최근 유럽, 일본에서 진행되고 있는 마이너스 금리가 실제 경제 부양 효과를 내기는 어려울 것이라는 의견이 나오고 있다. 때문에 전반적으로 글로벌 경기 상황이 어둡고, 채권 투자로 리스크를 줄여야 한다는 의견이다.☞펀드IR 기사 자세히보기
임광택 한국투자신탁운용 상무는 23일 서울 더플라자호텔 '글로벌 금리동향 세미나'에서 "중앙은행이 돈을 풀면 시중은행이 대출을 늘려야 통화가 팽창되는데 은행이 대출해 줄 곳을 찾지 못하고 중앙은행에 다시 돈을 맡기고 있다"며 "마이너스금리는 통화창출이 아니라 통화 파괴로 이어질 것"이라고 밝혔다.
아직까지 마이너스 금리는 예금자에게는 적용되고 있지 않지만, 대출과 저축에까지 확대된다면 개인과 기업은 여유자금 또는 차입자금을 현금을 대거 인출할 가능성이 있다. 실제로 독일 저축협회는 이달 초 회원사들에게 ECB(유럽중앙은행)에 여유자금을 맡기지 말고 현금으로 여유자금을 보유하길 권호한 바 있다.
임 상무는 "그럼에도 불구하고 선진국 중앙은행들은 경기 하락을 방관할 수 없어 마이너스 금리를 채택하고 있다"며 "미국도 최근 디플레이션 우려, 고용지수 하락으로 마이너스 금리를 채택할 가능성이 높다"고 말했다. 미국 판매지수가 꺾이고 있는 반면 재고지수가 유지되고 있어 기업들이 재고 조정에 들어갈 가능성이 있는데, 이 경우 물가 하락 압력이 커지면서 디플레이션이 일어날 수 있다는 설명이다.
한국투자신탁운용은 이러한 국제 경제 상황 속에서 달러표시 중국채권과 단기채권으로 수익을 쌓아가야 한다고 밝혔다. 한국투자 달러표시 중국채권펀드는 중국 주요 기업이 달러화로 발행한 채권에 투자하는 펀드로 지난해 3월 설정 이후 4.01%의 수익률을 기록하고 있다. 한국투자 e단기채 채권펀드는 단기 크레딧물에 투자해 정기예금 및 MMF(머니마켓펀드)보다 30~50bp 높은 수익을 추구한다.
김윤진 한국투자신탁운용 해외채권운용팀장은 "국내 저금리 상황에서는 변동성이 낮으면서 고금리인 중국 채권에 투자할 필요가 있다"며 "환헷지를 통해 환율 시장 움직임도 방어할 수 있다"고 말했다.
김동주 픽스드인컴 운용 3팀장은 "한국투자 e단기채 채권펀드는 환매 수수료가 없어 예금보다 높은 수익을 노리면서도 유동성 자금을 담기에 좋다"고 밝혔다.
