머니투데이

하나증권이 26일 에쓰오일(S-Oil)에 대해 "단기 실적·주가 약세를 중장기 투자를 위한 절호의 매수 기회로 삼아야 한다"는 분석을 내놨다. 미국-이란 전쟁 종전협상이 진전을 보이며 국제유가가 급락한 가운데 발간된 보고서다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 13만원을 유지했다. 윤재성 하나증권 연구원은 "호르무즈 해협 봉쇄 사태 이후 아시아 각국의 원유 조달처 다변화가 본격화하고 있다"며 "아시아 정유사들은 이번 사태를 기점으로 중동산 원유 조달에 상대적 협상력을 얻게 될 가능성이 높고, 이는 OSP(공식판매가격) 약세를 통한 중장기 원가절감 효과와 밸류에이션 재평가의 근거가 될 것"이라고 밝혔다. 그러면서 "올 하반기 정제마진은 배럴당 15~20달러 수준을 전망한다"며 "전쟁 직후 기록한 배럴당 90달러 수준에선 당연히 조정이 불가피하지만, 마진은 전쟁 전 기록했던 10~18달러 이상에서 유지될 가능성이 높다"고 했다. 아울러 "올해부터 내년까지 예정된 글로벌 증설분 각각 0. 6% 대비 중동·러시아 정제설비의 타격규모가 5% 수준이고, 정상 가동엔 앞으로 1년 내외의 시간이 필요할 것으로 전망되기 때문"이라며 "미국의 등유·경유 재고가 21년래 최저치를 기록하는 등 글로벌 석유제품 재고가 매우 낮아 연말 난방시즌을 앞둔 재고 확보 움직임이 하반기 내내 지속될 가능성도 배제할 수 없다"고 덧붙였다.

NH투자증권은 현대차그룹사의 피지컬 AI(인공지능) 신사업 전환에 힘입어 기아의 실적이 성장할 것이라고 26일 전망했다. 목표주가를 기존 21만원에서 22만원으로 상향하고 투자의견 '매수'를 유지했다. 하늘 NH투자증권 연구원은 "현대차그룹의 로보틱스 분야 확대와 소프트웨어 중심 차량(SDV), 자율주행 등 피지컬 AI 기업으로의 변화가 기대된다"며 "다만 신사업 초기 단계에서 현대차와의 밸류에이션(가치) 갭(차이)은 확대될 것"이라고 전망했다. 기아의 주가가 현대차처럼 본업인 자동차 판매보다 신사업 전개 속도에 더 큰 영향을 받고 있다고 봤다. 하늘 연구원은 "기아는 현대차보다 자동차 판매 모멘텀, 수익성 등에서 더 유리하다"며 "하지만 신사업 전개에 있어 현대차 대비 보스턴 다이내믹스의 지분율이 낮고 그룹사 신사업 전략을 현대차에서 주도하고 있어 현대차와의 주가 밸류에이션 차이가 벌어지고 있다"고 분석했다. 과거 전기차 산업 확장기인 2021년 이후 현대차와 기아의 밸류에이션 흐름을 분석해 주가 밸류에이션 차이가 신사업 구체화 단계에서 축소될 것으로 전망했다.

신한투자증권이 삼성전기의 목표주가를 기존 100만원에서 200만원으로 올렸다. 오강호·서지범 신한투자증권 연구원은 "고부가 제품 판매 확대와 공급단가 상승 기대감이 과거 사이클과 차별화를 보인다"며 "공급보다 수요가 큰 시장 내 대표 선택지로 최선호주를 유지한다"고 말했다. 삼성전기는 지난 20일 1조6000억원 규모의 실리콘 캐패시터 공급 계약을 공시했다. 실리콘 캐패시터는 실리콘 웨이퍼를 기반으로 제작되는 초소형·고성능 캐패시터로 AI(인공지능) 서버용 GPU(그래픽처리장치)와 고대역폭메모리(HBM) 등 고성능 반도체 패키지 내부에 탑재돼 전력 공급의 안정성을 높이는 역할을 한다. 실리콘 캐패시터는 기존 MLCC(적층세라믹콘덴서) 대비 저항이 100배 이상 낮아 고성능 반도체에서 발생하는 신호 손실을 최소화한다. 삼성전기는 기존 MLCC와 패키지 기판 사업에서 쌓아온 초미세 공정 역량을 바탕으로 AI 반도체 핵심 공급망에 진입하는 데 성공했다. 오강호·서지범 연구원은 "기존 MLCC의 대체 인식보다 AI 관련 고부가 제품 수요가 늘어나는 것이 핵심"이라며 "제품 포트폴리오 확대로 매출 등 사업 전반의 성장 기대감이 확대되고 있다"고 했다.

