머니투데이

25일 머니투데이 증권부가 선정한 베스트리포트는 오경석 신한금융투자 연구원이 작성한 '매일유업, 업황·외형·이익 개선의 삼박자'입니다. 오 연구원은 매일유업에 대해 "지난 5년간 꾸준한 외형 성장세를 나타낸 유일한 유제품 사업자"라고 평가하며 "국내 우유 시장 성장 정체에도 올해 우유와 분유의 시장점유율이 상승할 것으로 기대된다"고 전망했습니다. 아울러 오 연구원은 "원유 가격을 결정하는 원유가격연동제가 개선될 당위성이 충분하다"며 "향후 원유가격연동제가 개선될 경우 밸류에이션(기업가치) 재조정도 가능하다"고 판단했습니다. 이에 따라 투자의견은 '매수'를 유지했고 목표주가는 5만8000원으로 상향조정했습니다. 다음은 보고서를 요약한 내용입니다. (☞ 보고서 원문 보기) 올해 매일유업은 큰 폭의 이익 개선이 기대된다. 올해 연결 기준 매출액은 전년 대비 5.1% 상승한 1조6000억원, 영업이익은 51.7% 증가한 472억원으로 전망한다. 영업이익률은 올해 3%까지 회복될 전망이다.

24일 머니투데이 증권부가 선정한 베스트리포트는 윤재성 하나금융투자 연구원이 작성한 '이수화학, 어두웠던 시절은 이제 과거형'입니다. 윤 연구원은 이수화학이 올해 석유화학 부문과 자회사 이수건설의 실적 개선이 전망되고 또다른 자회사 이수앱지스의 적자폭 축소가 예상된다고 내다봤습니다. 석유화학 부문에서는 본업인 연성알킬벤젠(LAB)의 수급 밸런스와 저유가가 회복되면서 영업환경이 개선될 것이라는 분석입니다. 이수건설도 잠재 부실을 최소화하기 위한 사업 구조로 변모해 실적 개선이 이어지고 있다는 판단입니다. 이수앱지스에 대해서도 제품 매출이 안정적인 데다 해외 수출도 기대돼 빠르면 하반기부터 흑자전환이 예상했습니다. 아울러 윤 연구원은 회사가 차입금 축소 정책으로 전환해 순차입금이 감소했고 본업 개선세에 따라 차입금 감소세가 지속될 것이라는 전망도 내놨습니다. 3.3% 수준인 배당 수익률도 매력적이라는 평가입니다. 윤 연구원은 이수화학의 목표주가 1만8000원을 제시하며 투자의견은 '매수

23일 머니투데이 증권부가 선정한 베스트리포트는 박광래 신한금융투자 연구원이 작성한 'CJ대한통운, 시장은 우리 편'입니다. 박 연구원은 최근 쿠팡의 로켓배송 투자에서 시작된 유통업체 간 경쟁 심화가 CJ대한통운에 긍정적이라고 평가했습니다. CJ대한통운이 시장 평균 대비 택배 단가가 낮고 경쟁사 대비 물량 처리 능력이 높기 때문이라는 분석입니다. 박 연구원은 "쿠팡의 모바일 앱 이용자 수는 지난해 8월을 고점으로 줄어든 반면 경쟁사 모바일 앱 이용자 수는 즈가하는 양상"이라며 "유통 시장 내에서 쿠팡의 경쟁력은 약화되고 모바일 유통 업계가 춘추전국시대로 돌입하고 있다"고 판단했습니다. 이같은 상황이 타사 대비 경쟁력이 있는 CJ대한통운에는 오히려 긍정적이라는 설명입니다. 박 연구원은 이에 투자의견은 '매수'를 유지했고 목표주가는 26만원으로 상향 조정했습니다. 다음은 보고서를 요약한 내용입니다. (☞ 보고서 원문 보기) 유통 시장 내에서 쿠팡의 경쟁력 약화를 확인할 수 있다. 전자상

22일 머니투데이 증권부가 선정한 베스트리포트는 문지현 KDB대우증권 연구원이 작성한 '제일기획, 지분 변동 시나리오 점검'입니다. 문 연구원은 제일기획이 최근 안고 있는 지분 변동 이슈에 대해 국내 유사 사례와의 비교, 잠재 인수 후보자로 거론된 퍼블리시스사의 M&A(인수·합병) 스타일과의 비교 등을 통해 향후 시나리오를 분석했습니다. 문 연구원은 "기존 베스트 시나리오는 퍼슬리시스와 삼성 그룹 보유 지분이 공존하는 것이었으나 현재는 제일기획의 해명 공시와 과거 사례를 볼 때 삼성 지분 자체가 퍼블리시스 등 글로벌 광고사로 변동될 가능성도 고려해야 한다"고 결론을 내렸습니다. 이어 "광고주 관련 불확실성이 가장 큰 리스크로 작용하며 사업 불확실성이 제기됨에 따라 목표주가 산출시 보수적 가정을 적용했다"고 설명했습니다. 하향조정된 목표주가는 2만원, 투자의견은 '단기적 매수(Trading Buy)'입니다. 다음은 보고서를 요약한 내용입니다. (☞ 보고서 원문 보기) 제일기획은 지난

