머니투데이

AI(인공지능) 수익성 우려로 조정받았던 삼성전자와 SK하이닉스 주가가 반등할 시점에 도달했다는 증권가 분석이 나왔다. 향후 2년간 이익 성장성이 가시권에 진입한 데다, 비관론은 이미 주가에 선반영되면서 역사적 저평가 구간에 도달했기 때문이다. 김동원·이창인 KB증권 연구원은 26일 리포트에서 "삼성전자와 SK하이닉스의 2026~2027년 합산 영업이익은 1571조원(삼성전자 924조원, SK하이닉스 648조원)으로 2000~2025년 26년간 누적 영업이익 748조원의 2. 1배에 달할 전망"이라며 "특히 2027년 삼성전자와 SK하이닉스 영업이익은 각각 555조원, 389조원으로 전년 대비 각각 51%, 50% 증가할 것으로 예상된다"고 밝혔다. 김 연구원은 "양사의 2027년 메모리 생산 예정 물량의 약 70~80%가 글로벌 빅테크 고객과 체결한 5년 LTV(장기공급계약)를 통해 사실상 확보된 것"이라며 "아직 계약이 체결되지 않은 잔여 생산능력이 20~30%에 불과한 가운데, 해당 물량에 대해서도 주요 하이퍼스케일러 간 공급 확보 경쟁이 지속되고 있다"고 설명했다.

1996년, 한국의 한 기업가가 미국의 젊은 기업가에게 편지 한 통을 보냈다. 편지에는 한국의 미래에 관한 세 가지 구상이 담겼다. 모든 한국인을 초고속 인터넷으로 연결하고, 비디오게임을 한국의 기술 성장을 이끌 산업으로 키우며, 세계 최초의 비디오게임 올림픽을 만드는 데 도움을 달라는 것이었다. 편지를 보낸 이는 오늘(25일)로 타계 6주기를 맞은 고(故) 이건희 삼성 선대회장이고 편지를 받은 이는 오늘날 인공지능(AI) 시대를 이끄는 전세계 시가총액 1위인 엔비디아의 젠슨 황 최고경영자(CEO)다. 지난해 한국을 방문한 젠슨 황 CEO는 이 편지를 받은 것이 한국과의 인연의 시작이었다고 회고했다. 당시 부도직전의 작은 그래픽칩(GPU) 업체였던 엔비디아는 이 편지를 받고 한국 용산전자상가를 방문해 명함을 돌리며 영업을 해 부도위기를 넘겼다. 한국의 PC방과 e스포츠가 없었다면 오늘날의 엔비디아도 없었을 것이라고 젠슨 황이 감사를 표한 이유다. 30년 전 미래의 가능성을 본 이 선대 회장의 판단이 오늘날 AI 시대의 세계적 기업과 삼성의 공동 발전으로 이어졌다.

▶ 많이 써도, 적게 써도 불안…나스닥 2. 6% 급락 메타의 잉여현금흐름 적자와 테슬라의 설비투자 전망 하향이 AI 투자 불안을 키웠습니다. 메타는 7%, 반도체지수는 6. 7% 급락하며 투자 규모보다 지속 가능한 수익성이 중요해진 시장을 보여줬습니다. ▶ 유가는 뛰고 금리는 하락…안전자산으로 이동 중동 긴장 고조에 브렌트유가 4% 올라 113. 17달러를 기록했습니다. 반면 안전자산 선호로 미국 10년물 금리는 약 17bp 하락하며 한 달 만에 5% 아래로 내려왔습니다. ▶ AI주 대신 방어주…애플도 피난처 부상 월마트·코스트코 등 필수소비재와 일부 제약주가 강세를 보였습니다. 애플은 빅테크 중 유일하게 상승하며 연초 대비 수익률을 27%대로 높였지만, 스페이스X는 락업 해제 부담까지 겹쳐 9% 하락했습니다. ▶ 오픈AI·앤스로픽 자금조달…수급 시험대 오픈AI가 기업가치 약 1조2,500억 달러를 기준으로 최대 300억 달러 조달을 추진 중인 것으로 전해졌습니다. 앤스로픽도 이르면 23일 IPO 서류를 공개할 예정이어서, 초대형 자금 수요가 기술주 수급에 미칠 영향이 주목됩니다.

