2분기 말 이후 주가 하락분의 약 2배 타격 추산…환손실 효과
국민연금이 보유한 엔비디아 주식 평가액이 주가 하락과 원화 대비 달러 가치 하락이 겹치면서 주가 하락분의 1.9배 타격을 입어 4개월여 만에 4조원 가까이 증발한 것으로 파악됐다. 엔비디아는 국민연금이 보유한 해외 종목 가운데 평가액 기준 1위 종목이다. 젠슨 황 CEO(최고경영자)가 중국 스파이 연루 의혹이 제기된 여성과 불륜을 인정한 데 이어 또 다른 여성과의 불륜 의혹까지 보도되면서 경영진 교체설 등 파장이 확산하고 있다. 국민연금이 직접 보유한 엔비디아와 삼성전자·SK하이닉스 세 종목의 평가액만 170조원이 넘어, 엔비디아 사태가 국민연금의 반도체 포지션에 미칠 영향에 관심이 쏠린다.
12일 머니투데이가 국민연금이 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 보유주식 보고서상 6월 말 기준 엔비디아 보유 수량 5083만4621주에 11일(현지시간) 엔비디아 종가를 적용한 결과, 현재 평가액은 약 11조7800억원으로 추산됐다. 6월 말보다 25.3%(3조9820억원) 줄어든 규모다. 주가 하락에 따른 감소분이 2조762억원, 원/달러 환율 하락(원화 가치 상승)에 따른 감소분이 1조9058억원이다. 국민연금이 6월 말 보유 수량을 그대로 유지했다고 가정한 산술적 추정치다.
엔비디아는 11일(현지시간) 미국 뉴욕증시에서 173.73달러에 장을 마쳤다. 의혹이 불거지기 전인 지난 6일 종가보다 6.9% 낮은 수준으로, 이 기간 국민연금의 엔비디아 평가액 감소분만 약 6억5600만달러다. 6일과 11일 서울 외환시장 종가를 각각 적용하면 원화 기준 감소분은 약 1조900억원으로 추산된다. 11일(현지시간) 장 마감 뒤에는 황 CEO가 직속 부하인 킴벌리 파월 헬스케어 담당 부사장과도 혼외 관계였다는 뉴욕타임스 보도가 나오면서 엔비디아 주가가 시간외 거래에서 상승분을 모두 반납하고 한때 8% 넘게 급락했다.
연기금과 IB(투자은행)업계에 따르면 국민연금은 6월 말 기준 엔비디아를 편입한 ETF(상장지수펀드)인 아이셰어즈 코어 S&P500 ETF, 인베스코 MSCI USA ETF, 티로프라이스 그로스 스톡 ETF 등도 보유하고 있다. 펀드를 통한 간접 보유분까지 감안하면 엔비디아에 대한 직간접 익스포저(위험노출액)의 평가액 감소분은 더 컸을 것으로 관측된다. 다만 국민연금은 개별 종목과 펀드의 포지션을 실시간으로 공개하지 않아 6월 말 이후 보유 주식이 달라졌을 수 있다.
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황 CEO는 임직원에게 보낸 이메일에서 싱가포르 데이터센터 업체 메가스피드의 전 임원 앨리스 황(중국명 황러)과 불륜 관계였다고 인정했다. 뉴욕타임스는 미국 정보당국이 앨리스 황을 중국 국가안전부와 연계된 인물로 판단했다고 보도했다. 엔비디아 이사회는 독립위원회를 구성해 조사에 착수하면서도 황 CEO에 대한 신뢰를 유지한다고 밝혔다.
국민연금은 엔비디아에 AI(인공지능) 칩 핵심 부품인 HBM(고대역폭메모리)을 공급하는 삼성전자와 SK하이닉스의 주요 주주이기도 하다. 최근 공시 기준 국민연금의 삼성전자·SK하이닉스 지분율은 각각 7.84%, 7.32%다. 11일 종가를 적용한 국민연금의 삼성전자 평가액은 94조4794억원, SK하이닉스 평가액은 68조2902억원이다. 여기에 11일(현지시간) 종가 기준 엔비디아를 더한 세 종목 평가액은 약 174조5500억원이다.
미국의 조사 결과가 국내 반도체 빅2에 영향을 미칠 가능성도 제기된다. 엔비디아에 대한 수출규제가 강화되거나 경영진 공백이 현실화하면 삼성전자·SK하이닉스의 차세대 HBM 공급 일정과 물량 협상에도 영향을 줄 수 있다는 관측이다. 다만 국내 반도체 업계에선 이번 의혹만으로 당장 HBM 주문이 바뀔 가능성은 크지 않다는 반론도 나온다.
월스트리트저널은 엔비디아 이사회가 황 CEO의 해임을 준비하고 있다고 보도했다. 이사회는 지난 8일 황 CEO에 대한 신뢰를 유지한다고 밝혔지만 추가 의혹이 제기되면서 경영진 교체 가능성까지 거론되는 상황이다.
