머니투데이

NH투자증권은 티엘비가 업황 내 공급 부족에 따른 수혜를 받을 것이라고 25일 분석했다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 8만1000원에서 8만4000원으로 올렸다. 황지현 NH투자증권 연구원은 "최근 시장은 공급 부족에 직면한 산업을 선호하는 흐름을 보이며 MLCC(적층세라믹콘덴서), FC-BGA(플립칩 볼그리드어레이) 가치사슬에 속한 기업들의 주가가 강세를 보인다"며 "티엘비가 생산하는 메모리 모듈 기판 역시 고사양화 추세에 따른 비슷한 수혜가 기대된다"고 밝혔다. 황 연구원은 "SOCAMM(소캠)과 DDR6에서는 공정 복잡도가 높아져 병목 현상이 심화될 가능성이 높다고 판단한다"고 했다. 이어 "지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 45. 6% 늘어난 726억원, 영업이익은 844. 1% 증가한 86억원을 기록해 시장 기대에 부합했다"며 "원재료 가격 상승 우려에도 안정적으로 수익성을 유지했다"고 밝혔다. 그는 "안산 2공장과 베트남 라인 투자는 계획대로 진행 중이고 빠르면 2분기 내 양산이 가능할 것으로 보인다"며 "최근 주가가 횡보하고 있는데 구조적 수혜를 감안하면 매수 기회로 활용해야 한다"고 했다.

iM증권이 심텍에 대해 대규모 추론 시대의 수혜주라며 투자의견 '매수'를 신규 제시했다. 목표가는 6만5000원을 책정했다. 24일 고의영 iM증권 연구원은 "2026년 예상 EPS(주당순이익) 2928원에 피어(비교기업군)의 2026년 평균 PER(주가수익비율) 배수인 22배를 적용했다"고 말했다. 고 연구원에 따르면 심텍의 비교기업들은 △NYPCB 28배 △이비덴 28배 △대덕전자 20배 △티엘비 18배 △킨서스 18배 △유니마이크론 17배 배수가 적용되고 있다. 고 연구원은 "엔비디아는 지난해 가속기 수요의 40%가 추론용임을 밝힌 바 있다"며 "SOCAMM(소캠) 모듈, SOCAMM 모듈용 LPDDR(저전력 디램) 기판, GDDR7(7세대 그래픽 디램) 등 인공지능 관련 응용처를 모두 합치면 2026년과 2027년 각각 2255억원, 4090억원 규모이며 심텍이 각 시장에서 현재 점유율을 유지한다고 가정하면 관련 매출 업사이드(상승 여력)는 2026년과 2027년 각각 1238억원, 2300억원으로 추산된다"고 했다.