머니투데이

LG전자가 하반기 해외 빅테크들과 대규모 협력 소식을 발표할 것이라는 분석이 나오고 있다. 가전 기업에서 AI(인공지능) 밸류체인 기업으로 체질 개선에 성공했다는 평가도 나온다. 최보영 교보증권 연구원은 23일 리포트에서 "LG전자의 목표주가를 기존 18만원에서 35만원으로 상향 조정한다"며 "2026년 예상 EPS(주당순수익)에 과거 5년 PER 평균값인 PER(주가수익비율) 20. 8배를 적용했다"고 밝혔다. 최 연구원은 "이제는 단순 가전회사가 아닌 빅테크 향 데이터센터 냉각 솔루션과 로봇 사업을 확대하는 성장주로 재평가될 필요가 있어 밸류에이션을 PER로 적용했다"고 설명했다. LG전자 주가는 최근 젠슨 황 엔비디아 CEO(최고경영자) 방한 수혜로 40만원대까지 급등한 뒤 다시 20만원대로 되돌아왔다. 교보증권은 되돌림 세가 다소 강했다고 보고 있다. 최 연구원은 "최근 주가는 역사적 고점인 46만7500원에 도달한 뒤 횡보세를 보이고 있고 올해 예상 기준 선행 밸류에이션은 과거 평균 대비 다소 높아진 상황이다"면서도 "과거 밸류에이션 고점 구간인 2023~2024년 23.

키움증권은 AI(인공지능)·로봇 등 신사업 개발에 주요 자회사들의 주가가 상승하자 LG의 순자산가치(NAV)가 최고치를 경신했다고 1일 분석했다. 목표주가를 기존 11만5000원에서 20만원으로 상향하고 투자의견 '매수'를 유지했다. 안영준 키움증권 연구원은 "LG전자와 LG씨엔에스 등 최근 주요 자회사들의 주가가 AI(인공지능)와 로봇 등 신사업에서의 성장성이 부각되면서 상승세를 보였다"며 "이에 LG의 NAV는 37조5000억원으로 역대 최고치를 경신했고 NAV 할인율은 전년 말 대비 5%포인트 하락한 40%를 기록했다"고 분석했다. 그룹의 신사업 역량이 부각되면서 LG가 수혜를 받을 수 있다고 봤다. 안 연구원은 "AI 모델 개발을 담당하는 LG AI 연구원은 LG가 100% 지분을 보유 중인 LG 경영개발원 산하 조직"이라며 "순수지주회사 특성상 신사업에 대한 투자를 직접 단행할 가능성이 높을 것"이라고 말했다. LG AI 연구원의 가치 상승은 지분 구조상 LG의 기업가치 증가로 이어질 가능성이 높다고 판단했다.

LG화학, LG전자 등 상장 자회사 주가가 상승함에 따라 지주사인 LG 주가도 상승할 것이라는 분석이 나왔다. 이경연 대신증권 연구원은 8일 리포트에서 "LG에 대한 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 13만원으로 18. 2% 상향 조정한다"고 밝혔다. 이 연구원은 "목표주가 상향은 LG화학, LG전자 등 상장 자회사 주가 상승에 따른 NAV(순자산가치) 증가를 반영했다"면서도 "NAV 대비 목표 할인율은 40%를 적용했는데, 이는 AI(인공지능)·반도체·조선·방산·원전 등 시장 상승 섹터에 속한 자회사 부재로 주가 모멘텀은 상대적으로 약하다고 판단했기 때문이다"고 설명했다. 이 연구원은 "별도 조정 당기순이익의 60% 이상 배당 지급 기조를 유지하며 DPS(주당배당금) 감소를 최대한 지양하겠다는 방침을 재확인했다"며 "투자 집행은 단기적으로 신중하고 보수적인 기조를 유지할 예정으로 올해 말까지 투자 규모가 크게 증가할 가능성은 제한적이다"고 했다. 그러면서 "1조원 이상의 현금은 계속 보유할 방침이다"고 덧붙였다.