하나증권은 26일 LG이노텍이 고객사 확대 및 기판 스펙 고도화로 기판 수익성 개선이 이뤄지고 있는 데다 내년 서버향 FCBGA(고다층 기판) 공급 개시로 멀티플 재평가 요소를 확보했다고 판단했다. 이에 LG이노텍의 목표주가를 기존 70만원에서 130만원으로 상향하고, 투자의견 '매수'를 유지했다. 김민경 하나증권 연구원은 "목표주가는 내년 예상 EPS(주당순이익)에 타깃 PER(주가수익비율) 33. 6배를 적용했다"며 "RF SiP, FCCSP/CSP의 수익성 개선 및 서버향 FCBGA 진입 가시화로 멀티플 리레이팅 요소가 확보됐다고 판단한다"고 말했다. 김 연구원은 "특히 FCBGA 공급 부족이 장기화할 가능성이 있다"며 "상당수의 FCBGA 공급 업체들은 증설 자금을 고객사에 선수금 수령 방식을 통해 조달하고 있어 하방 리스크는 제한적"이라고 분석했다. 이어 "LG이노텍은 중장기 반도체 패키지 기판 수요에 대응하기 위한 대규모 투자를 검토 중인 것으로 파악한다"며 "기판 산업의 구조적 성장에 따른 수혜가 기대된다"고 했다.

아스콘 전문기업 SG가 우크라이나 인프라 복구 사업에 박차를 가하고 있다. SG는 비탈리 킴 우크라이나 미콜라이우 주지사가 지난 23일 인천 SG 본사를 찾아 열린 간담회에서 주요 도로망에 에코스틸아스콘 적용을 협의했다고 26일 밝혔다. 이번 간담회는 2023년 SG와 미콜라이우주와 체결한 도로복구사업 업무협약(MOU)의 후속 조치 일환이다. 미콜라이우주는 우크라이나 대표 곡창지대 중 하나다. 오데사(Odesa) 항구로 연결되는 곡물 수송 도로들의 파손 문제가 심각한 상황이다. 회사 측에 따르면 법정 하중 제한을 초과한 80~100톤 규모 곡물 운송 차량 운행이 반복되며 포트홀과 노면 붕괴가 이어지고 있다. SG는 제강슬래그를 재활용한 친환경 아스팔트 혼합물인 에코스틸아스콘이 해당 문제 해결에 적합한 대안이 될 수 있다고 설명했다. 에코스틸아스콘은 일반 도로 대비 5. 04배의 내구성으로 도로 수명을 2. 3배 연장하고 포트홀 발생을 26. 6% 억제한다. 회사는 우크라이나 현지법인 SG우크라이나(SGU)를 설립하고 지난해 9월 우크라이나 인프라부와 협력해 키이우주 잘리샤~자보리치 구간 시험 포장을 완료한 바 있다.

반도체 테스트 소켓 및 콘택트 전문기업 오킨스전자는 차상훈 부사장이 오는 28일 오전 10시 인천 인하대학교 반도체시스템공학과에서 특별 강연을 진행한다고 26일 밝혔다. 이번 특강은 대학생들을 대상으로 인공지능(AI) 반도체 시장 확대에 따른 산업 트렌드 변화와 초미세 인터커넥트 기술의 중요성을 공유하기 위해 마련됐다. 연사로 나서는 차상훈 부사장은 지난 3월 우수기술연구센터(ATC) 최고기술책임자(CTO) 협의회 제11대 회장으로 취임해 국내 주요 중견·중소기업의 기술 교류와 융합 연구를 이끌고 있는 기술 경영 전문가다. 지난해 말에는 탁월한 반도체 기술 혁신 성과를 인정받아 산업통상자원부 장관상을 수상하기도 했다. 차 부사장은 이날 'AI(인공지능)와 HBM(고대역폭메모리) 시대, 반도체의 운명을 가르는 마지막 1인치-테스트 소켓'을 주제로 강연에 나선다. AI 반도체 시장 확대와 함께 급부상하고 있는 반도체 테스트 및 인터커넥트 기술의 중요성을 중심으로 산업 트렌드와 핵심 기술 방향을 소개할 예정이다.

