롯데건설이 공사대금채권을 기초자산으로 한 자산유동화증권(ABS) 발행을 통해 2000억원을 추가 조달했다. 지난 5월과 7월 각각 3000억원 규모의 ABS를 발행한 데 이어 세 번째 발행까지 성공하면서 올해 누적 조달 규모는 8000억원으로 늘었다.
1일 롯데건설에 따르면 이번 3차 ABS는 2000억원 규모로 만기는 1년이다. KB국민은행이 주관했고 키움증권과 삼성증권, 한국투자증권, KB증권 등이 인수단으로 참여했다. 발행 물량은 전량 매각됐다.
이번 ABS의 기초자산은 주택사업장과 그룹 계열사 사업장 등 6곳의 공사대금채권이다. 여기에 은행의 신용공여와 예금운용 등을 결합한 구조를 적용해 AAA 등급을 확보했다. 공사대금채권만을 단순 유동화하는 것이 아니라 계열사 사업장의 채권을 함께 편입하고 금융기관의 신용보강을 더해 투자자들의 위험 부담을 낮춘 구조다.
ABS는 기업이 보유한 매출채권이나 공사대금채권 등 현금화할 수 있는 자산을 기초로 증권을 발행하는 방식이다. 기업 입장에서는 향후 받을 돈을 미리 현금으로 확보할 수 있다는 장점이 있다. 특히 건설사는 공사를 진행한 뒤 발주처 등으로부터 공사대금을 회수하기까지 시차가 발생하는 만큼 이를 활용하면 운전자금 확보에 도움이 된다.
롯데건설 역시 이번 발행을 통해 공사대금 회수 시차를 줄이고 2027년 상반기까지 약 4700억원 규모의 공사비를 조기에 회수하는 효과를 기대하고 있다. 자금이 실제로 유입되는 시점을 앞당겨 현금흐름을 개선하는 것이다.
롯데건설은 ABS 발행을 통한 선제적 유동성 확보와 함께 PF 우발채무 축소에도 나서고 있다. 롯데그룹 차원에서 조성한 2조3000억원 규모 PF 펀드인 '프로젝트 샬롯'의 선순위 차입금 1조2000억원을 전액 상환했다. 남은 1조원도 연말까지 추가 상환과 재구조화를 거쳐 8000억원대로 줄인다는 계획이다.
전체 PF 우발채무도 축소한다. 롯데건설은 지난 8월 말 기준 2조4000억원인 PF 우발채무를 연말까지 2조2000억원대로 낮추는 것을 목표로 관리하고 있다. ABS를 통한 유동성 확보와 PF 우발채무 감축을 병행해 재무 부담을 낮추겠다는 구상이다.
이번 ABS 발행으로 롯데건설의 자체 금융상품을 통한 자금조달 규모가 8000억원까지 확대됐다. 지난 5월 3000억원 규모의 1차 발행에 이어 7월 3000억원의 2차 발행을 진행했고 이번에 2000억원을 추가했다. 세 차례 모두 금융권의 참여 속에 발행 물량을 전량 매각했다.
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다만 ABS를 통한 조달 역시 기초자산의 안정성과 신용보강 구조가 중요한 만큼 지속적인 확대 여부는 시장 상황과 사업장별 공사대금 회수 가능성 등에 좌우될 것으로 보인다.
롯데건설 관계자는 "이번 3차 ABS 발행을 계기로 유동성 관리와 PF 리스크 축소를 동시에 추진한다는 방침"이라며 "자체 개발한 금융상품에 대한 시장의 신뢰를 바탕으로 선제적인 유동성을 확보하고 PF 리스크를 관리해 재무건전성을 유지하겠다"고 밝혔다.
