신한투자증권이 이마트(65,100원 0%)에 대해 자회사 정상화와 재무구조 개선을 통한 불확실성 해소가 필요하다며 목표주가를 기존 9만원에서 7만8000원으로 하향조정한다고 12일 밝혔다.
이마트의 3분기 매출은 전년동기대비 1.2% 증가한 7조4919억원, 영업손실은 461억원을 기록했다. 시장 컨센서스를 하회한 수치다.
신한투자증권은 본업 성과가 양호했지만 자회사 스타벅스의 부진과 신세계건설의 대손충당금 등이 어닝쇼크의 원인이라고 분석했다. 구체적으로 자회사 중에서는 SSG.COM 적자 축소는 긍정적이었고 SCK컴퍼니는 프리퀀시 행사 미진행에 따른 매출 차질과 무료 쿠폰 관련 일회성 비용이 발생해 적자 폭이 확대했다. 건설은 대규모 대손충당금을 반영해 부진이 심화했다.
신한투자증권 연구원은 "장기적으로는 경쟁사 영업력 악화에 따른 반사 수혜와 규제 완화가 기대되지만 단기적으로는 본업 외 실적 가시성 및 신뢰도 회복이 관건"이라며 "지난 3년간 구조조정 단행, 오프라인 사업 통합 시너지와 본업 경쟁력 강화 등 차별화했지만 주가 회복을 위해선 자회사 정상화와 재무구조 개선을 통한 불확실성 해소가 필요한 상황"이라고 말했다.