SK증권이 26일 SNT다이내믹스(옛 SNT중공업)에 대해 투자의견 '매수', 목표주가 7만7000원을 제시하며 2년 만에 투자의견·목표가 제공을 재개했다. 나승두 SK증권 연구원은 "K방산의 심장을 완성한 대표업체로, 완성형 무기체계 수출 확대에 따른 낙수효과와 부체계 직수출이라는 2개의 성장축을 갖추는데 성공했다"며 "국내 전차·자주포 파워팩 국산화와 튀르키예 등 해외 직수출 사례를 토대로 글로벌 방산 공급망(GVC)에서 핵심적인 역할을 수행할 것으로 기대한다"고 밝혔다. 목표가에 대해선 "직전 주가 고점 수준이지만, 올해 예상 EPS(주당순이익) 기준 PER(주가수익비율)이 약 28배에 불과하다"며 "완성형 무기체계 업체들이 수출 성장을 중심으로 약 50배 중후반의 높은 멀티플을 적용받는 것과 비교하면 낮은 수준"이라고 했다. 나 연구원은 "독일 RENK 등 글로벌 변속기 전문업체들도 통상 30배 전후의 멀티플을 적용받는 점을 감안하면 목표가가 무리한 수준은 아니라는 판단"이라며 "수출 성장성과 자사주 소각과 같은 추가적인 밸류업 움직임에 대한 기대감을 더한다면 오히려 더 높은 기업가치로 평가할 수 있을 것"이라고 밝혔다.

삼성물산이 삼성그룹 지주사로서 자회사 지분가치 상승 등에 따른 배당 확대 기대감으로 목표주가를 상향 조정해야 한다는 분석이 나왔다. 장호 iM증권 연구원은 26일 리포트에서 "삼성물산의 목표주가는 SOPT(사업부별 가치합산) 밸류에이션을 적용해 55만원으로 상향한다"고 밝혔다. 이전 목표가는 지난해 11월3일 제시한 28만5000원이었다. 장 연구원은 "이재용 회장 등 최대주주 일가가 삼성물산을 지배하고 있으며, 최대주주 일가와 더불어 다수 그룹사의 지분을 확보한 주력 계열사 삼성생명, 삼성전자 등의 지분을 보유하고 있다"며 "최상위 지배회사로서 명실상부하게 삼성그룹 지주사로서 역할을 수행하고 있다"고 했다. 장 연구원은 이어 "그룹 주력사인 삼성전자에 대한 지분율이 5. 0%에 이르고 있을 뿐만 아니라 삼성생명 지분을 통해 간접적으로 삼성전자에 대한 지분을 8. 5%까지 확보하고 있다"며 "이에 따라 삼성전자 주가 상승이 동사 지분가치 상승을 이끌고 있다"고 설명했다. iM증권은 삼성전자와 삼성생명 등 주력 자회사의 주주환원 기조로 실적에 도움이 될 것으로 내다봤다.

업종이 퀀텀점프하기 직전에는 일정한 패턴이 나타난다. 가장 먼저 업계 전반의 매출이 급증한다. 한두 기업이 아니라 동종업계 여러 회사가 동시에 호실적을 낸다. 수요가 특정 회사가 아니라 산업 전체로 몰린다는 신호다. 설비증설 움직임도 빨라진다. 경쟁사들이 약속이라도 한 듯 잇따라 증설 계획을 발표한다. 한 회사의 증설은 개별 호재라 영향력이 작지만 업계가 동시에 라인을 늘리기 시작하면 주가상승의 슈퍼 사이클이 시작되곤 한다. 자금조달도 활발해진다. 특히 폭증할 주문을 받아내려 미리 실탄을 채우는 '확장형' 자금이 중요하다. 여기까지는 누구나 눈으로 확인할 수 있는 징후들인데, 진짜 고수들은 한 박자 빠른 전조증상을 읽는다. 본격적인 실적이 찍히기 직전, 산업은 조용히 바빠진다. 먼저 장비·소재 업체의 수주잔고가 부푼다. 완제품을 만드는 회사들이 일제히 라인을 늘리면 핵심 장비와 정밀 부품, 원소재의 주문이 폭주한다. 손익계산서에 매출로 잡히기 한참 전, 공급망 맨 앞단부터 먼저 달아오른다. 납기가 길어지고, 일부 소재는 품귀 현상까지 빚는다.

