머니투데이

NH투자증권은 19일 KT가 통신 사업의 안정성, 주주환원, 데이터센터 고성장 등 다양한 모멘텀을 보유하고 있지만, 글로벌 통신사 중 주가가 가장 싸다고 분석했다. 이에 KT 목표주가를 기존 6만7000원에서 8만원으로 상향하고, 투자의견 '매수'를 유지했다. 안재민 NH투자증권 연구원은 "5G 투자 사이클이 끝나고 이익 회수기가 본격적으로 시작되며, 한국을 포함한 글로벌 통신사들의 주가 상승이 이어지고 있다"고 말했다. 안 연구원은 "통신 본업의 안정적인 사이클이 2029년까지 지속돼 꾸준한 실적 성장이 기대되는 상황에서 KT는 글로벌 통신사들이 보유하지 않은 대규모 데이터센터(2028년까지 300MW로 확대 예정), 보유 부동산의 유동화를 통해 추가로 성장할 것"이라고 기대했다. 실제로 KT의 실적은 성장하고 있다. KT의 지난해 4분기 영업이익은 2273억원으로 전년 동기 대비 흑자로 전환했고, 매출액은 6조8500억원으로 4. 1% 증가했다. 안 연구원은 "지난해 4분기 KT영업이익은 시장 컨센서스(2099억원)를 상회했다"며 "정보 유출 사건에 따른 유심 교체 비용과 소비자 보상 비용이 반영됐으나 이를 제외하면 양호한 실적을 기록했다"고 분석했다.

SK증권은 11일 KT가 주주환원을 확대할 가능성이 크다며 목표주가를 기존 6만3000원에서 7만2000원으로 상향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 최관순 SK증권 연구원은 "KT는 다음 달 10일부터 오는 9월9일까지 2500억원의 자사주를 매입할 예정"이라며 "지난해부터 2028년까지 1조원 규모의 자사주 매입을 발표한 바 있는데 매년 2500억원의 자사주 매입이 유력하며 개정될 상법에 따라 외국인 지분 보유 한도를 고려해 소각할 예정"이라고 말했다. 최 연구원은 "지난해 4분기 주당 배당은 600원으로 연간 2400원"이라며 "현재 보유 중인 자사주 4. 3%를 비롯해 추가로 매수할 자사주를 소각할 경우 배당금 상승도 기대해 볼 수 있다"고 분석했다. 이어 "주주환원 확대에 대한 가시성이 높고, 신임 CEO(최고경영자) 선임 이후 구체적인 방향을 확인할 수 있을 전망"이라고 했다. KT의 실적도 성장 중인 만큼 매력적인 주주환원이 가능할 것이란 예측이다. KT의 지난해 4분기 영업이익은 2273억원으로 전년 동기 대비 흑자전환했다.

유안타증권이 31일 KT에 대해 해킹사태 보상안 시행에 따른 실적·배당 불확실성이 발생했다고 분석했다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 6만5000원을 유지했다. 전날 KT는 지난 9월1일부터 내년 1월13일까지 이동통신 서비스를 해지하는 모든 고객에게 위약금을 면제하고, 6개월간 '고객 보답 프로그램'을 실시한다고 밝혔다. KT는 지난 9월 초소형 기지국 '펨토셀' 해킹사태로 도마에 올랐다. 이승웅 유안타증권 연구원은 "KT의 내년 1월 위약금 면제를 제외한 나머지 비용은 올해 4분기 실적에 반영될 예정으로, 이익 추정치 하향 조정이 불가피하다"며 "4분기 배당 가시성이 낮아진 상태"라고 했다. 이 연구원은 "배당 미실시 가능성은 낮지만, 전분기와 같은 '주당 600원 배당'에 대한 불확실성이 존재한다"며 "위약금 면제에 따른 마케팅 경쟁 가능성을 감안하면, 단기적으론 보수적인 투자 접근을 권고한다"고 밝혔다.

한국투자증권이 삼성SDS(삼성에스디에스)에 대해 투자의견 매수, 목표주가 23만원을 유지했다. 정호윤·황인준 한국투자증권 연구원은 "시스템통합(SI) 기업들의 가치는 시간이 흐를수록 높아질 것"이라며 "국내에서 고성능 GPU(그래픽처리장치)에 대한 수요가 증가하고 있고 이에 대응해 빅테크, 통신사, SI 기업들 중심으로 대규모 데이터센터 투자가 올해부터 급증하고 있다"고 말했다. 아마존은 지난 6월 SK그룹과 40억달러 규모의 데이터센터 투자를 발표했고 10월에는 50억달러 규모의 추가 투자를 예고했다. KT는 국내에 230MW(메가와트) 규모의 데이터센터 투자를 준비 중이다. 삼성SDS도 구미에 약 100MW 이상 자체 데이터센터 건설을 계획 중이다. 여기에 국가 AI(인공지능) 컴퓨팅센터 구축 사업자에 단독 입찰해 수주가 확정될 경우 해남에 120MW 규모의 데이터센터를 추가 건설할 예정이다. 데이터센터 착공에 들어가더라도 완공 시점에 2028년이기 때문에 당장 내년 실적에 미치는 영향은 없다.

