[퇴직연금 머니무브] (종합)
최근 1년6개월간 5조원이 넘는 퇴직연금 적립금이 은행에서 증권사로 이동했다. 은행·보험을 통해 운용하던 연금저축상품을 증권사 연금저축펀드로 이전한 금액은 9조원을 넘어섰다. 증권사가 은행·보험의 연금 자금을 대거 흡수하고 있는 가운데 기금형 퇴직연금 제도 도입으로 업권 간 경쟁이 더 치열해질 전망이다.
18일 금융감독원이 국회 정무위원회 소속 박홍배 더불어민주당 의원에게 제출한 자료에 따르면 퇴직연금 실물이전 제도가 시작된 2024년 10월말부터 올해 6월말까지 총 15조8699억원의 적립금이 이전됐다.
이 중 은행에서 증권사로의 이전이 5조2225억원으로 전체의 33%를 차지했다. 증권에서 은행으로의 이전은 1조2984억원으로 반대 방향(은행→증권)의 4분의1에 불과했다. 퇴직연금 실물이전은 가입자가 ETF 등 개별 상품은 그대로 두고 금융사만 바꿀 수 있는 제도다. DB(확정급여형)·DC(확정기여형)·IRP(개인형 퇴직연금) 등 같은 유형으로만 실물이전이 가능하다.
퇴직연금 실물이전 제도 시행 후 1년8개월간 은행 퇴직연금은 순유출된 반면 증권사는 그만큼의 순유입이 일어났다. 증권사에서는 실물이전으로 나간 규모의 약 2배가 유입돼 총 4조1513억원이 순유입됐다. 은행은 3조9714억원, 보험은 1789억원이 각각 순유출됐다.
특히 퇴직연금 IRP에서 증권과 은행 간 희비가 극명하게 엇갈렸다. 증권이 3조426억원을 순유입한 사이 은행은 2조7544억원을 잃었다. 올해 상반기에만 증권사 IRP로 1조7422억원이 순유입돼 은행·보험에서의 이탈이 거셌다. 금융업계 관계자는 "오프라인 영업점과 기업(법인) 네트워크가 많은 은행은 증권사와 비교해 기본적인 영업역량이 더 높지만 증시 활황이라는 시장 환경이 더욱 강력했다"며 "ETF(상장지수펀드) 선호도가 높아진 와중에 증권사 앱 내 실시간 ETF 거래가 가능한 것도 연금 머니무브에 영향을 줬을 것"이라고 말했다.
연금저축 상품에서도 증권사로의 연금 머니무브 바람이 거셌다. 개인이 퇴직연금과 별도로 일정기간 납입한 후 연금 형태로 인출할 경우 최대 600만원의 세액공제를 받을 수 있는 연금저축은 보험·신탁·펀드 등 3가지 상품이 대표적이다. 금감원이 박홍배 의원에 제출한 자료에 따르면 올해 1분기 연금저축보험·신탁에서 연금저축펀드로 이전된 금액은 1조9480억원에 달했다. 2024년부터 올 1분기까지 총 이전 금액은 9조2585억원으로 특히 최근 6개월간 3조3939억원이 연금저축펀드로 옮겨왔다.
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올해 하반기 기금형 퇴직연금 도입을 위한 법 개정이 유력한 가운데 각 업권의 연금고객 유치 경쟁이 더 치열해질 전망이다. 이미 연금자금 이탈이 심한 은행·보험뿐 아니라 증권사도 국민연금(NPS)과 같은 대형 수탁법인 등장에 따른 고객 이탈을 우려하고 있다.
ETF(상장지수펀드) 상품·거래 경쟁력을 갖춘 증권사가 퇴직연금 실물이전 시장에서 압승을 거둔 가운데 연금저축펀드 적립금도 70조원에 육박했다. 퇴직연금과 개인연금저축에서 모두 증권사로의 머니무브(자금 대이동)가 가팔라진 것이다. 다만 증권사들도 내년 기금형 퇴직연금 도입을 앞두고 영향 분석에 나서는 등 '불안한 1등'의 자리를 지키고 있다.
18일 금융감독원이 국회 정무위원회 소속 박홍배 더불어민주당 의원에게 제출한 자료에 따르면 증권사들은 퇴직연금 실물이전, 연금저축 이전제도 최대 수혜 업권으로 나타났다. 증권사는 퇴직연금 실물이전 제도 시행 후 1년8개월간 누적 4조1513억원이 순유입된 반면 은행은 3조9714억원이 순유출됐다.
관계법상 가입 의무가 있는 퇴직연금과 달리 개인이 절세 등을 위해 자발적으로 선택하는 연금저축 시장에서도 증권사들의 독주가 이어졌다. 은행에서 취급하는 연금저축신탁, 원금 보장이 되는 연금저축보험을 갖고 있던 소비자들은 최근 2년간 약 9조원을 연금저축펀드로 이전했다.
