[오늘의포인트] "코스피 5월중 1800 넘는다"

토러스투자증권은 26일 사실상 '사과문' 성격의 투자전략 보고서를 내보냈다. 그동안 1700선을 꼭지로 보고 주식비중 축소를 권했는데, 결과적으로 잘못된 판단이었고 이로 인해 투자자에게 실익을 주지 못해 고통스럽다는 내용이다.

이 증권사는 앞으로 추가 상승이 가능하다며 2분기 목표치 상단을 열었다. 오태동 연구원은 "미국 경기가 정점에 있으므로 선제적으로 조심하자는 취지였지만 시장 판단은 달랐다"면서 "미국경기 둔화 폭이 작을 것이란 점, 위험자산 투자가 재개되는 점, 저금리 효과가 강력한 점 등을 들어 전망을 수정했다"고 말했다.

코스피지수가 1750선을 돌파하며 연일 연중 최고치를 갈아치우고 있다. 최근의 11주 연속 상승은 지난 87년 이후 2006년 1월, 2007년 5월에 이어 3번째 긴 상승랠리다.

주요 증권사들은 이 같은 추세가 계속돼 다음달 1800 고지를 넘어설 것으로 전망했다. 실물 경기 회복과 국내 대표 기업들의 실적 개선, 금융시장 위험지표의 안정세 전환이 지수 추가 상승 전망의 주요 배경이다.

오성진 현대증권 리서치센터장은 "5월 초 1800~1850 정도에서 고점을 찍고 변동성 장세 이후 4분기 고점에 다시 근접한 뒤 내년에 고점을 돌파할 것"이라고 전망했다.

구희진 대신증권 리서치센터장도 "2010년 실적 기준 기업들의 주가수익배율(PER) 10배 수준인 1850까지 지수 상승이 가능하다"면서 "도달 가능한 시기는 2분기로 본다"고 말했다.

심재엽 메리츠증권 투자전략팀장 역시 "4월말 MSCI 데이터를 기준으로 주요지표를 점검한 결과 한국 투자매력이 글로벌 국가 중 가장 높게 나왔다"면서 코스피 추가 상승 가능성에 비중을 뒀다.

하나대투증권 투자전략부도 5월 증시가 상단을 높여갈 것이라며 3개월 지수 전망을 최고 1890까지 제시했다.

증시가 1800선 고지를 밟은 이후 전망에 대해선 전문가들 대체로 조정을 예상하는 가운데 조정 강도에는 의견이 엇갈렸다. 원화 강세에다 금리인상 등 각국의 유동성흡수 움직임이 조정의 근거다.

김학균 대우증권 투자전략팀장은 "강세장 이후 10%이상의 조정을 예상한다"면서 "경기사이클이 하강하고 있어 주가가 경기에 수렴할 것이란 점과 '글로벌 공조'에 불협화음이 나올 시기란 점에서 그렇다"고 말했다.

반면 하나대투증권은 "한중일의 경기선행지수가 고점 탈피에 임박했으나 미국 고용시장과 민간소비 개선으로 이런 경기사이클 둔화를 막아낼 것"이라며 "지나친 우려는 불필요하다"고 강조했다.