신영증권은 21일 채권 시황에 대해 "이머징마켓에서 외국인의 주식 매도가 강하지만 채권 매도는 강하게 나타나지 않고 있다"며 "금리 상승으로 채권 가격 하락이 우려되지만 환율 절상에 따라 외국인의 채권 매도는 당분간 걱정할 필요가 없다"고 밝혔다.
홍정혜 신영증권 연구원은 "이머징 마켓에서 기대인플레이션이 상승하면서 인플레이션에 약한 채권에서 인플레이션에 강한 주식으로 자금이 이동하고 있다"며 "또 정책금리 인상에 따라 주식 자금은 이머징 마켓에서 선진국 마켓으로 이동하고 있다"고 분석했다.
이어 "해외 채권 투자는 금리 및 환율의 영향을 받는다"며 "정책금리 인상으로 통화 가치 절상이 이뤄질 것을 감안하면 정책금리 인상이 채권 매도로 이어지지 않을 것"이라고 진단했다.
홍정혜 연구원은 "정책금리 인상과 그에 따른 통화가치 절상 가능성은 아직 남아있다"며 "선물을 급히 매도하지만 현물은 유지한다는 것은 금리리스크를 줄이고 환율 투자를 하는 것이란 의미다"고 진단했다.
최근 중국발 긴축도 채권 시장에선 단기 호재로 작용할 것이란 분석이다. 홍 연구원은 "정책 금리 인상과 같은 긴축 조치는 결국 한국도 정책금리 인상 재료가 남아있다는 방증이다"며 "중국의 긴축 이후 외국인의 원화 채권 잔고는 크게 감소하지 않았다는 점에서 외인의 채권 투자는 유효할 것"이라고 전망했다.