[주간증시전망]
미국과 이란의 종전 협상 타결 기대감과 함께 본격적인 실적시즌이 다가오면서 증권가는 코스피가 전고점(6307.27)을 넘어 신고가 경신 가능성에 주목한다.
19일 한국거래소에 따르면 지난 17일 코스피는 전주 말 대비 333.05포인트(5%) 오른 6191.92로 마무리했다. 미국과 이란의 종전 기대감이 반영되며 지난 16일 종가 기준 6226.05로 6200선을 회복하기도 했다. 코스피가 종가 기준 6200대를 기록한 건 전쟁 발발 전인 지난 2월27일(6244.13) 이후 48일 만이다.
투자자들은 전쟁 충격에서 벗어나 다음 단계를 바라보고 있다는 분석이다. 미국·이란 간 협상과 함께 실적 시즌, 유동성 회복 등이 맞물리며 상승장세를 위한 조건이 갖춰졌다는 평가다. 미국 S&P500과 나스닥 지수는 사상 최고치를 경신했고 코스피도 6000선을 넘어섰다.
이경민 대신증권(39,100원 ▼100 -0.26%) 연구원은 "코스피 6200선 돌파에도 선행 PER(주가수익비율)은 7.55배 수준에 불과하다"며 "선행 PER 8배는 6600선으로 사상 최고치 경신 이후에도 코스피는 여전히 딥밸류(Deep Value·초저평가) 구간"이라고 말했다. 실적과 펀더멘털(기초체력) 간 괴리가 크게 확대된 상황으로 당장 경기가 악화하거나 실적 전망이 급격히 하향 조정되는 경우가 아니라면 비중확대 전략이 유효하다는 설명이다.
NH투자증권(35,300원 ▲100 +0.28%)은 다음주 코스피가 6400까지 오를 것으로 내다봤다. 가장 큰 요인은 실적 모멘텀(상승동력)이다.
다음주부터는 SK하이닉스(1,128,000원 ▼27,000 -2.34%), 삼성바이오로직스(1,601,000원 ▼15,000 -0.93%), 현대차(538,000원 ▲4,000 +0.75%), KB금융(162,300원 0%), 기아(159,200원 ▲1,300 +0.82%), 현대로템(216,000원 ▲1,000 +0.47%) 등 주요 기업들의 1분기 실적 발표가 예정돼 있다. 특히 오는 23일 1분기 잠정 실적 발표를 앞둔 SK하이닉스의 컨센서스(평균 증권사 추정치)는 매출액 48조원, 영업이익 32조9000억원이다. 지난달 수출이 반도체 중심으로 전년 동기대비 48% 증가했고 삼성전자(216,000원 ▼1,500 -0.69%)의 1분기 실적이 컨센서스를 40% 웃돌면서 SK하이닉스 실적에 대한 기대감도 상당한 수준이다.
이에 따라 실적 시즌 이익 모멘텀이 긍정적인 반도체, IT하드웨어, 산업재, 증권, 은행, 지주 업종에 주목해야 한다는 분석이다.
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유동성 확대에 따른 위험자산 선호 심리로 성장주와 테마주 중심으로 종목 장세가 이동할 거란 의견도 나온다. 김종민 삼성증권(110,000원 ▼600 -0.54%) 연구원은 "4월 기점으로 유동성의 물꼬가 트일 조짐이 보인다"며 "미국 세금납부 시즌이 종료되고 정부 지출이 본격적으로 재개될 예정이며 민간에선 OBBBA(감세안) 효과에 따른 투자여력 확대 효과가 가시화될 수 있는 시기"라고 했다.
이어 "실제로 최근 글로벌 자산시장에서 한동안 소외됐던 양자·SMR(소형모듈원전)·로봇·가상화폐 등 고베타 테마주 랠리(상승장세)가 재개됐다"며 "반도체 빅2와 함께 에너지 대전환(에너지저장장치·전기차·신재생에너지), 코스닥 성장주(국민성장펀드 등 정책 수혜) 등 3가지 투자전략을 제시한다"고 말했다.
