IBK투자증권은 20일 전반적인 수익성 둔화로 오리온(143,600원 ▼2,400 -1.64%)의 목표주가를 14만원으로 하향 조정했다.
오리온의 지난 7월 잠정 판매 실적에 따르면 매출액은 지난해 동기 대비 4.5% 늘어난 2595억원, 같은 기간 영업이익은 0.7% 감소한 413억원이다.
김태현 IBK투자증권 연구원은 해당 수치에 대해 "당사 3분기 추정치인 매출액 8381억원, 영업이익 1471억원 대비 각각 31%, 28% 수준이다. 올 3분기 다소 아쉬운 출발을 보였다"라고 평가했다. 이어 "국내는 물론 중국 및 베트남에서도 소비 둔화 영향이 이어지는 가운데, 원가 부담도 여전했던 것으로 파악된다"며 국내외 비우호적 사업 환경이 당분간 지속될 것으로 예상되면서 실적 추정치를 소폭 하향 조정하고 목표주가를 3.4% 낮춘 14만원으로 제시한다"라고 말했다.
구체적으로 지난 7월 법인별 실적은, 국내 매출이 지난해 동기 대비 3.4% 늘어난 951억원, 같은 기간 영업이익이 0.7% 늘어난 152억원이다. 김 연구원은 "국내는 내수 소비 둔화와 미국 외 지역 수출 부진에도 불구하고, 여름 시즌 신제품 출시와 프로모션 확대 효과로 소폭의 성장세가 유지됐다"고 분석했다.
중국 법인의 매출액과 영업이익은 각각 지난해 동기 대비 0.8% 줄어든 987억원, 같은기간 영업이익은 0.6% 감소한 168억원을 기록했다. 김 연구원은 "춘절 이후 재고 할인 경쟁이 지난달 들어 상당 부분 해소된 점은 긍정적이지만 소비 둔화와 거래처 폐점 영향이 지속됐다. 코코아, 유지류 등 원가 상승 부담도 이어졌다"라고 밝혔다.
베트남 법인 영업이익은 지난해 동기 대비 11% 줄어든 65억원을 기록했다. 김 연구워은 "현지 소비 위축과 수출 감소, 원재료 가격 상승, 물류·운반비 등 판관비 증가, 비우호적 환율 등의 요인이 복합적으로 작용했다"라고 분석했다.
