주식·채권·펀드도 토큰화 가능…투자상품·거래 방식 넓어질 전망
'토큰'이라고 하면 비트코인부터 떠올리기 쉽다. 그런데 내년부터는 삼성전자(276,000원 0%) 같은 주식이나 채권, 펀드에도 '토큰'이라는 말이 붙을 수 있다. 그렇다면 앞으로 주식도 코인처럼 사고파는 시대가 오는 걸까.
답부터 말하면 '반은 맞고 반은 틀리다'. 내년 2월 토큰증권 제도가 본격 시행되면 주식과 채권, 펀드도 블록체인 기술을 이용해 발행하고 관리할 수 있게 된다. 하지만 삼성전자 주식이 갑자기 비트코인처럼 변하는 것은 아니다.
토큰증권을 가장 쉽게 이해하려면 '내용물은 같은데 포장 방식이 달라진다'고 생각하면 된다. 지금도 주식을 사면 종이 주권을 받는 대신 전산상 내 계좌에 몇 주를 가지고 있는지가 기록된다. 토큰증권은 이런 기록을 블록체인을 활용한 장부에 남기는 방식이다.
종이책과 전자책의 차이와 비슷하다. 같은 소설이라도 종이에 찍을 수도 있고 전자파일로 만들 수도 있다. 읽는 내용은 그대로다.
주식도 마찬가지다. 토큰으로 발행됐다고 주식이 가상자산이 되는 것은 아니다. 주식은 여전히 주식이고 채권은 채권이다. 투자자에게 적용되는 자본시장 규제도 그대로 받는다.
그동안 토큰증권 하면 미술품이나 부동산을 여러 사람이 조금씩 나눠 투자하는 '조각투자'가 먼저 떠올랐다. 앞으로는 범위가 훨씬 넓어진다. 주식과 채권, 펀드 같은 익숙한 금융상품도 토큰 형태로 만들 수 있는 길이 열린다.
그렇다고 내년 2월 증권사 앱을 켰을 때 삼성전자 옆에 갑자기 '토큰 삼성전자'가 등장하는 것은 아니다. 제도상 가능해지는 것과 실제 상품이 나오는 것은 다른 문제다. 기업과 금융회사가 어떤 상품을 만들지, 거래할 시장이 어떻게 갖춰질지에 따라 변화는 차근차근 나타날 가능성이 크다.
토큰은 증권을 기록하고 관리하는 방식일 뿐이다. 몇 시부터 몇 시까지 거래할지는 별도의 시장 규칙이 정한다. '토큰증권=24시간 거래'는 아니라는 얘기다.
다만 투자자가 만날 수 있는 시장은 다양해질 수 있다. 금융당국은 토큰증권 제도와 함께 채권 등을 거래할 수 있는 새로운 장외거래시장도 만들 수 있도록 제도를 손질하고 있다.
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쉽게 말해 지금까지 증권사 앱에서 보던 투자상품과 거래 방식에 새로운 선택지가 하나씩 추가되는 셈이다. 물론 아무 상품이나 마음대로 만들어 사고팔 수 있는 것은 아니다. 일반투자자 보호를 위한 투자한도와 발행·유통 규제도 함께 적용된다.
토큰증권이 자리 잡으면 지금은 투자하기 어려운 자산도 작은 단위의 증권으로 만들어질 가능성이 커진다. 반대로 익숙한 주식이나 채권도 기존과 다른 방식으로 발행하거나 거래할 수 있다.
예전에는 '증권으로 만들기 어려웠던 것'을 투자상품으로 만들기가 쉬워지고, 이미 증권인 상품도 발행하고 유통하는 방법이 다양해지는 것이다.
하지만 내년 2월 하루아침에 투자 풍경이 완전히 바뀔 가능성은 크지 않다. 실제 어떤 상품이 나오고 개인투자자가 얼마나 이용할지는 시장이 만들어져야 알 수 있다.
그래도 토큰증권을 더 이상 '미술품 몇 천원어치 사는 조각투자' 정도로만 생각할 필요는 없어졌다. 내년부터는 주식도, 채권도, 펀드도 '토큰'이라는 옷을 입을 수 있다.
