투자의견 매수, 목표주가 4만원을 유지했다. 윤유동 NH투자증권 연구원은 "지난 몇년간 빠른 자기자본 확대를 통해 사업확장 의지를 확인했다"며 "장기적으로 다각화한 금융 계열사를 바탕으로 균형 잡힌 이익 창출이 기대된다"고 말했다. 이어 "최소 주당배당금 1200원 지급·비과세 배당·자사주 소각 등 적극적인 주주환원 정책 실시도 대형사로서 손색없는 행보"라고 했다. 미래에셋증권의 2분기 연결 지배순이익은 전년대비 249% 증가한 2586억원으로 시장 기대치를 웃돌았다. 보유 유가증권 평가이익이 크게 증가한 영향이다. 다만 3분기는 시장 조정으로 추가 평가이익 확대가 제한적일 것으로 보인다. 브로커리지는 전년대비 194% 증가했다. 이는 업황 호조에 따른 결과로 시장점유율은 하락했다. 이달 들어 소폭 반등하는 모습으로 현 추세의 지속 여부에 주목할 필요가 있다. WM(자산관리)은 지난해보다 26% 늘었다. 목표전환형 펀드 판매가 증가했고 자산 1억

삼성증권은 24일 NH투자증권이 양호한 2분기 실적을 기록했다고 평가했다. 업종 내 가장 배당성향이 높고, 주가 조정에도 우려가 덜한 안정적인 증권주라며 투자의견 '매수'와 목표주가 4만1000원을 유지했다. 정민기 삼성증권 연구원은 "NH투자증권의 2분기 연결 순이익은 전 분기 대비 3% 증가한 4896억원을 기록했다"며 "컨센서스에 부합했다"고 말했다. 정 연구원은 "국내, 해외 거래대금이 증가하며 브로커리지 수수료가 4456억원으로 전 분기 대비 27.5% 증가했고, 금융상품 판매 수익 또한 56.3% 증가한 768억원을 기록했다"며 "운용 및 이자 수지 또한 금리 상승에도 불구하고 4% 감소하며 선방했다"고 설명했다. 그는 "판관비가 전 분기 대비 1100억원 증가했는데, 이는 주로 교육세율 인상 및 ETF(상장지수펀드) LP(유동성공급자) 운용 관련 수익(과세표준) 증가에 따라 관련 비용 약 700억원 증가에 기인한다"고 분석했다. 정 연구원은 NH투자증권이 저평가 메리트가

NH투자증권이 SK증권에 대해 지난 2분기 지배주주순이익이 컨센서스(증권사 평균 전망치)에 부합했을 것이라고 22일 분석했다. 목표주가와 투자의견은 각각 4만4000원, '매수'를 유지했다. 장영임 SK증권 연구원은 "2분기 지배주주순이익은 전년 동기 대비 88.2% 증가(전분기 대비 1.6% 증가)한 4832억원으로 컨센서스에 부합할 것"이라고 했다. 장 연구원은 "일평균 거래대금 증가에 따라 브로커리지(주식위탁매매) 관련 손익이 증가할것으로 예상되나 IB(투자은행) 비시장성 자산 평가이익이 감소하고 성과급 등 인건비 증가와 더불어 교육세 부담도 올라가고 있어 판관비가 전분기 대비 증가할 것으로 예상된다"고 했다. 이어 "이에 따라 지배주주순이익은 전분기와 유사한 수준을 기록할 것"이라고 했다.

NH투자증권이 9일 네이버(NAVER)에 대해 투자의견 매수, 목표주가 32만원을 유지했다. 네이버가 1GW(기가와트) 데이터센터를 짓겠다는 발표 이후 주가가 큰 폭으로 하락하며 과도한 하락 국면에 진입했으나 우려보다 긍정적 영향이 클 것이란 설명이다. 안재민 NH투자증권 연구원은 "1GW 데이터센터 투자는 네오클라우드 사업을 중심으로 B2B(기업 간 거래) AI(인공지능) 시장에 성과를 기대할 수 있어 긍정적"이라며 "2027년 이후 데이터센터 관련 매출이 발생하면 우려보다 긍정적 영향이 클 것"이라고 말했다. 1GW 데이터센터 투자에 60조~70조원 규모의 자금이 필요하지만 완공 후 매출이 20조원 정도 나온다면 데이터센터의 가치는 13조원으로 추정된다. 이어 본격적으로 사업을 확대하고 있는 AI탭도 로컬 데이터베이스(지역정보·쇼핑 등) 강점을 활용해 사용자들의 인지도를 끌어올릴 수 있을 것으로 보인다. 네이버의 2분기 실적은 매출액이 전년대비 15% 증가한 3조3500억원, 영

