머니투데이

신한투자증권이 12일 코스맥스 목표주가를 기존 35만원에서 41만원으로 높여 잡았다. 한국과 미국 법인의 실적이 예상보다 가파르게 성장하면서 내년 지배 순이익 전망치를 상향한 영향이다. 또 중국과 미국 등 해외 법인들의 이익 개선이 본격화될 경우 목표 밸류에이션(가치)을 추가로 올려잡을 수 있다고 했다. 투자의견 '매수'를 유지했다. 코스맥스의 3분기 연결 기준 영업이익은 전년 동기 대비 95% 급증한 833억원으로 시장 기대치인 782억원을 상회했다. 매출액은 50% 증가한 8758억원이다. 법인별 매출 성장률은 한국이 전년 동기 대비 61%, 중국 27%, 미국 88%, 인도네시아 34%, 태국 7% 증가세를 각각 보였다. 이 가운데 한국 법인의 영업이익률은 전년 동기 대비 2. 1%포인트 오른 11%를 기록했다. 박현진 신한투자증권 연구원은 "한국 법인의 생산 효율성과 제품 믹스 개선 통해 역대급 마진율을 달성하고 있다"며 "미국과 중국법인이 이익 기여도를 높이면서 연결 기준 영업이익 개선추세는 더욱 견조해졌다"고 말했다.

글로벌 화장품 ODM(연구·개발·생산) 기업 코스맥스가 올해 3분기 한국 법인의 가파른 성장과 중국·미국·동남아 법인의 동반 성장에 힘입어 분기 연결 매출 8758억원으로 역대 최대를 다시 썼다. 11일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 코스맥스의 3분기 연결 기준 실적은 매출 8758억원, 영업이익 833억원으로 집계됐다. 전년 동기 대비 매출은 50%, 영업이익은 95% 각각 증가했다. 화장품업계에서는 통상 상반기에 실적이 좋고 하반기에 주춤한 '상고하저' 흐름이 나타나지만 코스맥스는 비수기인 3분기에도 최대 분기 매출을 이어갔다. 한국 법인은 분기 매출 6000억원을 처음 넘겼고, 미국 법인은 2분기에 이어 흑자를 냈다. 한국 법인 3분기 매출은 전년 동기 대비 61%, 전 분기 대비 19% 증가한 6161억원이다. 고객사의 온라인 채널 마케팅 확대와 해외 오프라인 채널 진출로 주문량이 꾸준히 늘었다. 기초 제품군은 주요 고객사의 성장세가 상반기보다 가팔라졌고 더마 화장품 신제품 개발 문의도 활발했다.

코스맥스가 지식재산처와 화장품 제조 기술 보호를 위한 제도 개선 방안을 논의했다. K뷰티 수출이 늘면서 제조 기술과 영업비밀 보호의 중요성이 커진 가운데 연구개발과 생산 현장에서 겪는 애로사항을 정부에 전달했다. 코스맥스는 지난달 29일 정연우 지식재산처 차장을 비롯한 관계자들이 경기도 성남시 판교 R&I센터를 방문했다고 2일 밝혔다. 이번 방문은 화장품 산업 현장과 소통하고 지식재산 보호 관련 협력을 강화하기 위해 마련됐다. 이날 양측은 화장품 ODM(제조자개발생산) 산업의 연구개발 과정에서 발생하는 지식재산 보호 관련 어려움을 공유하고 산업 경쟁력 강화를 위한 제도 개선 방안을 논의했다. 지식재산처는 '우리 화장품 산업의 혁신 성장을 위한 지식재산 보호 정책 동향'을 주제로 정책 방향을 설명했다. 코스맥스는 현장 경험을 바탕으로 세 가지 제도 개선 방안을 건의했다. 화장품 용기 등 일부심사 디자인 대상 물품을 정비하고 화학 발명의 화합물 표기를 표준화하는 내용이다. ODM 기업의 위조상품 신고와 수사 요청 요건을 명확히 해달라는 요청도 포함됐다.