국내 게임주들이 강세장에서 소외되고 있다. 주가 약세가 장기화하면서 업종 전반에 대한 평가절하 우려가 번지는 분위기다. 증권가에선 기함급 게임 IP(지적재산)와 재무를 중심으로 한 종목 선별이 필요해졌다는 분석이 나온다. 23일 한국거래소에 따르면 코스피·코스닥 게임사 10종목을 종합한 KRX 게임 TOP10 지수는 지난 22일 697. 69로 장을 마쳤다. 미국-이란 전쟁 직전 대비 상승률이 1. 77%로 코스피(25. 68%)를 대폭 밑돌았다. 종목별로 보면 더블유게임즈만 31% 올라 상승률이 코스피를 웃돌았다. NC(옛 엔씨소프트)는 19%, 크래프톤은 9%, NHN은 6% 상승했다. 하락 종목도 많다. 카카오게임즈는 27%, 위메이드는 21%대, 넷마블은 17%, 시프트업은 9%, 넥슨게임즈는 4% 하락을 기록했다. 실적과 주가가 엇갈리는 국면이다. 하나증권에 따르면 업종 12개월 선행 PER(주가수익비율)은 약 11배 수준으로 역사적 하단에 도달한 상태다. 게임시장 전반의 구조적 성장이 둔화하면서 종목별 양극화가 나타나는 시기라고 증권사 연구진은 내다봤다.

아티스트 지식재산권(IP) 솔루션 전문기업 노머스가 글로벌 팬 플랫폼 '프롬(fromm)'의 중국 서비스에 현지 배우 정예청( ??成)이 입점한다고 22일 밝혔다. 정예청은 중국 CCTV-1 제일특약극장의 '허니만가등화'에서 주인공 린치 역을 맡았고, 유쿠(Youku) 웹드라마 '촉금인가'에서는 양정란 역으로 출연하는 등 안정적인 연기력을 바탕으로 현지 드라마와 영화 시장에서 활발하게 활동 중인 배우다. 중국 주요 SNS(소셜미디어) 웨이보에서도 1097만명 팔로워를 보유하는 등 현지에서 높은 인지도를 확보하고 있다. 정예청의 프롬 얼리버드 판매 기간은 오늘 오후 3시부터 오는 30일 오전 0시59분까지 진행된다. 얼리버드 이용자를 대상으로 한 아티스트 서비스는 오는 27일 오후 1시 시작된다. 일반 구독자 대상 서비스는 같은 날 오후 3시 오픈 예정이다. 중국 프롬은 위챗 미니프로그램(WMP)과 현지 안드로이드 앱마켓 기반으로 운영되고 있다. 중국 이용자 환경에 최적화된 사용자 인터페이스(UI)·사용자 경험(UX)과 현지 결제 시스템 위챗페이 등을 적용해 접근성을 높였다.

이마트와 신세계 그룹주가 동반 하락하고 있다. 최근 논란이 불거진 스타벅스코리아의 '탱크데이' 마케팅 여파가 확산되는 영향으로 풀이된다. 사회적 비판과 함께 불매 운동이 확산되고 있는 데다 스타벅스 본사와의 계약 해지 가능성까지 언급되고 있다. 22일 오후 2시53분 현재 코스피 시장에서 신세계는 전 거래일 대비 3만5000원(6. 06%) 내린 54만3000원, 신세계푸드는 2300원(4. 79%) 내린 4만5750원, 이마트는 3200원(3. 41%) 내린 9만6000원 등에 거래되고 있다. 신세계 계열사인 이마트는 국내 스타벅스 독점 운영권을 갖고 있는 스타벅스코리아의 최대주주다. 이마트가 보유한 스타벅스코리아 지분은 67. 5%다. 나머지 32. 5%는 싱가포르투자청(GIC)이 보유하고 있다. 스타벅스코리아는 지난 18일 '탱크데이'라는 이름의 마케팅을 진행해 전두환 군사정권 시절 희생된 5·18 민주화운동 피해자를 모독했다는 비판을 받았다. 아울러 해당 마케팅에서 '책상에 탁' 이라는 표현으로 박종철 열사의 고문치사까지 폄훼했다는 지적을 받았다.