유안타증권이 3일 KT에 대해 중장기 기업가치 제고계획이 순항 중이라며 목표주가를 기존 대비 1. 7% 높은 5만9000원으로 상향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. KT는 2028년 연결 자기자본이익률(ROE) 9~10%를 목표로 인공지능(AI)·정보통신(IT) 매출 성장, 수익성 제고, 비핵심 자산 유동화, 자사주 매입·소각 등을 진행 중이다. 3분기 누적 기준 AI·IT 매출 비중은 7%(9000억원)로 지난해(7%·1조1000억원) 수준을 유지했다. 마이크로소프트와 추진 중인 AI전환(AX) 사업은 내년부터 본격적으로 매출에 기여할 것으로 유안타증권은 내다봤다. 이승웅 유안타증권 연구원은 "저성장·저수익 사업 합리화가 지속되며 영업이익률(OPM) 개선도 이뤘다"며 "특히 헬스케어·물류솔루션·태양광 구축 등 23개 저성장·핵심역량 미보유 사업을 대대적으로 재정비해 수익성을 끌어올린 것이 주효했다"고 밝혔다. 그러면서 "비핵심 자산 유동화도 활발하게 진행 중"이라며 "지난해 이후 유휴 부동산·투자자산 정리로 매각이익 824억원·현금 2,758억원 확보했고, 부동산은 통신국사 최적화로 개발·매각 대상인 유휴자산을 유동화하는 한편 투자자산은 전략적 재무효용을 고려해 포트폴리오를 최적화하고 있다"고 했다.

삼성증권이 KT에 대해 이익 추정치를 낮추고 목표주가를 6만2000원으로 10% 하향했다. 10일 최민하 삼성증권 연구원은 "4분기에는 유심 무료 교체 비용(1000억원 내외)을 영업 비용으로 인식할 것으로 예상되고 규제 기관의 조사 결과에 따른 잠재적 과징금 등이 반영될 여지가 있다"고 했다. 최 연구원은 "올해와 다음해 이익 추정치를 낮췄다"라며 "4분기에는 유심 무료 교체 비용(1000억원 내외)을 영업 비용으로 인식할 것으로 예상된다"라고 했다. 이어 "규제 기관의 조사 결과에 따른 잠재적 과징금 등이 반영될 여지가 있다"고 했다.

하나증권이 SK텔레콤에 대해 다음주 중 3분기 배당규모를 확정할 것이란 전망을 내놨다. 증권가에선 국내 고배당주로 꼽히는 SKT가 해킹사고 수습비용을 반영한 뒤로도 기존 배당수준을 유지할지 여부가 관심사로 떠올랐다. 김홍식 하나증권 연구원은 24일 보고서에서 "3분기 실적발표와 컨퍼런스콜 일정이 오는 30일로 앞당겨진 점을 감안하면 그 전에 이사회를 열고 3분기 배당금을 확정할 것이 유력해 보인다"고 밝혔다. 그러면서 "당초 3분기까진 기존의 주당 830원 배당금 지급을 유지하고 4분기 배당금 축소·유지 결정을 할 것으로 봤지만, SK그룹 인사가 11월로 앞당겨지면서 이번 3분기에 SKT 경영진이 배당금을 유지 또는 축소하는 중대 기로에 설 전망"이라고 했다. 김 연구원은 "단기적으로 SKT 투자에 보수적인 자세로 임할 것을 권한다"며 "대규모 일회성 비용 반영으로 3분기 적자가 유력한 점을 감안하면 이번 분기 배당금을 축소할 명분이 존재하는 상황"이라고 밝혔다. 이어 "설사 배당금

하나증권이 14일 KT의 3분기 실적에 대해 임금·마케팅 비용 증가 여파로 컨센서스를 밑돌 것이란 전망을 내놨다. 다만 장기적으론 내년까지도 성장을 지속할 것으로 예상한다며 투자의견 매수, 목표가 6만5000원은 유지했다. 3분기 실적 예상치는 연결 기준 매출 6조8363억원, 영업이익 4631억원으로 제시했다. 전년동기 대비 매출이 2.7% 늘고 영업이익이 0.2% 감소할 것이란 관측이다. 김홍식 하나증권 연구원은 "아파트 분양수익 일부가 3분기 1000억원, 영업이익 기여도로 치면 500억원에 달할 예정이지만, 임금인상 소급분이 500억원 이상 발생하고 높아진 상각자산 규모를 감안할 때 마케팅 비용이 전분기 대비 증가할 전망"이라고 밝혔다. 그러면서 "임금 3% 인상과 300만원 지급이 노사합의로 이뤄졌다는 점을 감안했다"며 "아직 해킹 관련 비용 반영이 결정되지 않은 상황이라 3분기 실적에 반영되지 않는다고 가정해도 2분기와는 달리 부진한 실적이 예상된다"고 했다. 김 연구원은

