태영건설 등 중견사, 1Q 영업익이 이자비용 밑돌아.."재무구조 빨간불"
SBS홀딩스 대주주인태영건설(1,744원 ▲1 +0.06%)을 비롯해 중견건설사들이 불어나는 이자 때문에 골머리를 앓고 있다. 건설업황이 부진한 탓에 벌어들인 영업이익으로 이자도 갚지 못하고 있기 때문이다.
27일 금융감독원에 따르면 도급순위 23위인태영건설(1,744원 ▲1 +0.06%)의 이자보상배율은 지난해 1.78배에서 지난 1분기 0.94배로 대폭 줄었다. 영업이익을 이자비용으로 나눈 이자보상배율이 1배 미만일 때는 영업이익이 이자비용보다 더 적었다는 뜻이다.
태영건설의 1분기 영업이익은 89억원이며 이자비용은 94억원이다. 건설 영업으로 번 돈을 전부 이자비용으로 갚고도 5억여원이 부족했다. 태영건설의 분기별 이자보상배율이 1배 아래로 간 것은 이번이 처음이 아니다. 지난해 2분기에도 0.99배를 기록했다.
이자비용이 영업이익을 앞지른 것은 300억원을 단기차입하는 등 부채가 증가한 반면 실적은 신통치 않았기 때문이다. 관급 도급토목공사와 민간건축공사 수익 감소로 매출과 영업이익이 전년동기 대비 각각 8.9%와 43.3% 감소했다.
구체적으로는 매출에서 가장 높은 비중을 차지하는 공사수익이 15% 가량 줄었으며 미분양 등에 따른 주택관리비와 하자보수비가 대폭 증가함에 따라 판관비가 늘었다. 유동부채증가로 인해 단기 지급능력을 나타내는 유동비율도 지난해말 134%에서 109.5%로 나빠졌다.
시공능력 25위의풍림산업과 26위의벽산건설도 이자보상배율이 1배 밑이다. 그나마 풍림산업은 0.38배로 지난해 0.37배와 큰 차이가 없었다. 벽산건설은 0.46배에서 0.82배로 증가, 상황이 호전됐다. 공사수익 증가에 힙입어 매출이 전년동기 대비 14% 증가했다.
33위의고려개발과 34위의 극동건설은 지난해 이자보상배율이 마이너스였다. 지난해 영업적자를 기록했기 때문이다. 1분기에 고려개발은 40억원, 극동건설은 45억원의 영업이익을 달성함에 따라 이자보상비율은 0.63배와 0.69배를 기록했다.
38위인남광토건(8,420원 ▲70 +0.84%)의 경우 이자보상배율이 0.83배에서 0.10배로 악화됐다. 전년동기 대비 매출증가와 영업익 흑자전환에도 불구하고 114억원의 이자가 발생했기 때문이다. 45위의 신세계건설은 실적 부진에 따라 1.02배에서 0.48배로 뚝 떨어졌다.
한국개발연구원(KDI) 임경묵 박사는 이달 초 '건설부문의 재무건전성 악화에 대한 평가' 현안분석 보고서에서 △자본잠식이거나 부채비율이 500%를 웃돌고 △영업적자이거나 이자보상배율이 1배 미만이며 △총부채에서 단기 차입금 비중이 60%를 넘는 건설사들은 부실위험이 높다고 지적했다.
독자들의 PICK!
중견건설사 회계팀 관계자는 "이자보상배율이 1배 미만이라는 것은 수익구조에서 빨간불이 켜진 것"이라며 "프로젝트파이낸싱(PF) 등으로 유동성에 문제가 있는 상황에서 업황마저 침체되다보니 실적부진으로 이자 갚기도 빠듯한 건설사들이 많다"고 말했다.