머니투데이

SK증권은 19일 올리브영의 지난해 4분기 매출 성장이 CJ의 실적 개선으로 이어졌다고 분석했다. 이에 목표주가를 기존 20만5000원에서 23만원으로 상향하고 투자의견 '매수'를 유지했다. CJ의 지난해 4분기 영업이익은 전년 동기 대비 13. 6% 증가한 7123억원, 매출액은 1. 6% 늘어난 11조4000억원을 기록했다. CJ 올리브영의 지난해 4분기 순이익은 전년 동기 대비 0. 2% 감소한 1329억원, 매출액은 24. 6% 증가한 1조5804억원으로 집계됐다. 최관순 SK증권 연구원은 "CJ제일제당, CJ ENM, CJ CGV 등 주요 상장사가 지난해 4분기 순이익 적자를 기록했음에도 불구하고 CJ 올리브영 실적개선이 CJ의 연결 실적개선을 이끌었다"고 분석했다. CJ 올리브영의 실적을 두고 최 연구원은 "방한 외국인 수가 늘어나며 오프라인 매출이 성장했고 이용자 수 역시 증가하며 온라인 매출의 고른 성장세가 CJ 올리브영의 높은 성장성과 수익률을 견인했다"고 말했다. 이어 "CJ 푸드빌도 지난해 연간 매출 1조원을 상회하며 두 자릿수 성장을 보이는 등 양호한 실적을 기록했다"고 덧붙였다.

DS투자증권은 26일 CJ CGV에 대해 영화 사업을 넘어 콘텐츠 플랫폼 사업자로 도약할 것이라고 내다봤다. 이에 커버리지를 개시하고 투자의견 '매수'를 제시했다. 목표주가는 8000원으로 제시했다. 장지혜 DS투자증권 연구원은 "내년 CJ CGV 연결 매출액은 지난해 동기 대비 5% 늘어난 2조3000억원, 같은 기간 영업이익은 144% 늘어난 1333억원을 전망하며 턴어라운드를 기대한다"고 했다. 장 연구원은 그 이유로 ""국내외 극장 사업 효율화"와 "4D PLEX 사업 확대"를 꼽았다. 그는 "올해 CGV는 12개의 저수익 점포를 정리해 국내 직영 사이트 수가 2023년 123개→2025년 114개로 축소됐다. 관련 고정비 절감과 올해 발생한 일회성 비용 등이 사라지며 26년 동일한 규모의 박스오피스에도 흑자전환이 기대된다"고 했다. 이어 "영화관에서 영화 외에도 공연, 스포츠 등 다양한 콘텐츠를 관람하며 특별관 수요가 증가하고, 글로벌 멀티플렉스의 프리미엄관 투자가 증가하며 4DPLEX의 운영 인프라도 지속 확대될 것으로 전망한다"고 내다봤다.

대신증권은 11일 CJ CGV가 국내외 부진 여파로 올 2분기 다소 부진한 실적을 기록했다고 분석했다. 이에 투자의견은 '매수'를 유지했지만 6개월 선행 목표주가는 7000원으로 하향 조정했다. CGV의 올 2분기 매출액은 지난해 동기 대비 14% 늘어난 4900억원 같은 기간 영업이익은 92% 급감한 17억원을 기록했다. 김회재 대신증권 연구원은 "실적 회복이 더딘 이유는 구조 개선을 추진 중인 국내와 중국 영향 때문"이라며 "특히 국내 사업은 신작 부족과 적자 사이트 폐점 비용이 실적을 짓눌렀다"고 분석했다. 그러면서 "지난해까지 구작 소진이 이어지고 올해에는 신작 공백기가 불가피하지만, 내년부터 신작 개봉이 본격화되며 회복세를 보일 것"으로 전망했다. 특별관 사업인 '4DX'는 극장 관객 감소 속에서도 선호도 증가로 매출이 개선세를 보인다. 구체적으로 4DX 사업은 지난해 동기 대비 28% 늘어난 300억원을 기록했지만, 전략적 비용 투입 영향으로 영업이익은 지난해 대비 54