코스맥스의 중국 현지화 전략은 브랜드 기획부터 제품 개발, 마케팅까지 지원하는 OBM(제조업자브랜드개발생산) 서비스 확대에서 찾을 수 있다. 2004년 중국 진출 이후 쌓아온 현지 시장 이해도를 바탕으로 고객사의 화장품 사업 전반을 지원하는 내용이다. 지역 소비자를 확보한 유통업체, 온라인에서 영향력을 갖춘 인플루언서와 함께 중국 시장의 새로운 수요를 공략하는 흐름에서 이런 역할을 찾아냈다. 29일 코스맥스에 따르면 현재까지 중국 시장에서 진행한 OBM 프로젝트는 누적 30건 이상이다. 중국의 주요 H&B(헬스앤뷰티) 리테일 체인을 비롯한 온·오프라인 유통채널과 협업해 여러 건의 PB(자체 브랜드) 상품을 선보였다. 유통업체가 보유한 판매망과 고객 정보에 코스맥스의 상품 기획·개발 역량을 결합하는 방식이다. 협력사가 화장품 사업을 확대하는 과정에서 코스맥스도 개발·생산 물량을 확보할 수 있다. 오프라인에서는 소비 잠재력이 큰 중국 3·4선 도시를 공략하고 있다. 코스맥스는 이들 도시를 거점으로 하는 뷰티 리테일 체인과 협력해 지금까지 약 50종의 PB 마스크팩을 출시했는데, 연내 제품군을 약 80종으로 늘릴 계획이다.

"지금의 성장세를 유지한다면 중국 법인의 매출은 2~3년 내에 1조원을 가뿐히 넘을 겁니다. " 이상인 코스맥스차이나 사장(총경리)은 지난 12일 중국 상하이 법인에서 머니투데이와 만난 자리에서 중국 1조원 매출을 기록할 시기를 이렇게 전망했다. 지난해 코스맥스의 중국 사업 전체 매출은 6327억원으로 전년 대비 10. 2% 증가했다. 그는 글로벌은 물론 중국 단일 시장만 놓고봐도 코스맥스가 화장품 ODM(제조업자개발생산) 업계 선두에 올랐지만 성장 여력이 여전하다고 본다. 향후 효능과 소재·기술, 고객 제안력을 강화해 경쟁사와의 격차를 벌리고 제품군과 고객층을 대폭 넓혀가겠다는 구상이다. 이 총경리는 "상하이법인만 놓고보면 올해 예상 매출은 5000억원인데 내년에는 20% 성장한 6000억원 정도를 목표로 구상 중"이라며 "상하이와 광저우 시장을 합치면 2028년에는 매출 1조원이 될 수 있다"고 말했다. 상하이법인 단독으로는 2030년, 중국 사업 전체로는 2~3년 안에 1조원에 도달한다는 목표다.

주가라는 숫자 이면에 숨겨진 재료와 실적, 차트를 분석해 기업의 숨은 가치를 발굴하는 <잠금해제: 언폴드>에 박창윤 지엘리서치 대표가 출연했다. 박 대표는 중동 지정학적 리스크에 따른 고운임 지속과 호실적이 기대되는 HMM, 글로벌 K-뷰티 수요 확산과 폭발적인 이익 성장을 이어가는 코스맥스를 집중 조명했다. 이번 분석에서는 반도체 중심의 시장 반등 흐름 속에서 운임 강세 수혜와 K-뷰티 영토 확장을 바탕으로 견조한 실적 모멘텀을 확보한 종목들이 주요 투자처로 제시됐다. · [오늘의 잠금해제: HMM] “ 중동발 고운임 지속… 3분기 영업익 급증 전망 ” 첫 번째 잠금해제 종목은 HMM이다. 박 대표는 중동 분쟁 여파에 따른 해상운임 강세 지속과 3분기 실적 개선세를 핵심 투자 포인트로 제시했다. 방송에서 제시된 상하이컨테이너운임지수(SCFI)는 연초 대비 123. 5% 상승하며 높은 수준을 유지하고 있다. 중동 전쟁 여파로 해상 물류 정상화가 지연된 데다, 중국 주요 항만의 적체로 가용 선복이 제약되면서 운임 강세 흐름이 견고하게 뒷받침되고 있다는 분석이다.