현대차증권은 LG전자에 대해 피지컬 인공지능(AI)에 대한 사업 방향성이 구체적으로 논의되고 있고, 대외 불확실성이 지속되는 와중에도 사업구조를 고도화하고 있다며 목표주가를 14만원으로 상향한다고 8일 밝혔다. 기존 목표가는 11만원. 현대차증권에 따르면 LG전자의 1분기 잠정 연결 매출액은 전년동기대비 4. 4% 증가한 23조7330억원, 영업이익은 32. 9% 늘어난 1조6736억원을 기록했다. 이는 현대차증권의 실적 추정치를 웃돈 수준이다. 다만 아직까지 메모리 부족으로 판가 인상과 지정학적인 불확실성이 있어 올해 연간 실적은선 지켜봐야한다고 현대차증권은 설명했다. 김종배 현대차증권 연구원은 "LG전자는 가정용 로봇을 통해 산업 현장보다는 개인고객 중심의 완성형 로봇을 통해 관련 사업을 확장하고 있고 가전 내 프리미엄 부품을 확장시킬 수 있는 방향성에 맞춰 준비하고 있다"며 "액츄에이터와 같은 부품 등에 대한 수직계열화를 통해 핵심 부품 공급자로서 지위가 있고 계열사 간 시너지로 피지컬 AI 신사업 내용이 구체화되고 있는 점은 긍정적"이라고 말했다.

LG전자가 2027년부터 본격적으로 산업용 및 가정용 로봇 시장에서 성과를 낼 것이라는 분석이 나왔다. 조대형 DS투자증권 연구원은 1일 리포트에서 "LG전자의 목표주가를 17만원으로 상향한다"고 밝혔다. 기존 목표가 13만원에서 30. 8% 증가한 수치다. 조 연구원은 "(로봇의 관절인) 액추에이터의 핵심 부품인 모터는 이미 B2B 판매가 이뤄지고 있고, 센서와 제어기술에 대한 설계 경험도 풍부해 향후 액추에이터가 필요한 고객사를 대상으로 솔루션 공급사 역할을 수행할 것으로 기대된다"고 했다. 조 연구원은 "가정용 로봇인 클로이드도 2027년 POC 단계에 돌입 후 빠르면 2028년 말 제품 출시가 예상된다"며 "합리적인 가격대로 출시돼 예상보다 빠르게 침투율을 높일 전망이다"고 설명했다. 조 연구원은 "AI(인공지능) 데이터센터 냉각에서도 액체 냉각을 포함한 제품 포트폴리오 확대로 공기 냉각과 통합된 솔루션을 제공할 것으로 기대한다"며 "글로벌 빅테크 인증 작업을 진행 중인 것으로 파악된다"고 말했다.

키움증권은 LG전자가 올해 실적 개선과 신사업 모멘텀을 통해 밸류에이션 재평가가 기대된다고 2일 분석했다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 11만원에서 13만원으로 올렸다. 김소원 키움증권 연구원은 "LG전자는 지난해 4분기 인력 효율화를 위해 3000억원가량의 희망퇴직 비용을 반영하며 실적이 부진했다"며 "연말 성수기에 대응하며 마케팅 비용 또한 늘었다"고 밝혔다. 김 연구원은 "올해 1분기는 연결기준 매출액 23조3000억원과 영업이익은 흑자전환한 1조3791억원으로 시장 추정치를 상회할 것으로 보인다"며 "전장은 믹스 개선과 LG마그나 가동률 확대에 힘입어 안정적인 수익을 이어갈 것"이라고 했다. 그는 "빅테크 기업과 협업을 기반으로 AI(인공지능) 데이터센터용 냉각 솔루션 사업 확대가 예상되고 홈로봇 기술 고도화 또한 기대된다"며 "글로벌 가전 데이터와 기술 경쟁력을 보유한 만큼 가정용 휴머노이드 시장에서도 경쟁 우위를 선점할 가능성이 높다. 향후 가정용 휴머노이드와 구독 사업 결합을 통한 새로운 성장 국면을 기대한다"고 밝혔다.