연금저축펀드 신규 계좌와 총 적립금도 급증했다. 지난해 4분기 새로 만들어진 연금저축펀드 계좌는 약 61만건으로 2024년 4분기(약 33만건)의 1.85배에 달했다. 올해 1분기에는 64만개의 새 계좌가 개설됐고, 연금저축펀드 총 평가금액은 69조1000억원으로 집계됐다.
퇴직연금과 연금저축은 개인이 노후 대비를 위해 가입하는 상품으로 대중적이면서도 사회보장적 성격을 갖고 있다. 연금은 무조건 안전하게, 원금 보장이 되는 상품을 선호하는 경향이 강했지만 퇴직연금 디폴트옵션 도입과 증시 활황으로 분위기가 달라졌다.
증권사들이 연금 이전 시장에서 압승을 거둔 이유도 'ETF 경쟁력' 때문이라는 분석이 나온다. 수익률만 놓고 보면 증권-은행 간 차이가 크지 않다. 일례로 미래에셋증권(36,350원 ▼1,300 -3.45%)의 DC(확정기여형) 원리금비보장형 2분기 수익률은 50.41%, 신한은행은 53.62%로 각 업권의 순이익 1위 회사를 놓고 봤을 때 오히려 은행 수익률이 더 높았다. 개인 IRP 원리금비보장형 수익률의 경우 KB증권이 2분기 52.98%, KB국민은행이 52.96%로 비등했다.
이에 고객들이 ETF 상품 선택지가 더 많고, 실시간 ETF 거래가 가능한 증권사들을 선택했다는 분석에 힘이 실린다. 은행들이 퇴직연금으로 담을 수 있는 ETF 라인업을 대폭 확대하고 있지만 증권사들에는 아직 비하지 못한다는 인식이 크다. 또 은행 앱에서는 ETF 실시간 가격 조회·거래가 안 되는 반면 증권사 MTS(모바일트레이딩시스템)에서는 가능하기 때문에 거래 편의성이 높다.
은행권에서는 업계가 공동으로 나서 실시간 ETF 거래 허용을 요청했지만 금융당국이 2021년 유권해석을 뒤집어야 해 실현 가능성이 높지 않다는 관측이다. 이에 하나은행 등은 다른 업체와 제휴를 통해 ETF 실시간 가격을 조회할 수 있도록 하는 등 자구책을 마련하고 있다.
코스피 랠리에 따른 개인 투자자들의 증권사 앱 락인(lock-in) 효과도 거론된다. 코스피 지수는 지난해 12월30일 4214.17포인트(종가)에서 올해 6월30일 8476.48포인트로 101% 상승했다. 주식시장에 신규 진입하거나, 주식 거래를 활성화한 개인 투자자들이 증권사 앱을 수시로 이용하는 과정에서 퇴직연금·연금저축펀드 등 연금 계좌까지 옮겨왔다는 것이다. 각 증권사는 연금 실물이전·신규가입 고객을 대상으로 대대적인 이벤트를 펼쳤다.
눈에 띄는 점은 업권 내 갈아타기도 빈번해졌다는 것이다. 퇴직연금 실물이전 제도 시행 후 은행-은행 이전은 4조4817억원, 증권사-증권사 이전은 2조6061억원에 달했다. 같은 업권에서도 연금 고객 유치를 위한 쟁탈전이 치열했던 것이다.
연금 머니무브 경쟁에서 승기를 잡은 증권사들도 마냥 웃지만은 못하고 있다. 이르면 내년 기금형 퇴직연금 제도가 시행될 경우 대형 기금과 경쟁해야 하기 때문이다. 지금과 같은 계약형 구조에서도 경쟁이 심했는데 대규모 기금까지 운용 시장으로 들어올 경우 경쟁 심화, 고객 이탈이 불가피하단 것이다.
연금은 수령 연령까지 계속 유지해야 하고, 그 기간 추가 계약도 이뤄지기 때문에 각 사는 충성고객 확보 차원에서 연금 고객 유치에 사활을 걸고 있다.
연금 시장의 경쟁 과열로 인한 부작용을 적극적으로 예방해야 한다는 의견도 나온다. 박홍배 의원은 "퇴직연금 실물이전으로 소비자 선택권이 넓어지고 연금자금 운용이 편리해진 것은 긍정적"이라면서도 "연금자산은 국민의 노후생활과 직결되는 만큼 금융사 간 과도한 고객 유치 경쟁이나 단기적인 자금 쏠림에 좌우돼서는 안 된다. 금융사는 내부통제를 강화하고 금융당국도 영업행태를 면밀히 점검해 제도적 보완을 이어가야 한다"고 지적했다.