19일 머니투데이 증권부가 선정한 베스트리포트는 홍세종 신한금융투자 연구원이 작성한 'SBS, 일회성 비용에 감춰진 호실적'입니다. 홍 연구원은 SBS의 지난해 4분기 실적에서 일시 집행된 상여금을 배제했을 경우 실제 영업이익은 전년 동기 대비 58.1%나 증가했다는 점을 지적했습니다. 이어 "올해 빠른 외형 성장이 기대되는 데다 현재 저평가 국면"이라며 매수할 것을 추천했습니다. 목표주가는 4만9000원을 유지했습니다. 다음은 보고서를 요약한 내용입니다. (☞ 보고서 원문 보기) 지난해 4분기 별도 영업이익은 112억원으로 전년 동기 대비 27.7% 감소했다. 매출액은 같은 기간 7.9% 증가한 2312억원을 기록했다. 일회성 비용을 배제하면 기대를 크게 상회하는 호실적이다. 일회성 비용에 감춰진 실제 영업이익은 전년 대비 58.1% 증가한 것으로 파악된다. 지난해 4분기에는 실적이 악화된 2014년 초부터 지급하지 못한 상여금이 일시에 집행되며 기본적으로 60억원의 역기저 효과가

18일 머니투데이 증권부가 선정한 베스트리포트는 오진원 하나금융투자 연구원이 작성한 'KB손해보험, 4분기 실적 리뷰 및 주가 상승여력 점검'입니다. 오 연구원은 KB손해보험에 대해 "지난해 4분기 일반보험 손해율 정상화가 확인됐으며 올해 상반기 일반보험 실적 안정화에 따라 15~20% 수준의 업계 대비 초과 상승 여력이 존재한다"고 평가했습니다. 미국 지점의 일반보험 손해율 악화로 실적 변동성이 커졌는데 이같은 불확실성이 해소되면 자본 효율이 업계 대비 뒤지지 않는다는 분석입니다. 오 연구원은 또 "올해 중 KB금융의 증자 가능성을 배제하기는 어려울 것"이라며 약 4000억원 증자를 가정해 투자의견 '매수'와 목표주가 '3만8000원'을 제시했다. 오 연구원은 "증자 가능성을 고려해도 저평가 매력도가 여전하다"고 판단했다. 다음은 보고서를 요약한 내용입니다. (☞ 보고서 원문 보기) KB손해보험은 실적 정상화 궤도에 진입했다. 4분기 연결 순익은 688억원으로 흑자전환하며 정상화를

17일 머니투데이 증권부가 선정한 베스트리포트는 김남국 유안타증권 연구원이 작성한 '두 가지 키워드로 풀어본 유아동 산업'입니다. 김 연구원은 최근 국내 유아동 관련 산업(엔젤산업)을 '프리미엄화'와 '중국 시장 진출'이라는 두 가지 키워드에 초점을 맞춰 풀어냈습니다. 국내에서 저출산이라는 사회적 이슈가 부각되면서 유아동 용품의 프리미엄화가 정착되고 있는 한편 시장 정체를 회피하기 위해 두 자녀 정책을 전격 시행한 중국 시장으로의 진출이 블루오션으로 떠오르고 있다는 분석입니다. 김 연구원은 유아동 산업에 대해 "경기 불황에 크게 영향을 받지 않고 꾸준히 성장하는 산업"이라며 "지난해 기준 시장 규모는 39조원으로 확대됐을 것"이라고 소개했습니다. 아울러 "의류 완구 등 기존 영역 외에도 최근에는 애니메이션 캐릭터 교육 식품 의료 미용 엔터테인먼트 금융 키즈카페 등 다양한 분야로 확장되고 있다"며 성장성을 높이 평가했습니다. 특히 중국 신생아 수가 빠르게 증가할 것으로 예상된다는 점을

16일 머니투데이 증권부가 선정한 베스트리포트는 정규봉 신영증권 연구원이 작성한 '에스티아이, 실적 한 스푼 꿈 두 스푼'입니다. 정 연구원은 디스플레이 장비 기업 에스티아이가 매년 사상 최대 실적 달성을 경신하고 있고 최근 개발한 OLED용 인쇄전자 장비가 글로벌 시장에서 상용화 될 가능성이 높아지고 있는 점에 주목했습니다. 정 연구원은 "최근 글로벌 경기 불안으로 주가가 조정국면이지만 주요 OLED 업체들의 투자가 더 미뤄지기 힘든 상황이고 신기술에 대한 요구도 커져감을 감안해 에스티아이의 미래가치에 대해 재평가가 필요하다"고 판단했습니다. 다음은 보고서를 요약한 내용입니다. (☞ 보고서 원문 보기) 에스티아이는 최근 수년간 매해 매출과 이익이 꾸준히 증가하는 모습을 나타내고 있다. 지난해는 전년 대비 4% 증가한 매출액 1323억원과 전년 대비 40% 증가한 영업이익 122억원을 기록했다. 올해는 고객사 투자 확대에 따라 올해 대비 25% 증가한 1573억원의 매출과 37% 증

