국고채 금리가 지난달 큰 폭으로 하락하면서 장기채 ETF(상장지수펀드)가 강세를 보이고 있다. 특히 30년물 ETF는 최근 한 달간 두 자릿수 수익률을 기록하며 1%대에 그친 3년물 ETF를 앞질렀다. 다만 연초 이후 수익률은 여전히 마이너스에 머물러 있어 추격 매수에 신중해야 한다는 의견도 나온다.
10일 금융투자협회 채권정보센터에 따르면 이날 국고채 30년물 금리는 전 거래일보다 1.8bp(1bp=0.01%포인트) 내린 3.959%에 거래를 마쳤다. 국고채 3년물 금리는 0.6bp 내린 3.633%에 마감했다. 국고채 3년물과 30년물 금리는 올해 고점 대비 각각 48.6bp, 79.2bp 떨어졌다. 고점은 각각 9월28일, 8월18일이었다.
국고채 금리는 연초 이후 줄곧 고공행진했으나 지난달 들어 급락했다. 국제유가 하락과 안전자산 선호 심리 강화가 영향을 미쳤다. 빅테크 기업들이 AI(인공지능) 인프라 투자를 위해 고금리 회사채를 발행하는 등 수익성 우려가 확산하면서 위험자산을 회피하려는 움직임이 강해졌다. SK증권에 따르면 10월 중 국고채 금리 하락 폭이 컸던 상위 5일 가운데 4일은 코스피가 하락한 날이었다.
수급 측면에서는 외국인 투자자의 국채선물 순매수와 정부의 국고채 발행 축소가 금리 하락을 뒷받침했다. 정부는 지난달 국고채 발행 규모를 당초 계획보다 5조원 줄였다.
금융투자협회는 이날 발표한 '2026년 10월 장외채권시장 동향'에서 "월초 국고채 금리는 국제유가 하락과 외국인의 국채선물 매수세에 힘입어 전반적으로 하락했다"며 "월말엔 한국은행 금융통화위원회와 미국 연방준비제도(Fed·연준) 연방공개시장위원회가 모두 정책금리를 동결하고 글로벌 기술주 약세로 안전자산 선호가 지속되며 10월 국고채 금리는 전 구간에서 하락 마감했다"고 밝혔다.
장기물 금리가 상대적으로 더 크게 하락하면서 장기채 ETF의 수익률도 높게 나타났다. 이날 코스콤 ETF CHECK에 따르면 'TIGER 국고채30년스트립액티브(42,220원 ▲355 +0.85%)'의 최근 1개월 수익률은 15.40%를 기록했다. 'RISE KIS국고채30년Enhanced(58,230원 ▲240 +0.41%)'(11.82%)와 'KIWOOM 국고채30년액티브(50,500원 ▲160 +0.32%)'(9.34%), 'PLUS 국고채30년액티브(94,105원 ▲440 +0.47%)'(9.25%) 등도 높은 수익률을 보였다.
다만 기간을 연초 이후로 넓히면 수익률은 여전히 마이너스다. 'TIGER 국고채30년스트립액티브'(-18.34%), 'RISE KIS국고채30년Enhanced'(-14.31%) 등은 마이너스 두 자릿수 수익률이다. 최근 국고채 금리가 급락했지만 연초 이후 오른 폭을 모두 되돌리지는 못했기 때문이다. 1월2일 국고채 30년물 금리는 3.255%로 이날보다 70.4bp 낮았다.
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최근 금리가 단기간에 급락한 만큼 추격 매수에 신중해야 한다는 지적이 나온다. 원유승 SK증권 연구원은 "AI발 성장 둔화 우려 및 위험 회피 심리로 촉발된 이번 급락은 상당 부분 과도하게 반영되어 있고, 이는 반대로 상승 되돌림을 일으킬 수 있는 요인이 될 것"이라고 분석했다.
기준금리 전망을 고려하면 단기채보다 장기채 ETF의 투자 매력이 더 크다는 시각도 있다. 정상우 KB자산운용 ETF운용본부장은 "현재 기준금리에 대한 전망이 시장금리에 반영돼 있는데, 국내 기준금리는 내년 1분기를 마지막으로 인상이 마무리될 것으로 예상한다"며 "금리인상의 효과를 어느 정도 점검하는 기간이 이어져 단기간 내 금리인하는 어렵고, 이에 하방이 제한될 것"이라고 말했다.
정 본부장은 이어 "금리인상 마무리 단계에서 상대적으로 장기채 ETF의 강세가 예상되지만, 장기채의 경우 단기채 ETF 대비 상대적으로 변동성이 크고 미국 등 대외금리에 따른 불확실성도 높아서 장기채와 단기채를 일정 부분 분산해 편입하는 것이 적절하다"고 덧붙였다.
