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잠겨있는 내 계좌의 수익률을 해제하라! 시장이 재평가 중인 시세의 주인공과 앞으로 재평가가 기대되는 시세의 주인공을 한 번에 만날 수 있는 시간. 이충헌 밸류파인더 대표가 분석하는 오늘 시장의 주인공은? (출연) 이충헌 밸류파인더 대표 ▶ 기술 진입장벽 낮은 보톡스, 규제 완화로 날개 달까? 1. 분석해서 잠금해제 → 제테마 - 필러 시장 이원화 추세로 투트랙 전략 - 2019년 코스닥 상장 필러· 톡신 전문 업체 - 매출 비중 의료기기 59%· 의약품 25.1%· 기타 15.9% - 프리미엄 필러로서 경쟁력 확보… 독자적인 다우닝 공법 - 부작용 예측 MOD값 측정… 세계 최저 수준 1.5 이하 - 유해사례 발생률 약 0.001%… 성능· 안정성 확보 - 프리미엄· 실속형 제품 등 다양한 포트폴리오 보유 - 히알루론산 필러 중심 78개국 수출 고객사 확보 - 6월에는 중국에서 첫 매출 9억 기록 - 최대 규모 메디컬 에스테틱 중국 시장 성공적 진입 - 중국 필러 시장 연평균 20

독립리서치 밸류파인더는 1일 제테마에 대해 연내 톡신 임상 중국 3상, 미국 2상 완료 예정으로 올해 4분기가 모멘텀 집중기간이라고 분석했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다. 밸류파인더 이충헌 연구원은 "제테마는 2019년 코스닥 시장에 상장한 필러 및 톡신 전문업체로 동사만의 독자적 다우닝(Downing) 기법을 통해 필러 성능 및 안정성을 모두 확보했다"고 설명했다. 제테마는 히알루론산 필러 중심으로 현재 78개국 수출 고객사로 확보했고, 올해 6월에는 중국에서 첫 매출 달성에 성공했다. 필러는 피부 내 주름이나 꺼진 부위에 주입해 형태를 개선하는 의료미용 제제다. 대부분의 필러들은 응집력을 높이기 위해 BDDE 화학 물질을 투입하는데, 여러 부작용이 발생하는 원인이 되기도 한다. 제테마 제품은 부작용 예측에 필요한 변형도(MOD) 값이 세계 최저 수준인 1.5 이하로 알려져 있어 우수한 안정성을 인정받고 있다. 차세대 성장 동력으로는 균주 리스크 없는 '제테마 더 톡신