이머징 국가와 기업들이 내년 자금조달에 어려움을 겪을 전망이다. 파이낸셜타임스(FT)는 29일 미국 등 선진국의 국채 발행이 급증하면서 신흥국의 리파이낸싱이 타격을 받을 것이라고 보도했다.
'대공황' 이후 최악의 침체를 경험하고 있는 선진국들은 사상 최대규모의 국채발행을 계획중이다. 애널리스트들은 미국 혼자서 발행하는 국채 규모만 2조달러에 달하는 등 선진국의 내년 국채발행이 올해의 3배 이상인 3조달러를 넘을 것으로 전망하고 있다.
RBC캐피털마켓의 이머징마켓 분석가 닉 차미에는 "한정된 자금을 놓고 더 많은 국채를 발행하면서 경쟁이 치열해질 것"이라고 전망했다.
ING홀세일뱅킹에 따르면 이머징마켓 정부와 기업들이 채권, 대출, 이자, 무역금융 등으로 내년에 상환해야 할 부채규모는 6조8650억달러에 달한다.
ING의 데이비드 슈피겔은 "리파이낸싱 리스크는 향후 이머징시장에 가장 큰 문제로 등장하게 될 것"이라면서 "여러 기업들이 구조조정과 파산에 직면하게 될 위기"라고 밝혔다.
차미에는 "여전히 고금리를 제시하는 이머징국가와 기업들은 자금유치에 성공하겠지만 이는 조달비용이 상승할 것이란 의미"라고 지적했다.
브라질, 러시아, 인도, 중국의 대외 상환액은 각각 2050억달러, 6050억달러, 2570억달러, 2조4370억달러에 달하는 것으로 추산되며, 이는 외환보유고로 감당할 수 있는 수준이다.
그러나 아르헨티나(640억달러)와 터키(360억달러) 등 국가들은 자금조달이 쉽지 않은 상태다. 헝가리와 우크라이나가 이미 국제통화기금(IMF)의 자금지원을 받는 등 이머징국가들의 자금조달 여건이 개선되기는 쉽지 않을 전망이다.