DB증권은 LG전자가 올해 4분기를 기점으로 도약을 기대한다고 24일 분석했다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 10만원에서 11만5000원으로 올렸다. 조현지 DB증권 연구원은 "올해 4분기 별도 기준 영업적자 3582억원을 기록할 것으로 예상한다"며 "희망퇴직 비용과 관세 관련 제반비용이 각각 약 3000억원 반영될 것으로 예상돼 분기 적자는 불가피하다"고 했다. 그는 "다만 희망퇴직은 연내 마무리될 것으로 예상한다"며 "관세 역시 생산지 이전 등 효율화를 적극적으로 추진한 영향으로 내년에는 분기 기준 비용구조 개선이 추가적으로 가능할 것으로 전망한다"고 밝혔다. 조 연구원은 "핵심 사업부인 HS(생활가전)는 시장 내 경쟁우위를 기반으로 판가 인상이 성공적으로 진행된 것으로 보인다"며 "중장기 실적 성장 핵심 변수는 VS(전장)와 ES(에코솔루션)로 판단한다"고 했다. 그는 "일회성 비용반영은 단기 실적에 부담일 수 있지만 장기적으로 호재"라며 "더 가벼워진 체질로 내년 상반기 성수기 구간에 진입할 것"이라고 밝혔다.

메리츠증권이 LG전자의 목표주가를 기존 11만5000원에서 12만원으로 올렸다. 양승수 메리츠증권 연구원은 "올해 4분기 LG전자 별도 기준 영업이익은 희망퇴직 관련 일회성 비용 반영과 계절적 비수기가 맞물리며 3747억원 손실을 기록하며 적자전환할 것으로 예측된다"며 "내년 실적은 별도 기준 매출액 69조6000억원, 영업이익 2조6000억원으로 3년 만에 전년대비 증익이 예상된다"고 말했다. 올해 하반기 반영된 희망퇴직 관련 일회성은 내년부터 고정비 절감 효과로 전환될 것으로 보인다. 물류비 측면에서도 운임지수 하락 흐름을 감안할 때 수익성 개선에 우호적인 환경이 조성되고 있다. 탑라인 측면에서는 인도·중남미 등 신흥국 중심의 점유율 확대와 관세 이슈에 대응해 단행한 미국 내 가격 인상 효과가 점진적으로 실적에 반영될 것으로 예측된다. 웹OS, 구독가전 등 신사업 성장이 지속되면서 전사적인 체질 개선이 진행되고 있다는 점도 긍정적인 요인이다. 양 연구원은 "희망퇴직 비용이 사전에 예고됐던 만큼 4분기 실적 부진은 이미 주가에 선반영됐다"며 "단기 실적보다는 내년 증익 가시성이 높다는 점, 인도법인 IPO(기업공개)를 통해 마련한 현금을 기반으로 신사업 M&A(인수·합병) 가능성이 있다는 점, 시장의 관심이 높은 휴머노이드 분야에서 이미 중장기적인 사업 기반을 구축했다는 점에 주목할 필요가 있다"고 했다.

신한투자증권은 3일 LG전자에 대해 앞으로 수익성이 개선될 것으로 기대된다면 목표주가를 11만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 오강호 신한투자증권 연구위원은 "수요 위축, 경쟁 심화에 따라 올해 3분기 실적 둔화는 불가피했다. 다만 단기 실적 우려보다 내년 성장 모멘텀에 주목할 타이밍으로 판단된다"고 말했다. 이어 "올해 3분기 실적에서 보여준 구독 매출 확대, ES(에코솔루션) 수주 증가 기대, VS(차량) 수익성 개선이 긍정적이다. 내년 신성장 동력이 부각되며 주가가 반등할 것"이라고 전망했다. 또 "인도법인 상장으로 인도 M/S(시장 점유율) 확대와 최상급(탑티어) 지위가 강화될 것으로 기대된다"고 덧붙였다.

