머니투데이

일본 노무라 증권이 삼성전자와 SK하이닉스의 주가가 메모리 업황의 강한 펀더멘털에 비해 심각하게 저평가돼 있다고 분석했다. 투자의견은 두 종목 모두 '매수'를 유지했고 목표주가도 각각 67만원, 470만원으로 유지했다. 4일 뉴스1에 따르면 노무라증권은 보고서에서 "메모리 업체들의 주가는 고점 대비 약 37% 낮은 수준에 머물러 있다"며 "2027년 예상 주가수익비율이 평균 약 3배에 불과하다"고 밝혔다. 이어 "강력한 메모리 수요와 제한적인 공급 증가라는 펀더멘털을 고려하면 현재 주가는 상대적으로 심각하게 저평가돼 있다"고 설명했다. 보고서는 인공지능(AI) 투자 확대에 따른 메모리 수요 강세가 이어지는 가운데 공급 부족 현상은 장기화할 것으로 전망했다. 중국 메모리 업체들이 공격적으로 생산능력을 확대하고 있지만 2028년까지 전반적인 공급 여력이 제한적일 것이라는 설명이다. 노무라증권은 최근 확대되고 있는 장기공급계약(LTA)도 메모리 업체들의 실적 가시성을 높이는 요인으로 꼽았다. 빅테크 등 주요 고객사들이 안정적인 물량 확보를 위해 장기계약을 체결하면서 메모리 산업의 사업모델이 보다 예측 가능하고 안정적인 구조로 바뀌고 있다는 것이다.

중국 인공지능(AI) 스타트업 문샷 AI가 홍콩 증시 입성을 위해 비공개로 상장 신청서를 제출한 것으로 전해졌다. 3일(현지시간) 홍콩 사우스차이나모닝포스트(SCMP)와 로이터통신 등에 따르면 문샷 AI는 내년 1분기 홍콩 상장을 목표로 최근 비공개로 상장 신청서를 제출했다. 문샷은 기업공개(IPO)에 앞서 상장 전 지분투자 라운드도 추진할 계획이다. 시장에서는 이를 통해 회사 가치를 약 500억달러(약 68조원)로 평가받을 수 있을 것으로 예상했다. 이 같은 자금 조달 행보는 글로벌 주도권 경쟁이 심화됨에 따라 미국 AI 기업들과의 격차를 줄이기 위해서라는 분석이 나온다. 문샷 AI가 지난 7월 선보인 AI모델 '키미 K3'는 2조 8000억개 이상의 파라미터(매개변수)를 보유한 세계 최대 규모의 오픈웨이트(개방형 가중치) AI 모델이다. 미국 AI 업계에 큰 파장이 일었다. 미국 기업에 필적하는 성능을 보이면서도 중국산 오픈소스 모델 특유의 가격 경쟁력을 유지하는 성과를 냈다는 평가다. 출시 초기 문샷 AI 측은 독립 벤치마크 결과를 인용해 일부 영역에서 앤스로픽과 오픈AI의 선두 모델들을 앞섰다고도 밝혔다.

25일 아시아 증시는 초반 약세를 극복하고 상승 마감했다. 이날 일본 도쿄 닛케이225지수는 전날 대비 0. 5% 상승한 6만5856. 43에 마감했다. 인공지능(AI)·반도체 관련주 상승에 힘입어 3거래일 만에 상승 마감했다. 간밤 미국 뉴욕 증시에서 하락한 영향을 받아 장 초반 약세를 보였으나 장 마감 직전 매수세가 몰리면서 상승 전환했다. 코스피와 대만 가권지수 등 아시아 증시가 일제히 상승세를 탄 점도 호재로 작용했다. 이날 미국 뉴욕 시장 시간외 거래에서 나스닥 100지수가 상승했다. 해외 단기 투자자들이 닛케이225지수 매수 심리를 뒷받침했다. 전날 미국에서 장기채 금리와 원유 선물 가격이 하락하면서 투자심리를 안정화했다. 미국과 이란 전쟁에서 중재국 파키스탄이 이란과의 협상에 대해 "큰 진전이 있었다"고 밝힌 점도 반등에 영향을 미쳤다. 소프트뱅크그룹(SBG), 미쓰비시 UFJ, 노무라증권 등 금융주가 상승세를 보였다. 후지쿠라, 고가전, 스미토모전 등 전선주도 강세였다. 이치카와 마사히로 미쓰이스미토모 DS자산운용 수석 마켓 전략가는 니혼게이자이(닛케이)신문에 "과도한 금리 상승에 대한 경계가 약해지는 가운데 기업들의 4~6월기 실적이 전반적으로 양호했기 때문에 펀더멘털에 주목한 매수가 들어오기 쉬웠다"고 분석했다 장 초반 닛케이225지수는 전날보다 약 900포인트까지 하락했다.

SK하이닉스가 40조원(약 286억달러) 규모의 자사주 매입·소각 계획을 발표하자 월가에서는 대체로 긍정적인 평가가 나왔다. 20일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ)은 SK하이닉스의 자사주 매입 결정을 두고 "의아한 일(head-scratcher)"이라고 평가했다. 의아하다고는 했지만 SK하이닉스가 자사주 매입의 기본 원칙을 정석대로 했다는 반어적 표현으로 풀이된다. 자사주 매입은 통상 주가가 저평가됐을 때 사들여야 정석으로 여겨진다. WSJ는 이번 결정의 '타이밍'에 주목, 이례적이라는 평가를 내놨다. SK하이닉스 주가는 지난 6월 사상 최고치를 기록한 이후 하락세를 이어오다, 자사주 매입 발표 전날인 19일 하루 만에 9. 8% 급락했다. 회사는 장 마감 후 자사주 매입 카드를 꺼내들었다. 이 소식에 20일 미국 프리마켓에서 SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR)는 5% 넘게 올랐고, 서울 증시 개장 후에는 장중 11% 넘게 급등했다. WSJ는 특히 SK하이닉스 주가가 최근 조정에도 불구하고 1년 전보다 470% 오른 상태라고 짚었다.

노무라증권이 12일 펄어비스에 대한 투자의견을 '매수'에서 '중립'으로 하향하고 목표주가로 기존 대비 58.7% 낮은 3만8000원을 제시했다. 신작 '붉은사막' 출시효과가 급감하면서 수익성이 불투명해졌다는 분석이다. 안젤라 홍 노무라증권 연구원은 "붉은사막 출시 후 판매 성장세가 급격히 둔화하고 실적 전망치가 대폭 하향되면서 수익 가시성이 저하됐다"고 밝혔다. 목표가 산정기준에 대해선 "올해부터 내년까지의 예상 주당순이익(EPS) 평균에 목표 주가수익비율(PER) 10배를 적용했다"며 "국내 동종기업 NC에 부여한 PER(15배) 대비 할인한 수준"이라고 했다. 홍 연구원은 "올해·내년 펄어비스의 EPS 추정치는 15~16% 하향했다"며 "올해 붉은사막 판매량 추정치를 기존 910만장에서 780만장으로 하향했고, 경영진이 올해 매출·영업이익 가이던스를 대폭 낮춰 잡았기 때문"이라고 밝혔다. 붉은사막 판매량에 대해선 "첫 1개월간 판매량이 노무라 예상치를 50% 상회했지만, 2분기