코스맥스그룹은 13일(현지시간) 미국 보스턴 매사추세츠 종합병원(MGH)에서 하버드대학교 의과대학 부속 수련병원 네트워크인 매스 제너럴 브리검(MGB)과 '마이크로바이옴 2차 공동연구(VIVA 프로젝트) 협약'을 체결했다고 21일 밝혔다. MGB는 하버드 의과대학 부속 수련병원 네트워크를 총괄하는 의료 시스템이다. VIVA는 Vision(미래), Innovation(혁신), Vitality(생명력), Advancement(발전)의 첫 글자를 딴 것이다. 양사의 1차 공동연구를 통해 코스맥스가 축적한 피부 마이크로바이옴 빅데이터에 하버드 MGB의 글로벌 임상 데이터를 접목한 결과 특정 마이크로바이옴 유래 물질이 아토피 피부염 모델에서 증상을 완화하고 피부 장벽 기능을 개선하는 기전을 규명했다. 해당 연구 결과는 국제 학술지 '알레르기'(Allergy)에 게재됐으며 코스맥스 측은 관련 기술에 대한 국내 특허 출원도 마쳤다. 2차 공동연구에선 개별인정형 건강기능식품 기능성 원료와 바이오 신약 후보 물질의 발굴에 나선다.

삼성전자가 3분기 잠정 영업이익 100조원을 넘겼지만 반도체 대장주는 오히려 뒷걸음질 쳤다. 어닝 서프라이즈에 따른 셀온(고점 매도) 물량이 쏟아져서다. 대신 반도체 소부장주와 이차전지주가 동반 상승하며 시장의 주목을 받았다. 10일 한국거래소에 따르면 10월 둘째 주(5~9일) 코스피는 전주(7003. 74)보다 377. 81포인트(5. 39%) 내린 6625. 93에 마감했다. 개천절 대체공휴일인 5일과 한글날인 9일은 휴장했다. 이번 주 코스피는 사흘만 열렸고 사흘 내내 하락했다. 삼성전자가 8일 시장 기대치를 웃도는 3분기 잠정 실적을 발표했지만 삼성전자 주가는 물론 코스피도 하락했다. 삼성전자의 3분기 잠정 영업이익은 107조4000억원이다. 이번 주 삼성전자는 3. 48% 미끄러졌고 SK하이닉스도 8. 69% 하락했다. 셀온 물량이 나온 데다 실적 발표일에 대형 반도체 ETF(상장지수펀드)들이 리밸런싱에 나섰기 때문이다. 반대로 반도체 소부장주들은 뛰었다. 이 기간 코스피 종목(시가총액 1조원 이상, 주간 거래대금 1000억원 이상 기준) 중 가장 많이 오른 종목은 케이씨텍으로 34.

연말 배당 시즌을 앞두고 증권가에서 배당 수익뿐 아니라 주가 상승 가능성과 세제 혜택까지 고루 따진 배당주 옥석 가리기가 한창이다. 10일 NH투자증권에 따르면 올해 배당금·세제 혜택·주주환원율 등을 고려한 추천 배당 업종은 △반도체 △은행 △보험 △증권 △통신 △미디어 △유통·음식료 △생활소비재 △자동차 △운송이다. 안재민 NH투자증권 연구원은 "해당 업종은 배당 시즌 및 중장기 주주환원 확대 국면에서 견고한 펀더멘털과 현금 창출력을 바탕으로 배당수익뿐만 아니라 자본 이득도 동시에 향유할 수 있을 것"이라며 "최근 금리 상승으로 단순 배당수익률만으로는 배당주 투자 매력이 과거보다 낮아졌지만, 이들처럼 적극적인 주주환원 정책을 펼치는 업종과 기업은 여전히 투자 매력이 높다"고 강조했다. 반도체 업종에서는 삼성전자와 SK하이닉스가 추천됐다. 삼성전자는 올해 약 90조~110조원 규모의 주주환원 방안을 의결했다. 2024~2026년 주주환원 정책을 기반으로 계산하면 누적 잉여현금흐름(FCF)은 266조원으로 추정되며 이 중 50%인 133조원이 주주환원 재원으로 쓰인다.