NH투자증권이 삼성화재의 '삼성전자 프리미엄'을 핵심 근거로 목표주가를 상향 조정했다. 정준섭 NH투자증권 연구원은 1일 보고서에서 "삼성화재가 보유한 삼성전자 지분(1.5%) 가치가 과거보다 큰 폭으로 증가했다"면서 투자 '매수' 의견을 유지하고 목표주가는 74만원에서 91만원으로 높여잡았다. 정 연구원은 "기업가치에서 삼성전자 지분가치 비중이 NH투자증권 계산으로는 37.7%로 상당한 데다 예상 배당수익률도 낮지 않다"며 "삼성전자 프리미엄과 배당수익을 동시에 향유할 수 있는 보험주"라고 평가했다. 올해 2분기 삼성화재 실적 또한 시장 전망치를 뛰어넘는 호실적을 전망했다. NH투자증권은 삼성화재 2분기 보험손익은 전년동기대비 23.4% 증가한 5928억원, 투자손익은 8.6% 늘어난 3851억원을 각각 예상했다. 보험손익의 경우 장기보험이 예실차 부진폭이 축소되고, 일반보험과 자동차보험은 실적이 각각 전분기대비, 전년동기대비 개선될 것이라는 진단이다. 투자손익은 캐노피하우스의 양

NH투자증권이 금호석유화학의 중장기 실적 개선 모멘텀이 충분하다며 업종 내 최선호주로 투자 '매수' 의견을 유지했다. 최영광 NH투자증권 연구원은 26일 리포트에서 "합성고무 스프레드 강세, 미국의 중국산 장갑에 대한 관세 부과로 인한 반사 수혜, 고부 제품 판매 확대 등 투자 포인트가 모두 유효하다"며 이같이 밝혔다. 목표주가는 지난달과 같은 19만원을 유지했다. NH투자증권은 합성고무 스프레드가 '구조적 강세'를 보여 금호석유화학 실적에 기여할 것이라고 분석했다. 최 연구원은 "6월 NB Latex(라텍스) 스프레드는 원재료 가격 하락 여파로 전월 대비 하락했지만 전년 대비 147% 높은 상황"이라며 "전무한 신규 증설과 장갑 수요 증가 등의 상황 개선을 고려하면 스프레드는 견조한 수준을 지속할 것"이라고 설명했다. 금호석유화학 2분기 실적에 대해서는 시장 전망치를 상회하는 1576억원을 제시했다. 최 연구원은 "4~5월 합성고무 제품군 전반의 가격이 상승하며 스프레드가 2분기

NH투자증권이 한화오션에 대해 6~7월 대형 프로젝트 수주에 성공하면 글로벌 시장 내 입지가 강화될 것이라고 23일 분석했다. 투자의견과 목표주가는 각각 '매수', 17만5000원을 유지했다. 23일 정연승 NH투자증권 연구원은 "캐나다 잠수함과 비너스 FPSO(부유식 원유 생산·저장·하역 설비) 등 초대형 수주 결과가 6∼7월 중 발표될 예정"이라고 했다. 정 연구원은 캐나다 잠수함 사업에 대해 "수주 성공 시 글로벌 잠수함 수출 1위 기업인 TKMS를 제치고 NATO(북대서양조약기구) 시장에 진출한다는 점에서 향후 사우디아라비아, 그리스 등 후속 예상 잠수함 수출 경쟁에서 유력 후보로 부각될 가능성이 있다"고 했다. 비너스 FPSO 사업과 관련, "한화오션이 수주에 성공할 경우 최근 확대되는 글로벌 해양 자원 개발 시장에서 존재감 강화가 가능하다"고 했다.

NH투자증권이 삼성전자에 대해 에이전트 AI(인공지능) 확산에 따른 메모리 수요 증가를 반영해 목표주가를 53만원으로 기존보다 4만원(8.16%) 상향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 8일 류영호 NH투자증권 연구원은 "이번 컴퓨텍스를 통해 에이전트 AI 확산과 함께 기존 AI 사이클과 다른 새로운 사이클로 진입했다고 확신한다"고 말했다. 류 연구원은 "특히 에이전트 AI 시대에는 CPU(중앙처리장치)의 중요성이 더 부각되고 있으며 엣지용 디바이스(기기)로의 확산 가능성도 확인됐다"고 했다. 이어 "단일 AI 추론 서버에 요구되는 DRAM(디램) 용량은 기존 범용 서버 대비 4배 이상 수준으로 증가했다"며 "최근 범용 메모리와 HBM(고대역폭메모리)의 가격 차이가 확대되면서 2027년 HBM 가격 인상의 정당성을 확보했다"고 했다. 그러면서 "이는 2027년 실적의 하방을 더욱 단단하게 할 것으로 전망한다"고 했다.