미국 국채 가격이 급락하면서 단기물 국채수익률이 19개월만에 가장 큰 폭으로 상승했다.(국채 가격과 수익률은 반대로 움직인다.)
지난 10월 소비자 물가지수(CPI)가 시장 예상을 웃돌고 연방준비제도(연준) 당국자들이 기준금리를 당초 생각했던 것보다 더 공격적으로 인상해야 할 수도 있다고 경고한 영향이다.
인베스팅닷컴에 따르면 연준의 통화정책 변화에 장기물보다 더 민감하게 반응하는 미국의 2년물 국채수익률은 10일(현지시간) 20.1bp(100bp=1%포인트) 급등한 4.748%를 나타냈다. 이는 도널드 트럼프 미국 대통령이 지난 4월 상호관세를 발표하면서 전 세계 금융시장이 혼란에 빠진 이후 최대 상승폭이다.
미국의 10년물 국채수익률도 13.2bp 뛰어오른 4.994%로 마감했다. 10년물 국채수익률은 지난 10월29일 이후 처음으로 장 중 한 때 5%를 넘어섰다. 이날 30년물 국채수익률은 10.2bp 상승한 5.358%로 거래를 마쳤다.
미국 국채수익률은 지난 10월 초 이후 하락세를 보여왔으나 이날 움직임이 다시 상승세로 반전하는 신호인지 주목된다. 미국 국채 가격은 지난 10월 초 기술주가 AI(인공지능) 호황의 지속 가능성에 대한 우려로 하락하면서 랠리해왔다. 최근 이란 전쟁이 조만간 끝날 것이란 기대로 국제 유가가 하락한 것도 국채 가격 상승에 기여했다.
이날 국채 매도세는 크리스토퍼 월러 연준 이사가 다음달(12월) 연방공개시장위원회(FOMC)에서 빅스텝(50bp) 인상 가능성을 언급하면서 시작됐다. 그는 영국 런던에서 열린 행사에서 지난 10월 근원 CPI의 전월비 상승률이 0.3% 부근이거나 그 이상으로 나타난다면 "오는 12월 회의에서 기준금리를 50bp 인상하는 방안을 고려해야 한다"고 말했다.
이후 지난 10월 CPI 상승률이 시장 예상을 웃돈 것으로 발표되자 연준의 긴축 기조가 강화될 것이란 전망이 나오며 국채 가격이 더 내려갔다. 지난 10월 CPI는 전월비 0.4% 올라 상승률이 시장 예상치인 0.3%를 넘어섰다. 변동성이 큰 식품과 에너지 가격을 제외한 근원 CPI도 전월비 0.3%로 시장 예상치 0.2%를 웃돌았다.
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뒤이어 로리 로건 댈러스 연방준비은행 총재도 연준이 금리를 더 빠른 속도로 올리기 시작해야 할 수도 있다고 밝혀 긴축 기조 강화에 힘을 실었다.
DWS 아메리카즈의 채권 담당 책임자인 조지 카트람본은 블룸버그에 "인플레이션은 연준의 목표치(2%)에 가까워지지 않고 있다"며 "시장은 다음달 FOMC에서 50bp의 금리 인상이 이뤄질 꼬리 위험이 있다고 경고하고 있다"고 말했다. 꼬리 위험이란 발생할 가능성은 매우 낮지만 한번 발생하면 엄청난 충격을 주는 위험을 뜻한다.
블룸버그 마켓츠 라이브의 전략가인 타티아나 데어리는 국채시장의 움직임이 "통화정책 당국자들의 매파적인 발언 이후 통화정책 전망이 급격하게 재조정되고 있음을 보여준다"며 "이러한 움직임이 이어진다면 지난주 기술주 급락 이후 여전히 투자심리가 취약한 상황에서 주식시장의 변동성이 다시 커질 위험이 있다"고 지적했다.
이날 연준 당국자들의 매파적인 발언과 CPI 발표 이후 시카고 상품거래소(CME) 금리 선물시장에서는 오는 12월 FOMC에서 금리 동결 전망이 사라지고 대신 50bp 금리 인상 전망이 9.1% 반영됐다. 25bp 금리 인상 전망은 90.9%에 달한다.
CME 금리 선물시장은 기준금리가 다음달부터 내년 6월까지 25bp씩 3번, 총 75bp 인상될 것이란 전망을 가장 높게 반영하고 있다.
미즈호의 선임 미국 담당 이코노미스트인 알렉스 펠레는 "연준은 지난 10월에 금리를 인상하지 않고 넘어갔는데 이제 이를 만회해야 할 가능성이 있다"며 "12월 FOMC에서는 금리 동결과 25bp 인상 중 어느 쪽이냐가 아니라 25bp와 50bp 인상을 두고 논쟁이 벌어질 것"이라고 전망했다.