젠슨 황 엔비디아 CEO(최고경영자)가 2029년 공급과잉이 올 것이라는 업계 우려를 일축했다. 황CEO는 22일(현지시간) 미국 CNBC 인터뷰에서 "메모리의 정말 좋은 점 중 하나는 언제나 더 많이 사용할 수 있다는 것"이라며 이 같이 밝혔다. 황 CEO는 AI 칩셋에 탑재되는 첨단 메모리 반도체 고대역폭메모리(HBM)에 대한 수요가 향후 수년 간 유지될 것이라고 내다봤다. 스마트폰 등 범용 제품에 들어가는 저전력 D램(LPDDR) 사용량도 계속 늘어날 것이라고 봤다. 앞서 일론 머스크 테슬라 CEO 등은 메모리 반도체 공급 과잉론에 힘을 실었다. 중국 창신메모리(CXMT)가 저전력 D램 생산량을 대폭 늘려 수년 내 과잉 수준으로 공급이 쏟아질 것이란 전망이다. 그는 2029년을 공급 과잉 시점으로 짚었다. 비싼 값을 주고 반도체를 사들여야 하는 머스크 CEO의 불만이 어느 정도 반영된 주장이기도 하다. 다만 머스크 CEO도 중국 기업들이 HBM 양산을 이뤄내기는 쉽지 않을 것이라 예측했다. 황 CEO는 "우리는 세계 최초로 스마트폰에 들어가는 LPDDR을 데이터센터에 도입한 기업"이라며 "이를 통해 세계 어느 제품보다 에너지 효율이 2배 높은 성능을 구현했다"고 말했다.

뉴욕증시 주요지수가 22일(현지시간) 인공지능(AI) 투자과잉 우려로 또 급락 마감했다. 메타의 대규모 AI 투자 계획이 자금 조달 부담과 수익성 우려를 자극했다. 중동 긴장에 따른 국제유가 급등도 투자심리를 압박했다. 기술주 중심으로 매도세가 거세지면서 나스닥종합지수가 전거래일보다 2. 6% 하락한 2만6008. 86에 거래를 마쳤다. S&P500지수는 1. 21% 내린 7663. 43에, 다우존스30산업평균지수는 0. 02% 오른 5만2867. 98를 기록했다. AI 데이터센터 관련주에 대한 투자심리 약화로 반도체주도 급락을 피하지 못했다. 필라델피아 반도체지수는 장중 7% 급락했다. 엔비디아와 AMD, 마이크론 등 주요 반도체주가 동반 하락했고 AI 클라우드 기업 코어위브도 10%가량 밀렸다. 투자자들은 전날 발표된 메타가 3분기 실적에서 AI 투자 확대에 따른 비용 부담이 부각된 데 주목헀다. AI 수요 증가에도 불구하고 천문학적인 투자비를 회수할 수 있을지를 두고 우려가 다시 불거진 것이다. 메타 주가는 이날 약 7% 하락했다.

최태원 SK그룹 회장이 직원들과 격의 없는 소통에 청년을 대상으로 한 강연까지 대중과의 접점을 넓혀간다. 친근한 이미지를 부각하는데 그치지 않고 AI(인공지능) 시대의 변화와 청년세대의 역할, 한일 경제연대 등 산업과 국가의 미래에 관한 화두도 던졌다. SNS(소셜미디어) 등에 따르면 최 회장은 지난 21일 서울 중구 을지로의 달맞이광장바베큐 본점에서 SK그룹 직원들과 식사를 함께했다. 그가 직원들과 소주와 생맥주를 곁들여 회식을 하는 장면이 담긴 사진과 영상이 온라인에 잇따라 공개됐으며 이후에도 인근으로 자리를 옮겨 2차까지 이어간 것으로 전해졌다. 재계 총수가 직원들과 격의 없이 어울리는 모습이 공개된 것은 이례적이란 평가다. 최 회장은 지난 6월 젠슨 황 엔비디아 CEO(최고경영자)가 방한했을 때도 깐부치킨 회동에 2차례 참석해 소탈한 면모를 보였다. 재계 관계자는 "평소에도 걸어서 출퇴근하는 경우가 많을 정도"라고 전했다. 최근에는 방송강연을 통해 자신의 관심사와 미래에 대한 구상을 직접 전달해 눈길을 끌었다.