메리츠증권은 7일 코스맥스의 국내와 해외 실적 성장 기대감을 반영해 목표주가를 기존 33만원에서 36만원으로 9% 상향하고, 투자의견 '매수'를 유지했다. 박신애 메리츠증권 연구원은 "코스맥스의 목표주가를 9% 상향 조정한다"며 "올해와 내년 영업이익 추정치를 각각 6%와 7% 상향 조정한 영향"이라고 말했다. 박 연구원은 "K뷰티의 글로벌 확산에 힘입어 국내 법인이 실적 성장을 견인하는 상황에서 올해 해외 법인들 매출도 일제히 강한 두 자릿수 성장을 보일 것으로 기대한다"며 "미국 법인은 2018년부터 지난해까지 매출이 줄곧 1000억원대에 머물며 시장 기대치에 미치지 못했으나, 올해 전년 대비 67% 성장하며 처음으로 2000억원을 돌파하고 첫 영업이익 흑자를 기록할 것"이라고 전망했다. 이어 "중국 법인도 코로나19(COVID-19) 이후 2021년부터 지난해까지 매출이 5500억~6300억원 수준에 머물렀으나 올해는 7689억원으로 증가하며 5년간의 정체에서 벗어날 전망"이라고 했다.

코스맥스가 한국과 일본의 국가 건강검진 빅데이터 2200만건을 활용해 인공지능(AI) 기반 원형탈모 예측 모델을 개발했다. 생체 샘플을 직접 채취하지 않고도 개인의 건강 상태와 생활 환경 등을 분석해 탈모 위험도를 예측하는 방식이다. 코스맥스는 AI 기반 원형탈모 예측 모델 특허 출원을 완료했다고 30일 밝혔다. 이 모델은 생체 샘플을 채취하는 기존 방식과 달리 비침습적으로 탈모 위험도를 예측할 수 있다. 코스맥스는 한국과 일본의 국가 건강검진 빅데이터 약 2200만건을 AI에 학습시켰다. 혈압과 간 수치 등 생리·의학적 지표와 인구통계, 사회경제적 지표를 포함한 33개 변수를 종합적으로 분석한다. 개발한 알고리즘은 맞춤형 뷰티 플랫폼 '바이닉(BYNIQ)'에 시험 적용했다. 원형탈모 위험도가 낮으면 탈모 완화 비고시 기능성 소재 '소이액트(SOYACT)' 기반 제품을, 위험도가 높으면 프리미엄 성분 '가녹실(GANOXYL)'을 활용한 솔루션을 추천하는 방식이다. 코스맥스는 인종별 두피 특성을 분석하는 연구도 진행하고 있다.

코스맥스그룹이 하반기 신입사원 공개채용에 나선다. 연구개발(R&I)을 비롯해 마케팅, 해외영업, 디자인, 품질관리 등 다양한 직무에서 인재를 모집한다. 코스맥스그룹은 오는 30일 오후 4시까지 채용 홈페이지를 통해 2026년 하반기 신입사원 지원서를 접수한다고 21일 밝혔다. 이번 채용에는 지주사 코스맥스비티아이를 비롯해 코스맥스, 코스맥스엔비티, 코스맥스바이오, 코스맥스파마 등이 참여한다. 모집 분야는 R&I를 중심으로 마케팅(영업), 해외영업, 전략마케팅, 디자인, QA/QC 등이다. 지원 대상은 4년제 정규대학·대학원 졸업자와 2027년 2월 졸업 예정자다. 전형은 서류전형, AI 역량검사와 실무면접, 최종면접, 채용검진 순으로 진행된다. 최종 합격자는 12월 입사할 예정이다. AI를 업무에 활용할 수 있는 인재에 대한 우대도 이어간다. 코스맥스그룹은 올해 상반기 채용부터 AI 활용 역량 우대 기조를 도입했다. 이번 하반기 채용에서도 자기소개서에 AI 도구를 활용해 역량을 높이거나 업무 효율을 개선한 경험을 작성할 수 있는 별도 항목을 마련했다.