15일 머니투데이 증권부가 선정한 베스트리포트는 이재윤 유안타증권 연구원이 작성한 '이수페타시스, 지나간 실적 부진에 묻힌 긍정적인 변화들'입니다. 이 연구원은 PCB(인쇄회로기판) 등을 제조·판매하는 기업 이수페타시스에 대해 "지난해 4분기 연결 기준 영업손실을 기록했지만 올해 1분기에는 직전 분기 대비 흑자전환하며 가파른 실적 턴어라운드(개선)가 기대된다"고 내다봤습니다. 수퍼컴퓨터 메인기판인 MLB(다층회로기판) 수요가 늘어나며 해당 사업부 매출이 회복될 것이라는 전망입니다. 적자 자회사인 중국 법인들도 지난해 하반기 신사업에 진출해 손익 개선이 기대되고 스마트폰 메인 기판인 HDI(고다층기판) 사업부문도 올 1분기 주요 고객사들의 신제품 출시로 수요가 증가하고 있다는 분석입니다. 이에 이 연구원은 이수페타시스에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 7100원을 제시했습니다. 다음은 보고서를 요약한 내용입니다. (☞ 보고서 원문 보기) 지난해 4분기 이수페타시스의 연결기준 영업손실

11일 머니투데이 증권부가 선정한 베스트리포트는 손영주 교보증권 연구원이 작성한 '‘정유익정유(精油益精油) (Refinery-get-Refinery)’, 오를 수 밖에 없습니다!' 입니다. 손 연구원은 "정유주 주가가 올해 연중 재조정(Re-rating)될 것"이라며 적극적인 '비중 확대' 의견을 제시했습니다. 최우선 업종으로는 국제유가 약세의 수혜가 크다는 이유에서 S-Oil을 추천했습니다. 손 연구원은 "향후 정유주는 크게 2가지 흐름이 예상된다"며 "유가 급등세만 없다면 매수 우위 지속에 따라 우상향하는 한편 기존 정유주 보유자들이 정유주 비중을 늘리며 큰 수익을 향유하는 양상이 될 것"이라고 분석했습니다. 이에 따라 수익률의 부익부 빈익빈 현상이 가속화된다는 것이 손 연구원의 관점입니다. 다음은 보고서를 요약한 내용입니다. (☞ 보고서 원문 보기) 정유주는 업종 실적을 좌우하는 두 축인 유가와 마진 중 마진에 집중해야 수익을 크게 낼 수 있다. 유가 약세에 따라 정유주 실적은

5일 머니투데이 증권부가 선정한 베스트리포트는 박양주 대신증권 연구원이 작성한 '메가엠디, 니치마켓에서 성장 중인 성인 취업 교육주'입니다. 박 연구원은 올해 평생교육원 시장과 공무원시험 시장에 진출하는 입시 전문업체 메가엠디에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 5560원을 신규 제시했습니다. 공무원 입시학원 시장 규모는 3000억원 규모로 추정되는데 이 분야로 올해 하반기 중 사업 확장이 예견돼 있어 성장이 기대된다는 분석입니다. 주요 전문대학원 입학 시험 일정이 8월 말에 있는 탓에 비수기인 4분기도 이후 면접 준비 강의 시장과 공무원 시장 진출로 실적 개선이 일어날 것이라는 전망입니다. 다음은 보고서를 요약한 내용입니다. (☞ 보고서 원문 보기) 전문대학원 입시 전문업체 메가엠디는 2007년 교육시장의 니치마켓(틈새시장)인 성인 교육시장에 진출한 회사다. 1000억원 규모의 전문대학원 입시 시장에서 메가엠디 점유율이 58% 수준이다. 전문대학원 응시생은 꾸준히 증가세에 있다.

4일 머니투데이 증권부가 선정한 베스트리포트는 이승혁 한국투자증권 연구원이 작성한 '좋은 업종보다는 좋은 기업을 찾자'입니다. 이 연구원은 테크산업 분야인 반도체·디스플레이 업종과 전기전자·통신장비 업종, IT 스몰캡 업종 등을 각 산업별로 전망하고 각 사업의 이슈를 정리했습니다. 이 연구원은 전체적으로 글로벌 IT 수요 회복 신호가 아직 약하다고 지적하며 좋은 업종을 찾기보다 모멘텀(기대감)이 있는 기업을 찾아 투자할 것을 추천했습니다. 추천 종목으로는 삼성전자(목표주가 143만원) 삼성전기(목표주가 7만2000원) 파트론(목표주가 1만3500원) 등을 제시했습니다. 다음은 보고서를 요약한 내용입니다. (☞ 보고서 원문 보기) 올해 1분기 반도체·디스플레이 업종 대형주 실적은 전분기 대비 악화될 전망이다. 다만 삼성전자는 2분기 추가 실적 악화가 예상되는 다른 종목들과 달리 2분기부터 실적 개선이 예상된다. D램과 낸드(NAND)의 공정 전환에 따라 원가 절감이 예상되고 갤럭시S7