NH투자증권은 LG전자가 인도 법인의 IPO(기업공개)로 신흥국 시장에서 성장 모멘텀을 확보하는 등 불확실성에도 역량을 입증해냈다고 20일 분석했다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 기존 10만원에서 11만원으로 상향 조정했다. 황지현 NH투자증권 연구원은 "LG전자의 3분기 잠정실적 매출액은 전년 동기 대비 1.4% 감소한 21조9000억원, 영업이익은 같은 기간 8.4% 줄어든 6889억원으로 시장 전망치를 상회했다"며 "기대치를 상회하는 결과는 대부분 HS본부(생활가전)가 우려 대비 양호한 실적을 낸데서 기인했다"고 말했다. 황 연구원은 "인도 법인 IPO의 성공적인 마무리는 불확실한 글로벌 거시경제 속에서도 사업 기회를 선제적으로 포착하고 성장 모멘텀을 확보한 사례로 평가된다"고 말했다. LG전자 인도법인은 지난 14일 인도 증시에 상장했다. 그는 "인도 법인의 기업 가치는 약 12조원으로 평가받아 약 1조8000억원의 현금 유입이 발생했다"며 "인도법인의 영업이익

미국 관세 영향을 줄이며 3분기 깜짝 실적을 발표한 LG전자가 신성장 분야 투자를 확대하며 4분기부터 실적 회복에 나설 것이라는 분석이 나왔다. 이종욱·김경빈 삼성증권 연구원은 14일 리포트에서 "투자의견 BUY(매수)와 목표주가 9만5000원을 유지한다"며 "관세와 TV 부진의 우려가 일단락되고, 칠러와 전장 등 성장 동력이 꾸준해 주가 반등의 변곡점을 지났다는 기존 전망에 변함이 없다"고 했다. 삼성증권은 LG전자의 4분기 실적이 지난해 수준일 것으로 내다봤다. 이 연구원은 "4분기 영업이익은 전년 동기 수준의 1360억원으로 전망한다"며 "관세와 소비 회복 문제가 완전히 해결되지 않은 채 일회성 인력 운영 효율화가 전사적으로 확대되는 영향이 있다"고 했다. 14일(현지시간) 인도법인 상장으로 현금 흐름도 유입된다. 이 연구원은 "LG전자 인도법인이 상장하게 되면 15%의 지분의 구주매출이 발생해 약 1조7400억원에서 1조8400억원의 현금이 본사로 유입될 예정이다"며 "3년

대신증권은 삼성전기가 실적 반등을 통한 밸류에이션 재평가 국면에 들어섰다고 11일 분석했다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 20만원에서 22만5000원으로 올렸다. 박강호 대신증권 연구원은 "올해 3분기 매출은 2조8400억원, 연간 매출액은 11조2000억원으로 역사상 최대치를 예상한다"며 "삼성전기 시가총액이 처음으로 LG전자를 넘어선 점도 중요한 투자 요인"이라고 밝혔다. 박 연구원은 "글로벌 빅테크 기업과 협력이 이뤄질 것으로 보인다"며 "테슬라와 MLCC(적층세라믹콘덴서), 카메라모듈 등 전 부문에서 매출 증가가 이뤄질 것으로 보이고 아마존, AMD, 구글, 메타, 브로드컴에도 AI(인공지능) 가속기를 대상으로 한 FC-BGA(플립칩 볼그리드 어레이)를 공급할 것으로 예상한다"고 했다. 그는 "내년 1조원대 영업이익을 추정한다"며 "MLCC는 높은 가동률과 서버 및 전장용에서 고용량을 중심으로 수요가 예상을 상회하고 있다. 베트남 신규 공장 가동률 증가로 고정비