미국 증시가 상승세를 지속하고 있지만 주도주에서는 변화가 감지되고 있다. 그간 랠리를 이끌어왔던 빅테크주가 주춤한 가운데 올들어 수익률이 부진했던 다우존스지수 편입 종목을 비롯해 중소형주와 산업재 등 소외주가 상승하고 있기 때문이다.
다우존스지수는 지난주 2.1% 올랐다. 특히 지난 21일까지 10거래일 연속 상승하는 저력을 보였다. 반면 S&P500지수는 0.7% 오르는데 그쳤고 나스닥지수는 0.6% 하락했다.
나스닥지수의 하락률이 표면상 커 보이지는 않지만 빅테크주의 움직임을 보면 다르다.
올들어 증시 상승세를 이끌었던 이른바 매그니피센트 7 가운데 지난주 주가가 오른 종목은 애플 하나밖에 없다. 애플은 지난주 챗GPT와 같은 자체 생성형 AI(인공지능)를 개발했다는 소식에 0.6% 올랐다.
하지만 나머지 매그니피센트 7 종목은 일제히 하락했다. 그나마 마이크로소프트가 0.4% 떨어져 나스닥지수보다 하락률이 덜했을 뿐 나머지 5개 종목은 나스닥지수 대비 하락률이 컸다.
지난 19일 장 마감 후 실적을 발표한 테슬라가 7.6%로 가장 큰 폭으로 떨어졌고 메타 플랫품과 아마존은 4.7%와 4.3% 급락했다. 아마존도 3.5% 내려갔고 AI 황제주 엔비디아 역시 2.5% 하락했다.
이 같은 조정에는 24일(현지시간)부터 적용될 나스닥100지수의 가중치 조정도 영향을 미친 것으로 보인다.
나스닥은 매그니피센트 7 가운데 메타를 제외한 6개 종목이 나스닥100지수에서 차지하는 비중이 50%를 넘어서자 이들 종목의 비중을 낮추는 특별 재조정을 실시하기로 했다.
나스닥은 이미 지난 14일에 나스닥100지수를 벤치마크로 펀드를 운영하는 고객사에 나스닥100지수 재조정 내용을 전달했다. 다만 이 내용은 일반 대중들에게는 공개되지 않았다. 재조정된 비중은 24일부터 적용된다.
모닝스타는 펀드 운용사들이 24일 전에 나스닥100지수에서 비중이 가장 높은 메타를 제외한 매그니피센트 7 중 6개 종목을 300억달러 이상 매도한 뒤 나머지 94개 종목을 매수해야 한다고 추산했다.
빅테크주의 그간 급등세와 이같은 나스닥100지수의 비중 재조정, 인상적이지 않았던 테슬라의 살적 발표가 겹치며 지난주 빅테크주는 조정을 맞은 것으로 보인다.
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하지만 나스닥100지수에서 비중이 줄어드는 빅테크주들은 수요가 많은 종목이라 단기적으로 주가가 하락하더라도 장기간 약세가 이어지지는 않을 것이라는 전망이 많다.
다만 테슬라의 사례에서도 알 수 있듯이 실적 발표에 따라 조정의 기간과 폭이 좌우될 것으로 보인다.
이번주에는 25일 장 마감 후에 알파벳과 마이크로소프트가 실적을 공개하고 26일 장 마감 후에는 메타 플랫폼이 실적을 발표한다. 애플과 아마존은 오는 8월3일 장 마감 후에 실적을 밝힌다.
엔비디아는 2월부터 회계연도가 시작돼 실적 발표일이 오는 8월23일로 다른 빅테크 기업들과 차이가 난다.
한편, 지금까지 올 2분기 실적 발표는 과거와 비교해 썩 좋은 편은 아니었다. 지금까지 올 2분기 실적을 발표한 S&P500 기업 89개사 가운데 순이익이 시장 컨센서스를 상회한 비율은 75%로 과거 3년 평균 80%에 못 미치기 때문이다.
이번주에는 오는 26일 오후 2시에 나오는 연방공개시장위원회(FOMC) 성명서와 오후 2시30분부터 시작되는 제롬 파월 연준(연방준비제도) 의장의 기자회견도 주목된다.
시장은 이번 FOMC에서 금리가 0.25%포인트 인상될 것을 확실시하고 있으며 이번 금리 인상이 이번 긴축 사이클의 마지막일 것으로 예상하고 있다.
시카고 상품거래소(CME)에 따르면 오는 26일 FOMC에서 금리가 0.25%포인트 인상될 가능성은 99.8%로 반영돼 있다. 반면 9월 FOMC에서는 금리 동결 가능성이 83%로 압도적으로 높다.
현재로선 FOMC 성명서나 파월 의장의 발언이 기존과 크게 달라지지 않을 것이란 예상이 많다. 파월 의장의 바뀐 견해가 드러난다면 이번주 기자회견이 아니라 오는 8월 말 잭슨홀 미팅이 될 것이란 전망이다.
인플레이션과 경기에 대한 판단이 변해도 다음달에 7월 고용지표와 소비자 물가지수(CPI)를 확인한 이후이지 현재로선 파월 의장이 입장을 바꿀만한 요인이 없다는 지적이다.
