IBK투자증권은 KCC(555,000원 ▼21,000 -3.65%) 주가가 절대적 저평가 영역에 있다고 8일 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 37만원을 유지했다.
이동욱 IBK투자증권 연구원은 "올해 1분기 영업이익은 1034억원으로 전분기대비 5.2% 증가했지만 시장 기대치를 소폭 하회했다"며 "전분기 일회성 비용에 따른 기저효과에도 불구하고 건설경기둔화로 건자재부문 실적이 감소했고 실리콘부문도 비수기영향을 받은 탓"이라고 했다.
고부가 제품은 최근 실적이 개선되는 양상을 보였다. 오는 2분기 영업이익은 전분기대비 23.4% 증가한 1277억원으로 예상했다.
이 연구원은 "원자재 가격 하락으로 건자재부문 실적이 소폭 개선될 전망"이라며 "실리콘 메탈 가격 하락과 스페셜티 제품 마진 개선으로 실리콘 부문도 회복될 것으로 보인다"고 했다.
이어 "KCC는 지난해 12월 보유 토지와 투자부동산 자산재평가를 발표하며 기업가치 제고와 재무구조 개선에 나섰다"며 "재무구조 개선 움직임에도 올해 추정 PBR(주가순자산비율)은 0.4배로 여전히 절대 저평가 영역에 있다"고 밝혔다.
