하나증권은 스페이스X 상장 시 최대 수혜주는 미래에셋벤처투자(22,700원 ▲700 +3.18%)가 아닌 미래에셋증권(70,900원 ▲1,700 +2.46%)이라고 23일 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 2만6000원은 유지했다.
고연수 하나증권 연구원은 "미래에셋그룹의 스페이스X 투자건이 부각되며 미래에셋벤처투자 주가는 지난 5일 약 114% 상승했다"며 "실제 투자 구조와 규모를 감안하면 스페이스X 투자에 따른 실질적 수혜는 미래에셋벤처투자가 아닌 미래에셋증권에 집중될 것으로 판단한다"고 밝혔다.
고 연구원은 "미래에셋그룹은 2022년 두차례에 걸쳐 스페이스X에 투자했고 그룹 차원의 총투자 규모는 한화 약 4000억원으로 추정한다"며 "해외법인 투자분을 포함하면 그룹 전체 투자 금액 중 미래에셋증권이 차지하는 비중은 절반 이상인 것으로 파악된다"고 했다.
이어 "미래에셋벤처투자의 투자금액은 약 40억원으로 미미한 수준"이라며 "지난 8월 기준 스페이스X 기업가치는 약 4400억달러로 추정되고 있고 이달 들어서는 최소 8000억달러까지 거론되고 있다. 상장 여부와 무관하게 스페이스X 관련 평가이익 발생 가능성은 높다"고 밝혔다.
그는 "투자목적자산 내 기업금융과 대체투자 비중은 과거 5:5 수준에서 최근 8:2 수준까지 개선됐다"며 "기업금융에서 혁신기업 비중이 절반 이상을 차지해 실적 잠재력을 갖추고 있다"고 했다.
