수도권 최대 MSO 8년만에 M&A 시장 등장…매각 예상가 3조 상반기 최대 거래될 듯
종합유선방송사업자(MSO)인 씨앤앰(C&M) 매각이 개시됐다.
12일 M&A(인수·합병) 업계에 따르면 씨앤앰 매각주관사인 골드만삭스는 이날 씨앤앰 인수가 가능한 잠재적 후보 20~30곳에 거래에 관한 기본 정보가 담긴 예비 투자안내문(티저레터)을 송부했다.
거래 목적물은 C&M 대주주인 국민유선방송투자(KCI) 지분 100%다. 이를 보유한 MBK파트너스와 맥쿼리 펀드는 국내외 기업들과 재무적 투자자들에 공식적으로 인수 의사를 타진한 것이다. MBK 등은 2007년 당시 2조원 가량에 씨앤앰을 이민주 현 에이티넘파트너스 회장으로부터 사들였다.
골드만삭스는 씨앤앰 매각을 위해 국내의 주요 MSO와 IPTV 기업뿐만 아니라 아시아에 진출하고자 하는 글로벌 기업들과 재무적 투자자를 아울러 매각을 진행하기로 했다. 씨앤앰 매각은 한류 콘텐츠 및 미디어산업에 관심이 많은 중국의 기업 및 재무적 투자자 등이 주목하고 있다.
씨앤앰은 수도권 최대 종합유선방송사업자로 이 지역의 디지털 전환율은 65%를 상회하고 있다. 특히 강남 3구의 전환율은 80% 이상으로 동종업계 사업자에게는 큰 인수매력을 가지고 있다.
씨앤앰은 2008년 이후 지속적으로 매출이 신장됐고 업계 최고 수준의 수익성을 기록하고 있다. 2013년 매출은 6600억원, EBITDA(상각 전 이익)는 3100억원 수준이다. 2014년 10월 자회사인 CU미디어와 IHQ의 합병 계약으로 콘텐츠사업과 방송미디어 사업 간 시너지를 내고 있다는 것도 인수 매력이다.
MBK 등 씨앤앰 대주주는 이번 매각을 통해 국내유료방송업계의 구도가 재편될 것이라고 기대하고 있다. KT를 제외한 잠재 인수자인CJ헬로비전(2,360원 ▼35 -1.46%)과 티브로드,SK브로드밴드,LG유플러스(15,840원 ▼210 -1.31%)등이 누구라도 씨앤앰을 인수할 경우 가입자 수에서 확실한 2위로 올라서게 된다.
방송통신업계 전문가들은 이번 매각으로 국내 유료방송업계가 궁극적으로 2~3개의 기업으로 재편될 것이라고 예상한다. 여기에 이 회사가 유료방송업계에서 유일하게 국내 대기업이 소유하고 있지 않은 기업으로 진입장벽이 높은 방송업계에 진출할 거의 유일한 기회가 될 수 있다.
일각에서는 씨앤앰 인수 규모가 최소 2~3조원이라는 점에서 국내 전략적 투자자와 해외 전략적 혹은 재무적 투자자의 컨소시엄 인수 가능성이 제기된다. 최근 중국계 자본이 인수하기로 한 영화관 기업 메가박스처럼 한류 콘텐츠와 미디어 산업에 관심이 많은 중국계 기업과 재무적 투자자들이 거래의 다크호스가 될 수 있다는 분석이다.