하나증권이 25일 KT에 대한 목표주가를 기존 대비 7.1% 낮은 6만5000원으로 하향했다. 해킹사태가 주가향방에 영향을 줄 수 있다는 이유에서다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 김홍식 하나증권 연구원은 "올 11월 초까진 매수에 신중할 필요가 있겠다"며 "조만간 KT의 해킹 관련 일회성 비용의 규모가 윤곽을 드러내면서 투자심리가 위축될 수 있기 때문"이라고 밝혔다. 김 연구원은 "3분기 또는 올해 실적에 반영될 수 있다는 얘기가 나온다면 더욱 그렇다. 매수는 11월 말 이후로 늦추는 전략이 합당해 보인다"고 했다. 3분기 실적 예상치는 연결 기준 매출 6조8363억원, 영업이익 5131억원으로 제시했다. 전년동기 대비 각각 2.7%, 10.6% 증가할 것이란 전망이다. 이 예상치는 해킹 관련 비용을 반영하지 않았다. 김 연구원은 "3분기엔 컨센서스(시장전망치)를 하회할 것으로 예상된다. 임금인상 소급분 반영이 있을 것으로 판단되기 때문"이라며 "SK텔레콤 사태와 비교해보면 해킹

대신증권이 17일 KT에 대해 무단 소액결제 사고로 주가가 하락세지만 배당수익률이 지지선으로 작용할 것이라며 투자의견 '매수', 목표주가 7만4000원을 유지했다. KT 주가는 지난 7월15일 5만8400원(종가)을 기록한 뒤 하락했다. 2002년 민영 출범 이래 최고가였다. 김회재 대신증권 연구원은 "주요 원인은 4년간 1조원 규모의 자사주 취득계획 중 올해분 2500억원어치 취득이 종료된 영향"이라며 "소액결제 관련 해킹으로 의심되는 사고가 발생으로 발생한 지난 5일 이후 하락폭은 3.4%"라고 했다. 김 연구원은 "자사주는 내년에도 최소 2500억원어치 취득이 예정돼 있고, 내년 초엔 다시 자사주 모멘텀이 발생할 수 있다"며 "소액결제 사고는 조사결과가 나오기까지 주가 변동성으로 작용할 것으로 전망한다"고 밝혔다. 대신증권에 따르면 KT의 12개월 추정 주당배당금(DPS)은 2천600원이다. 김 연구원은 "수익률 5%인 5만2000원이 1차 주가 지지선, 12개월 추정 총주주환

삼성증권은 KT가 무단 소액결제 사건으로 인한 보안 리스크 확대로 단기 불확실성이 높아질 수 있다고 10일 분석했다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 기존 6만5000원에서 6만9000원으로 상향 조정했다. 최민하 삼성증권 연구원은 "KT 이용자들을 중심으로 특정 지역에서 무단 소액결제 사건이 발생해 KISA(한국인터넷진흥원)에 사이버 침해 사실을 신고했으며 조사를 진행 중"이라며 "단기 불확실성이 높아질 수 있다"고 했다. 최 연구원은 "수사가 진행 중이지만 현재까지 정확한 피해 경로와 범행 수법 등이 확인되지 않았고 피해 지역이 확산하면서 우려가 커지고 있어 단기 투자 심리 위축은 불가피하다"고 했다. 그러면서 "SK텔레콤 사례와는 다르게 실제 금전적 피해가 발생했기 때문에 향후 상황을 주시할 필요가 있다"며 "향후 조사 결과와 추가 대응 여부가 이용자의 신뢰 회복과 비용 부담 등에 중요한 변수가 될 것"이라고 했다.

대신증권은 LG유플러스가 침해 여부 확인 전까지 주가 약세는 불가피하지만, 조사 결과 특이 사항이 없다면 빠른 주가 반등에 나설 것이라고 3일 전망했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 1만7000원을 유지했다. 김회재 대신증권 연구원은 "과기부가 전일 KT와 LG유플러스에 대한 침해사고 여부 확인을 위해 현장 점검을 진행 중이고 관련 자료를 제출 받아 정밀 포렌식 분석에 착수했다고 발표하면서 주가가 하락했다"며 "LG유플러스의 하락 폭이 더 컸던 이유는 연초 대비 상승률이 40% 수준으로 상승 폭이 컸고 지수 대비로도 7%가량 아웃퍼폼 했기 때문"이라고 했다. 김 연구원은 "지난 4월 SK텔레콤의 침해사고에 대한 여파가 매우 컸기 때문에 투자자들의 불안감이 형성될 수밖에 없다"며 "침해 여부가 확인되기 전까지 주가 약세는 불가피하다"고 했다. 그러면서 "KT와 LG유플러스에 대한 우려가 지속되며 주가가 하락하더라도 배당수익률이 구간별 주가 하방을 형성할 것"이라고 했다. 이어 "여전